Ratios: 3. Le PEG

Le PEG ou Price Earnings Growth Ratio est composé de 3 éléments, le prix, le bénéfice par action et la croissance estimée, les 2 premiers compose le PER, le 3è est plus subjectif puisque c’est le bénéfice par action estimé par les analystes. le PEG est obtenu en divisant le PER par la croissance bénéficiaire.


Le PEG a été popularisé par Peter Lynch dans son livre "Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse" « Le ratio PE de n’importe quelle entreprise correctement évaluée est égale à la croissance de son BNA »

Le PEG permet de relativisé le PER d’une entreprise et de comparer des entreprises entre elle, même de secteur différent. Le PEG est un moyen de sélectionné des entreprises sous-évaluée avec une bonne croissance.

Si nous comparons un CB avec la croissance du bénéfice, une croissance supérieure au CB ex 15% pour un CB de 12 indique une valeur bon marché, si au contraire le CB est supérieur à la croissance ex : 8% et CB de 12 la valeur est chère soit respectivement un PEG de 12/15 = 0.8 et 12/8 = 1.5.


Ainsi pour Solvay nous avons un PEG, PE / croissance, soit 11.48/12.14 = 0.94 nous indique une légère sous-évaluation. Nous pouvons comparer Solvay avec une entreprise d’un secteur différent et côté sur un autre marché et dans une autre devise. Canon à un PEG de 5.79, un PER de 15.33 et une croissance de 2.65% ; Apple à un PEG de 0.62 avec un PER de 12.94 et une croissance de 20,8%

Le PEG ne convient pas pour les entreprises ne faisant pas de bénéfice.
Les entreprises à croissance élevée ou risquée ont généralement un PEG bas.

Selon Ben Etzkorn

• 92% des entreprises avec un PEG inférieur à 1 battent le marché. 
• 68% des entreprises avec un PEG avec un PEG entre 1 et 2 battent le marché. 
• 47% des entreprises avec un PEG supérieur à 2 battent le marché.

Métrique du PEG 

PEG	Commentaire
< 0.75	Valorisation faible avec une marge  Acheter
0.75-1.25	Valorisation basse à correcte - Acheter
1.25-2	Valorisation correcte à haute - Conserver
> 2	Surévalué - Vendre

Pour cette sélection je n'ai retenu que les valeurs Euronext avec un Prix/Valeur comptable faible et un PEG entre 0 et 0,75. Tri sur le PEG.
Voir les articles sur le Cours/Bénéfice et le Cours/Valeur comptable.

