Ferrari (RACE sur le Nyse et à Milan) est un constructeur automobile italien, sis à Marenello, fondé en 1947 par Enzo Ferrari.
Ferrari est la marque automobile la plus prestigieuse, la marque
Ferrari occupe la 9ème place du classement des marques les plus puissantes de Brand Finance.
Le constructeur faisait encore partie du groupe Fiat-Chrysler il y a peu, il fait sont entrée en bourse de New-York en octobre 2015 et à la bourse de Milan le 4 janvier 2016,
introduit à 43 euros, le titre atteint pour la première fois les 100 euros le 30 octobre 2017 soit un bond de 132%.
Ferrari est destiné à des amateurs fortunés (personnes à hautes contributions) prêts à débourser quelques centaines de milliers d'euros voir un million pour une série spéciale.
Historique
- L'histoire de Ferrari débute officiellement en 1947 lorsque le 1er véhicule portant le nom de la marque la 125 S sort de l'usine historique de Maranello.
- Les origines de la marque sont liées inextricablement à l'histoire de son fondateur.
- Enzo Ferrari né en 1898 à Modène et décédé le 14 aout 1988, a dédié sa vie à sa passion le sport automobile.
- Il devint pilote pour Alfa Roméo en 1924, 5 ans plus tard il crée la Scuderia Ferrari à Modène.
- Alfa-Roméo veut revenir à la compétition sous le nom d'Alfa Corse avec à sa tête Enzo Ferrari que celui-ci quitte en 1939 pour démarrer Auto Avio Costruzioni dans le quartier général de la Scuderia. Dans sa nouvelle compagnie il construit un véhicule de course, un spider motorisé de 8 cylindres en ligne de 1500 CC appelée la 815, la voiture prit part en 1940 aux Mille Miglia.
- Fin 1943 Ferrari déménagea Auto Avio Costruzioni de Modène à Marenello.
- À la fin de la guerre Ferrari conçoit et construit la première Ferrari la 125 S une 12 cylindres de 1500cc. Franco Cortese pilota la voiture lors de sa première course sur le circuit de Piacenza le 11 mai 1947 et aussi lors de sa première victoire à Rome au grand Prix des thermes de Caracalla le 25 du même mois.
- Pour Enzo Ferrari le moteur est essentiel et le châssis secondaire, les carrosseries sont conçues par Vignale, Ghia, Pininfarina ou encore la Touring.
- Dans les années 60 pour faire face aux coûts de la compétition automobile Ferrari décide d'augmenter sa production de véhicule de tourisme et crée une "familiale" à la sportivité d'une GT, la 250 GTE, une 2+2.
- En 1960 Ferrari devient une SA, la Società Esercizio Fabbriche Automobili e Corse (SEFAC).
- Ferrari continue à subir des difficultés financières et en 1969. Enzo Ferrari vend 50 % des parts de la SEFAC à Gianni Agnelli, CEO du groupe Fiat. L'accord prévoit également qu'à sa mort, 40 % supplémentaires seraient accordés à Fiat tandis que les 10 derniers pour cent iraient à son fils, Piero Lardi Ferrari.
- Enzo Ferrari décède en 1988
- Suivra une nouvelle période difficile, les ventes baissent. En juin 2002 Fiat vend 34% des actions pour 775,2 millions euros à un consortium mené par Mediobanca, en juillet 2005 Mediobanca vend 5% des actions à Mubadala société détenue par Abu Dhabi ou sera construit le parc Ferrari World.
- Sous l'égide de Sergio Marchionne, en octobre 2006, Fiat rachète les 29% d'action encore détenue par le consortium pour €892 millions. En novembre 2010 Fiat rachète pour 110 millions les 5% d'actions détenues par Mubadala. Fiat détient à nouveau 90% des actions.
- En octobre 2014 Fiat annonce sa décision de se détacher de Ferrari. En octobre 2015 débute la séparation, Ferrari NV une société de droit néerlandais est créée. Lors d'une IPO, 10% des actions détenues par FCA sont vendue et cotées à la bourse de New York. FCA distribue le reste de ses actions à ses actionnaires. Le 3 janvier 2016, la séparation est complète et Ferrari est cotée à la bourse de Milan le 4 janvier.