Symbol	P/E	Price to Book	Projected P/E - Consensus Estimate	Croissance du BNA estimée	PEG	Company Name
COMB	9.42	0.79	2.67	252.8%	0.04	BOIS SAUVAGE
AEDI	9.89	0.56	3.41	190.0%	0.05	AEDIAN S.A.
DELF	22.23	0.53	4.88	355.5%	0.06	HBS TECHNOLOGIE
NOV	5.57	0.37	2.98	86.9%	0.06	A NOVO
KBC	34.36	0.74	7.02	389.5%	0.09	KBC
AGN	24.81	0.3	7.34	238.0%	0.10	AEGON N.V.
BANI	87.33	0.69	10.06	768.1%	0.11	BANIMMO
INN	12.4	0.54	6.22	99.4%	0.12	INNELEC MULTIMED
KMU	10.05	0.93	5.57	80.4%	0.12	KLEMURS
TAM	11.39	0.42	6	89.8%	0.13	ETAM DEVELOP
IMDA	22.36	0.99	8.14	174.7%	0.13	IMMOBILIERE DASSAULT SA
KIND	13.99	0.59	6.96	101.0%	0.14	KINDY
CS	36.2	0.97	10.94	230.9%	0.16	AXA
GFI	14.18	0.71	7.57	87.3%	0.16	GFI INFORMATIQUE
EOAN	9.82	0.75	6.18	58.9%	0.17	E.ON AG
GPE	16.25	0.88	8.28	96.3%	0.17	GR. PIZZORNO ENVIRONNEMENT
SWP	28.95	0.87	10.93	164.9%	0.18	SWORD GROUP
MRB	5.79	0.36	4.38	32.2%	0.18	MR BRICOLAGE
GLO	24.76	0.94	10.79	129.5%	0.19	GENERALE LOC
SCR	16.62	0.8	8.9	86.7%	0.19	SCOR
FMU	18.64	0.81	9.46	97.0%	0.19	FERRAND RENAUD
BNP	23.93	0.97	11.38	110.3%	0.22	BNP PARIBAS
LNC	5.52	0.43	4.43	24.6%	0.22	LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS
SFT	8.52	0.54	6.19	37.6%	0.23	SOFT COMPUTING
BINCK	12.54	0.93	8.11	54.6%	0.23	AOT
WHA	25.52	0.74	12.11	110.7%	0.23	WERELDHAVE
HAMO	17.62	0.87	10.08	74.8%	0.24	HAMON
KA	10.45	0.58	7.4	41.2%	0.25	KAS ASS
FLE	11.57	0.91	8.11	42.7%	0.27	FLEURY MICHON
RAL	23.99	0.74	13.08	83.4%	0.29	RALLYE
LG	34.44	0.81	17.51	96.7%	0.36	LAFARGE S.A.
DLTBR	9.28	0.71	7.37	25.9%	0.36	DELTA PLUS GROUP S.A.
OSA	7.85	0.99	6.45	21.7%	0.36	FOCAL GROUPE
UDIS	6.06	0.58	5.21	16.3%	0.37	U10
UBI	19.28	0.97	12.77	51.0%	0.38	UBI SOFT
ECP	5.36	0.77	4.71	13.8%	0.39	EUROPACORP S.A.
CNP	8.36	0.57	7.03	18.9%	0.44	CNP ASSURANCE
TFF	11.42	1.03	9.14	24.9%	0.46	TONNELLERIE F
INTO	15.29	1.02	11.54	32.5%	0.47	INTERVEST OFFICES ACTIONS
EDF	7.63	0.87	6.65	14.7%	0.52	ELECTRICITE DE FRANCE (E.D.F.)
MGIC	3.67	0.6	3.43	7.0%	0.52	MGI COUTIER
BH	10.74	0.55	8.97	19.7%	0.54	BONGRAIN
AGS	8.89	0.43	7.68	15.8%	0.56	AGEAS
KORI	17.12	0.56	13.17	30.0%	0.57	KORIAN
CAPLI	7.27	0.55	6.45	12.7%	0.57	CAPELLI
MUN	7.02	0.37	6.29	11.6%	0.60	MICROPOLE
BELI	3.86	0.77	3.64	6.0%	0.64	LE BELIER
CK	12.57	0.92	10.56	19.0%	0.66	CASINO, GUICHARD-PERRACHON
SIOE	9.94	0.88	8.75	13.6%	0.73	SIOEN INDUSTRIES

Tout ce que vous devez savoir sur les finances et l'investissement

William Ackman, nous dis dans cette vidéo en anglais très didactique, tout ce que chaque investisseur devrait savoir.

Principaux points:

• Investissez dans des entreprises cotées en bourse. 
• Investissez dans des entreprises que vous comprenez. 
• Achetez à un prix raisonnable. 
• Achetez des entreprises qui dureront toujours (cf. Coca-Cola). 
• Achetez des sociétés avec une dette faible. 
• Préférez les entreprises avec de fortes barrières à l’entrée. 
• Achetez des entreprises qui sont à l'abri des facteurs externes. 
• Achetez des entreprises avec des coûts de réinvestissement faibles. 
• Évitez les entreprises avec des actionnaires de contrôle 
• Investissez seulement l'argent dont vous n'aurez pas besoin dans les 5 à 10 ans. 
• Remboursez d’abord vos dettes. 
• Conservez 6 à 12 mois de réserves, pour faire face aux aléas de la vie sur votre compte bancaire. 
• Ne vous inquiétez pas face aux fortes fluctuations de court terme du marché.

Ratios: 2. P/B, cours sur valeur comptable

Précédent Ratios: 1. Le PER

Pour cette seconde partie, j'ai choisi le C/VC Cours valeur comptable, Price-to-Book , P/B. C'est un ratio qui permet de comparer la valeur de marché à la valeur comptable, il est calculé en divisant le dernier cours par la valeur comptable par action ou la capitalisation boursière par les capitaux propres.

Un P/B bas veux dire que la valeur est sous-évaluée ou qu’il y a un problème.
Ce ratio peut-être évidement variable selon le type d’industrie, une entreprise de type industriel requiert plus de capital investi, dès lors son P/B est plus bas. C’est un bon ratio pour comparer les banques.
Un PB peut-être également calculé en excluant les actifs intangibles et le goodwill c’est le PBT qui convient pour estimer les entreprises en difficultées, la valeur tangible correspond à ce qui reste en cas de liquidation.

Ben Graham, le père des placements dans la valeur et mentor de Warren Buffett, était un grand fan des valeurs avec un P/B faible. Sans surprise, cette méthode a résisté à l'épreuve du temps.

Benjamin Graham n’achetait des actions que si la valeur de marché ne dépassait pas 66% de la valeur comptable. Son raisonnement était qu’une action particulière avec un PB faible peut-être perdante, mais que tout un portefeuille constitué ainsi aura une bonne performance.

Graham pouvait acheté des valeurs avec un P/B de 1.5 quand le PER était également bas, pour cela il utilisait la formule PB x PE <22.5.

Selon Eugene Fama et Kenneth R. French dans leur étude sur le PB couvrant la période 1963-1990 le 1er décile superforme le dernier décile, ils obtiennent respectivement 21.4% et 8%.

Paramètres de la sélection PB > 0.3, PE > 1 et PER * PB < 22.5, trié sur le PB

Symbol	P/E	Price to Book	Projected P/E	Price to Tangible Book	Graham PB * PE	Company Name
IML	11.29	0.33	10.84	0.33	3.7	AFFINE
KN	5.76	0.37	7.88	0.44	2.1	NATEXIS BQ POP
COI	3.79	0.41	11.22	0.42	1.6	COIL
LNC	5.4	0.42	4.33	0.46	2.3	LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS SA
AGS	8.89	0.43	7.68	0.55	3.8	AGEAS
GLE	8.12	0.43	9.27	0.44	3.5	SOCIETE GENERALE S.A.
LACR	4.71	0.43	8.81	0.52	2.0	LACROIX INDUST.
CDA	10.44	0.44	10.14	0.98	4.6	COMPAGNIE ALPES
CMA	11.36	0.44	13.34	0.82	5.0	CIMENTS FRANCAIS
RNO	5.3	0.45	6.16	0.54	2.4	RENAULT S.A.
INGS	6.91	0.47	7.15	0.5	3.2	ING GROEP N.V.
VRAP	13.39	0.47	11.88	0.91	6.3	VRANKEN MONOPOLE
BLOI	3.58	0.51	12.32	0.63	1.8	BERNARD LOISEAU
CAPLI	6.76	0.51	6	0.52	3.4	CAPELLI
DELF	22.23	0.53	4.88	1.35	11.8	HBS TECHNOLOGIE
SFT	8.47	0.54	6.16	1.25	4.6	SOFT COMPUTING
BH	10.89	0.55	9.09	0.96	6.0	BONGRAIN
CNP	8.16	0.55	6.87	0.65	4.5	CNP ASSURANCE
DAR	7.26	0.55	8.38	1.02	4.0	DAMARTEX
REC	7.57	0.56	7.42	0.69	4.2	RECTICEL
BRS	10.31	0.57	11.47	0.9	5.9	BOURSORAMA [EX FIMATEX] S.A.
LTA	13.97	0.58	11.83	0.58	8.1	ALTAMIR CIE
MGIC	3.59	0.58	3.35	0.75	2.1	MGI COUTIER
TRI	6.84	0.58	11.69	0.69	4.0	TRIGANO
DECB	20.31	0.59	20.17	0.64	12.0	DECEUNINCK
CMB	4.58	0.6	11.1	0.61	2.7	CMB
CS	7.41	0.61	6.91	1.02	4.5	AXA S.A.
LBON	8.67	0.61	17.06	0.79	5.3	LEBON
BNP	9.13	0.63	7.73	0.76	5.8	BNP BANQUE NATIONALE DE PARIS PARIBAS
SAMS	5.09	0.63	6.94	0.79	3.2	S.A.M.S.E.
IMS	9.69	0.66	29.69	0.86	6.4	IMS (INTL METAL)
ANF	7.79	0.67	15.94	0.68	5.2	ANF
AURE	5.39	0.68	13.43	0.88	3.7	AUREA

Ratios: 1. Le PER

Pour ce 1er volet de la série, j'ai choisi de vous parler du PER, le ratio le plus communément utilisé.

Le PER ou P/E, Price Earning Ratio, ou C/B, cours bénéfice en français.

Les 2 composants du ratio sont le prix : cours de l’action en bourse et le bénéfice, bénéfice par action déterminé par les analystes pour la fin de l’année comptable en cours.