- juillet 2018 John Elkann, ingénieur de formation, est President du conseil d'administration depuis après la mort de Sergio Marchionne.
- 09/2023 Ferrari rejoint l'indice Euro Stoxx 50
- Le Cavallino Rampante, l'emblème de Ferrari, le cheval cabré sur fond jaune de Modème avec les lettres S et F en pointe pour pour Scuderia Ferrari, surmonté du drapeau italien, vert-blanc-rouge. Enzo Ferrari reprend le symbole du pilote de chasse Francesco Baracca as et héros de la Première Guerre mondiale qui avec son SPAD S.XIII à obtenu le plus grand nombre de victoires abattant 34 avions ennemis.
- Les couleurs historiques de Ferrari le Rosso corsa, le rouge des voitures de course italiennes et le jaune de Modène, la couleur de sa ville d'origine reprise sur l'emblème de la marque.
Son prestige Ferrari le doit à sa participation active aux courses automobiles principalement en formule Un. La nouvelle équipe de formule Un Alfa Roméo sera dotée de moteurs Ferrari.
Ferrari c'est aussi les moteurs des Maserati et de certains modèles d'Alfa-Roméo.
Ses autres sources de profit que Ferrari développe de plus en plus sont:
- Départements Classiche et Corse Clienti à pour volonté d'entretenir et de perpétuer le patrimoine historique de Ferrari, le premier assure l'authenticité et la restauration des modèles historiques tandis que le 2e permet aux clients et passionnés de la marque d'acquérir et de participer à l'entretien d'une formule Un ou d'une GT.
- Ferrari exploite son image en développant le merchandising en accordant des licences, avec des parcs à thèmes et des musées.
Piero Ferrari en détient 10% des actions, 23,6% seront détenus par EXOR le holding de la famille Agnelli, et 66,4% seront dans le marché. Piero Ferrari et la famille Agnelli, via sa holding financière Exor, ont le contrôle d’environ 50% des droits de vote, ce qui leur permettrait de faire barrage à toute offre d’achat hostile.
Durant la crise financière des marques de voitures de prestige tel que Porsche, Roll Royce ou Lamborghini ont vu leur vente chuter fortement, alors les ventes de Ferrari ont continué à progresser.
Ferrari est la plus prestigieuse marque automobile, la force de la marque est bâtie sur son succès en formule Un depuis des décades. Ferrari organise aussi la rareté et aussi le désire, pour commander une nouvelle Ferrari, il faut déjà en posséder une ou être parrainer, le délai d’attente entre la commande et la possession du véhicule est généralement de 2 ans. Dès l’achat une Ferrari prend de la valeur.
Cette insensibilité au cycle économique, ce qui n’est pas le cas des autres marques, fait que Ferrari est plus proche du secteur du Luxe que du secteur automobile et dès lors un PER de 25-50 comme dans le secteur du luxe est tout à fait justifier, notons au passage que le PER de Tesla est supérieur à 100.
Ferrari est faiblement endettée et d’année en année le bénéfice et la trésorerie libre sont en augmentation.
Ferrari dispose d’avantage concurrentiel et de barrière à l’entrée inégalée dans le secteur automobile.
Quelques chiffres
Prix de l’action (mai 2025) : 433€ contre 43€ lors du spin-off du 4/1/2016, soit plus qu’un X10.
📊 Résultats financiers du T1 2025
Ferrari a publié des résultats solides pour le premier trimestre 2025, surpassant les attentes des analystes et démontrant une résilience remarquable face aux défis économiques mondiaux, notamment les droits de douane américains sur les voitures importées.
Chiffre d'affaires : 1,79 milliard d'euros, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente.
-
Bénéfice net : 412 millions d'euros, contre 352 millions un an plus tôt.
-
EBITDA ajusté : 693 millions d'euros, conforme aux attentes des analystes.
-
Livraisons : 3 593 véhicules, soit une augmentation de 1 % sur un an.
-
Marge opérationnelle : 30,3 %, en hausse de 240 points de base.
La croissance a été soutenue par une demande accrue pour des modèles haut de gamme tels que la Roma Spider, la 296 GTS, la SF90 XX et le Purosangue, ainsi que par une forte demande de personnalisation, qui représente environ 19 % des revenus liés aux voitures et pièces détachées.