Le numérateur est soumis à la volatilité des cours en bourse, le dénominateur lui évolue beaucoup moins rapidement, il est la moyenne des estimations des analystes.

Le PER le plus souvent utilisé est le PER projeté ou Forward PE. Le PER courant (current) est calculé avec le bénéfice de la dernière clôture annuelle. Le PER glissant, Forward PE, PE(TTM) correspond lui à la dernière période comptable publiée, les 4 derniers trimestres.

Voici à titre d’exemple le CB de Solvay :

Cours de l’action: 88.89, bénéfice estimé par action en 2012 = 7,74

Le C/B égale donc 88,89/7,74 = 11,48 ce qui se lit l’action vaut 11,48 fois le bénéfice annuel.

L’inverse du CB, B/C ou taux de rendement implicite, nous donne 7,74/88,89 soit 8,7% ce que vous pouvez comparer au taux des obligations.

Bénéfice estimé par action en 2013 = 8,68 soit un CB2013 de 10.24

Bénéfice par action 2011 dernière année comptable clôturée = 5.7 soit un CB courant de 15,59.

Bénéfice par action 3è trimestre 2012 = 6.37 soit un CB glissant de 13,95.

Nous pouvons donc à partir de ses bénéfices à différente date calculer la croissance du bénéfice.

Bénéfice 2012^e / bénéfice 2011: (7.74/5.7)-1 = 35,8%

Bénéfice 2013^e / bénéfice 2012: (8,68 /7.74)-1 = 12,14%.

Le cours bénéfice sert à estimer la cherté d’une entreprise un CB bas, action bon marché, CB élevé action chère.

PER	Commentaire
-	Si pas de bénéfice pas de PER, parfois on indique un nombre négatif
0-5	Per très bas action sous-évaluée, bénéfice en déclin, peut-être un signe de mauvaise santé
5-10	Per sous-évalué ou déclin
10-18	La plupart des entreprises se situe à ce niveau considéré comme bon
18-25	Surévaluation ou entreprise à forte croissance.
>25	Surévaluation importante ou très forte croissance

Pour la majeure partie des actions le PER vaut entre de 5 et 40

En règle générale un PER entre 5 et 25 est considéré comme normal, cela dépend aussi du type d’entreprise, de secteur et de la conjoncture économique.

Le PER permet de comparer une valeur à son marché historiquement le PER moyen est de 15, a son secteur exemple pour la chimie 13 avec un PER de 11,48 Solvay est bon marché par rapport à son secteur, par rapport à ses PER des année précédente, plus haut, plus bas que la moyenne ou la médiane.

Multiples des PER (janvier 2012 US)

	PER courant	PER glissant	PER projeté
1er Décile	4.88	5.96	7.51
1er quartile	10.11	10	10.34
Médiane	15.94	14.56	13.74
3è quartile	25.34	22.34	18.69
9è décile	48.13	42.86	27.62

Surperformance des actions avec un PE dans le 1er quartile par rapport à leur marché (1989-1994 Merryl Lynch)

Australia	3.03%
France	6.40%
Germany	1.06%
Hong Kong	6.60%
Italy	14.16%
Japan	7.30%
Switzerland	9.02%
U.K.	2.40%

J'ai limité cette liste aux valeurs(20) d'euronext Bruxelles et Paris  ayant au moins une capitalisation de 100 millions, un cours entre 5 et 100 euros et un PER de minimum 3, un PER, trop bas est trop souvent synonyme de difficultés. Tri sur le PE

Symbol	P/E	Company Name	Sector
QFG	3.15	QUEST FOR GROWTH	Financial
CNF	3.19	CREDIT AGRICOLE S.A.	Financial
EO	3.52	FAURECIA SA	Automotive
BELI	3.63	LE BELIER	Commerce
FFP	3.73	FFP	Financial
MON	4.31	MONTUPET S.A.	Automotive
CMB	4.57	CMB	Transport
CRBP2	4.57	CRCAM BRIE PICARDIE	Other
CAF	4.69	CRCAM PARIS	Other
LACR	4.69	LACROIX INDUST.	Technology
DVT	4.75	DEVOTEAM	Software
VET	4.81	VET AFFAIRES	Utilities
RIA	4.89	GPE STERIA	Software
DELB	4.9	DELHAIZE GROUP	Commerce
INNBS	4.95	INNELEC MULTIMED	Commerce
FTE	5.04	FRANCE TELECOM S.A.	Telecommunications
SIPH	5.08	S.I.P.H.	Consumer Products
DVTBS	5.19	DEVOTEAM	Software
RNO	5.23	RENAULT S.A.	Automotive
ROU	5.23	ROULARTA MEDIA	Media/Entertainment/Recreation
MTP	5.29	ARCELORMITTAL NPV	Industry
MOBB	5.39	MOBISTAR	Telecommunications
LNC	5.43	LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS SA	Construction
CGM	5.44	CEGEDIM	Chemical/Pharmaceutical/Health
PIC	5.61	PICANOL	Industry
POM	5.72	PLASTIC OMNIUM	Chemical/Pharmaceutical/Health
MRB	5.78	MR BRICOLAGE	Consumer Products
FR	6.06	VALEO S.A.	Automotive
MF	6.35	WENDEL INVESTISSEMENT	Financial
EN	6.48	BOUYGUES S.A.	Construction