🌍 Performance régionale
-
Europe, Moyen-Orient et Afrique : +8 % de croissance.
-
Amériques : +3 %, malgré les droits de douane américains.
-
Chine élargie (Chine continentale, Hong Kong, Taïwan) : baisse de 25 % des livraisons, représentant désormais moins de 7 % du total.
Ferrari maintient une stratégie de limitation des ventes en Chine à moins de 10 % du total, privilégiant la préservation de l'exclusivité de la marque plutôt que l'expansion du volume.
🚗 Résilience face aux droits de douane
Malgré l'imposition de droits de douane de 25 % par les États-Unis, Ferrari a réussi à maintenir sa rentabilité en répercutant ces coûts sur les clients, grâce à la fidélité de sa clientèle et à la force de sa marque. La société a récemment augmenté ses prix de 10 % pour compenser les coûts d'importation.
🔮 Perspectives pour 2025
Ferrari a réaffirmé ses prévisions pour l'année, anticipant :
-
Un chiffre d'affaires supérieur à 7 milliards d'euros.
-
Un EBIT ajusté d'au moins 2,03 milliards d'euros.
-
Un EBITDA ajusté d'au moins 2,68 milliards d'euros, avec une marge d'au moins 38,3 %.
La société prévoit également de lancer son premier véhicule électrique en octobre 2025, avec des ventes débutant en 2026.
✅ Conclusion
Ferrari continue de démontrer sa capacité à naviguer dans un environnement économique complexe, en s'appuyant sur une stratégie axée sur la qualité des revenus, l'innovation et la préservation de l'exclusivité de sa marque. La solidité de ses résultats financiers et la résilience de sa clientèle face aux hausses de prix renforcent la position de Ferrari comme leader dans le segment du luxe automobile.
Rappelons que ces ratios ne doivent pas être comparés à ceux du secteur automobile, mais à ceux du secteur du luxe.
Sur les 5 dernières années le chiffre d’affaire a augmenté annuellement en moyenne de +12,2% et le bénéfice a augmenté de +11,6%.
Bien entendu Ferrari continuera à un maintenir son statut de bien Veblen et maintiendra son fossé concurrentiel pratiquement infranchissable et son insensibilité à la conjoncture.
Le 22 janvier 2020, Ferrari a été sacrée marque mondiale la plus puissante du monde pour la 2e année consécutive par Brand Finance.
Le plan stratégique 2022-2026 - Electrique
Le nouveau PDG, Benedetto Vigna, prévoit ainsi la construction d'un nouveau bâtiment qui abritera la production de moteurs hybrides et électriques ainsi que le développement et l'assemblage de batteries électriques.
"Nous allons développer une voiture électrique qui procurera les mêmes émotions que quand vous conduisez une Ferrari traditionnelle" Enrico Galliera
Les modèles
100% électriques et hybrides devraient représenter 60% de la production du constructeur d'ici à 2026 et 80% d'ici à 2030, a annoncé Vigna. Cet expert des puces électroniques a pris les commandes du groupe en septembre, succédant à John Elkann, qui avait assuré l'intérim après la démission de Louis Camilleri.
L'une de ses missions consiste à mener à bien le virage électrique du constructeur. Vigna a confirmé que la première voiture 100% électrique de Ferrari serait présentée comme prévu en 2025.
Dernières nouvelles
- 13/11/23 Les salariés de Ferrari invités à devenir ses actionnaires. Le fabricant italien de voitures de luxe Ferrari a annoncé avoir signé un accord avec les syndicats prévoyant l'octroi d'actions gratuites à ses 5.000 employés pour un montant total estimé à dix millions d'euros. "Chaque employé aura la possibilité de devenir actionnaire de Ferrari, en recevant des actions gratuites, sur une base unique, d'une valeur maximale d'environ 2.065 euros". Ce plan d'actionnariat sera lancé dans les premiers mois de 2024. "Si l'employé conserve les actions pendant au moins 36 mois, la société lui octroiera une tranche supplémentaire d'actions d'une valeur maximale de 15% de la première attribution", ajoute Ferrari.
- 09/2023 Ferrari rejoint l'indice Euro Stoxx 50
Ferrari est un investissement de long terme, ayant un avantage compétitif énorme, avec une rentabilité supérieur à la moyenne et faiblement risqué.