Top 50 petites entreprises Américaines

J’ai repris le Top 50 des petites entreprises américaines publié comme chaque année par Forbes.

Les candidats doivent être coté en bourse depuis au moins un an, générer des revenus annuels compris entre 5 millions et 1 milliard de dollars, avoir un prix par l’action de minimum 5 $; sont exclu les  financières, les REITs (immobilier), les services publics et les ‘limited partnerships’.

Le classement est basé sur la croissance des bénéfices, la croissance des ventes et la rentabilité des capitaux propres au cours des 12 derniers mois et sur cinq ans; sont exclu les valeurs peu négociées et celle dont la comptabilité est douteuse ou avec de grands ennuis judiciaires. Le rendement des actions par rapport à leur secteur au cours de la dernière année est également pris en compte.

J’ai laissé le classement dans le même ordre et j’y ai ajouté le F-Score de Piotroski, le Z-Score d’Altman et les ratios de la « formule magique » de Greenblatt.

Les valeurs en rouges obtiennent un score insuffisant pour ce critère, croissance négative du bénéfice ou du revenu, F-Score de Piotroski inférieur à 4, Z_score d'Altman inférieur à 1,8.

Symbole	Piotroski F-Score	Altman Z-Score	MFI Earnings Yield	MFI Return on Capital	PEG 5ans	P/B	Sales Growth	EPS Growth	Return on Equity	Nom
SWI	5	21.80	3%	61%	1.99	11.00	32.95%	36.64%	25.33%	SolarWinds, Inc.
LOPE	6	5.34	13%	38%	0.83	4.64	22.64%	47.68%	35.10%	Grand Canyon Education, Inc.
APEI	7	7.55	16%	43%	0.92	3.76	18.19%	40.50%	30.57%	American Public Education, Inc.
RGR	-	-	12%	-	-	5.30	46.75%	42.71%	39.47%	Sturm, Ruger & Co. Inc.
MDF	5	3.25	13%	127%	1.53	4.18	106.28%	-14.30%	20.65%	Metropolitan Health Networks Inc.
IEC	-	-	18%	-	-	1.67	4.03%	39.98%	23.83%	IEC Electronics Corp.
QCOR	5	18.52	16%	217%	0.24	11.86	134.60%	122.58%	113.47%	Questcor Pharmaceuticals, Inc.
CRUS	2	8.94	6%	54%	0.51	3.52	90.72%	-54.20%	24.06%	Cirrus Logic Inc.
RUE	6	5.29	15%	51%	0.93	4.08	16.95%	28.53%	29.92%	rue21, Inc.
MED	-	-	9%	-	1.37	5.07	19.59%	-2.96%	19.12%	Medifast Inc.
IPGP	7	14.84	9%	41%	1.04	3.94	21.16%	112.33%	24.67%	IPG Photonics Corporation
UTHR	7	4.81	16%	41%	0.43	2.36	20.19%	95.75%	24.39%	United Therapeutics Corporation
AIRM	8	3.03	13%	45%	0.93	4.04	48.16%	6.96%	25.30%	Air Methods Corp.
ALGT	6	4.60	15%	26%	0.59	3.24	13.24%	-22.69%	19.44%	Allegiant Travel Company
SYNT	5	17.24	11%	44%	0.82	3.90	11.20%	7.88%	32.14%	Syntel, Inc.
FLT	6	2.34	7%	82%	1.04	4.31	39.28%	31.82%	21.58%	FleetCor Technologies, Inc.
BRLI	9	9.25	13%	126%	0.96	3.24	16.40%	37.00%	20.20%	Bio-Reference Laboratories Inc.
BWLD	6	7.32	11%	33%	1.12	3.63	24.83%	29.80%	16.23%	Buffalo Wild Wings Inc.
STRA	5	6.82	25%	91%	1.52	8.89	-8.54%	-8.44%	139.73%	Strayer Education Inc.
WXS	5	1.45	9%	49%	1.22	3.36	5.98%	52.63%	13.94%	Wright Express Corp.
LL	7	14.97	5%	90%	2.26	6.55	18.78%	-0.51%	19.54%	Lumber Liquidators Holdings, Inc.
FF	6	5.04	24%	20%	-	1.63	-2.25%	35.91%	13.25%	FutureFuel Corp.
PRAA	-	-	12%	-	0.88	2.46	31.72%	34.47%	18.95%	Portfolio Recovery Associates Inc.
DXPE	6	3.85	11%	149%	0.52	3.21	39.48%	57.62%	26.88%	DXP Enterprises, Inc.
MIDD	7	4.53	8%	203%	1.06	3.87	17.82%	29.63%	21.71%	Middleby Corp.
SAM	4	11.42	8%	48%	2.92	6.26	23.47%	36.41%	30.00%	Boston Beer Co. Inc.
HSTM	6	12.23	4%	19%	4.78	4.77	27.95%	58.28%	7.91%	Healthstream Inc.
HMSY	7	4.06	6%	53%	1.89	4.51	22.59%	16.37%	10.29%	HMS Holdings Corp.
GMAN	6	5.95	20%	56%	0.72	3.11	9.65%	45.42%	34.63%	Gordmans Stores, Inc.
ACOM	4	4.05	11%	166%	1.02	3.62	24.49%	70.90%	21.89%	Ancestry.com Inc.
EGOV	6	10.81	6%	56%	2.51	12.32	13.96%	26.11%	28.61%	NIC Inc.
DORM	5	15.16	10%	99%	-	3.07	19.79%	15.04%	20.17%	Dorman Products, Inc.
MYGN	6	24.03	9%	53%	1.32	3.85	20.81%	18.11%	19.30%	Myriad Genetics Inc.
KTCC	8	4.93	19%	110%	-	1.17	39.77%	98.82%	18.94%	Key Tronic Corp.
LQDT	3	10.57	7%	99%	0.77	4.99	45.57%	29.28%	26.24%	Liquidity Services, Inc.
TYL	7	7.14	5%	-	2.44	11.92	21.59%	17.87%	35.37%	Tyler Technologies, Inc.
EXLS	6	8.82	11%	49%	0.95	2.53	12.61%	25.99%	12.58%	Exlservice Holdings, Inc.
EDAC	4	2.64	12%	32%	-	2.08	25.70%	302.15%	17.51%	Edac Technologies Corp.
CVLT	5	10.60	3%	19%	2.08	10.09	21.24%	49.17%	17.98%	CommVault Systems, Inc.
CRMT	5	2.77	13%	-	1.18	2.09	9.43%	27.67%	17.78%	America's Car-Mart Inc.
OPEN	7	11.53	5%	44%	1.08	6.46	15.67%	51.12%	16.41%	OpenTable, Inc.
ANSS	9	6.95	6%	61%	1.51	3.29	13.86%	16.52%	10.86%	Ansys, Inc.
QSII	4	7.08	12%	82%	1.33	3.33	7.89%	21.12%	23.18%	Quality Systems Inc.
MNTX	4	2.61	12%	123%	0.28	1.65	44.50%	29.91%	12.41%	Manitex International, Inc.
VLTR	5	16.81	11%	20%	0.69	2.31	1.96%	-28.20%	14.37%	Volterra Semiconductor Corporation
NTCT	8	4.68	10%	36%	1.47	2.90	16.41%	-12.53%	11.35%	NetScout Systems, Inc.
RGLD	7	6.63	5%	11%	4.46	2.59	20.78%	24.70%	5.68%	Royal Gold, Inc.
DLB	-	-	16%	-	1.29	1.92	-7.80%	-10.56%	15.62%	Dolby Laboratories, Inc.
MLAB	6	8.58	10%	164%	-	3.48	20.67%	23.19%	19.31%	Mesa Laboratories Inc.
HIBB	5	10.88	9%	102%	1.27	6.41	8.04%	34.35%	31.18%	Hibbett Sports, Inc.