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Portefeuille 'Value' en euro

Depuis sa création, il y a 2 ans et demi, le portefeuille a une performance de 38.85% contre 11,6% pour l’indice de référence Euronext 100 soit une surperformance de 27,2%.
 Sur 1 an la performance est de 42,75% contre 15,92% soit une surperformance de 26,83%.
 Depuis le mois de mai l’écart n’a cessé de se creuser. 
Sur 30 valeur 4 sont en moins-value dont les 2 plantations tropicale SIPH er SIPEF, 2 valeur ont plus que doubler MGI Coutier (147.2%) et Nokia (160.91%) et nous avons également un X3 avec Plastic Omnium + 272,73% .

Dernier arbitrages.

Achats:

  • Cofidur SA (ALCOF) est spécialisé dans l'électronique et est très bon marché PE 3.94, pb 0.59, p/fcf 1.89,ps 0.11 ev/ebitda 1.31, Une p/NCAV 0.8, ROE 25.3, Piotroski 8. La valorisation DCF est 2.79 soit une sous-évaluation de 132% ! Plus de 60% des actions sont détenue par les associés, dirigeants et le personnel. La société rachète ses actions et les annule. Le flottant a diminué de plus de 35% !.
  • Giorgio Fedon & Figli (FED) société italienne cotée à Paris est le leader mondial des étuis à lunette. La valorisation est basse avec un PER de 5.13, un PB de 0.67, un PS de 0.18, un PFCF de 6.85, un EV/EBITDA de 2.74, un ROC de 18,5%, Piotroski de 8, le bénéfice est en croissance, l’endettement diminue et le fond de roulement est en nette amélioration.

Ventes:

  • MPI avec un bénéfice de 58,4%, le momentum devient négatif en raison de la baisse/stagnation des prix pétrolier, la dette est en augmentation.
  • ESI Group avec un bénéfice de 125,1% est désormais bien valorisée avec des multiples élevés, le PER est de 21.
Symbol Shares Cost basis Mkt value Gain Gain % Name
BESI 200 1034 1610 576 55.71 BE Semiconductor Industries NV
VWA 11 1177 2063.6 886.6 75.33 VOLKSWAGEN
POM 168 1016.4 3788.4 2772 272.73 Compagnie Plastic Omnium SA
CFEB 25 1025 1557.75 532.75 51.98 Compagnie d'Entreprises CFE SA
ALP 100 1070 1020 -50 -4.67 ADLPartner SA
EVS 30 1173 1245.3 72.3 6.16 EVS Broadcast Equipment SA
SIPH 14 1066.1 739.2 -326.9 -30.66 SIPH SA
RCF 48 1017.6 1968.48 950.88 93.44 Teleperformance SA
MGIC 30 1188 2937 1749 147.22 MGI Coutier SA
NOKA 460 1012 2640.4 1628.4 160.91 NOKIA
F 230 1021.2 1285.7 264.5 25.9 Fiat SpA
ENEL 360 1008 1137.6 129.6 12.86 Enel S.p.A.
SIP 20 1160 1030.2 -129.8 -11.19 SIPEF NV
PIC 60 1117.2 1473 355.8 31.85 Picanol NV
ALHPC 40 1108 1276.8 168.8 15.23 Heurtey Petrochem SA
RES 18 1099.8 1661.22 561.42 51.05 Resilux NV
ALDEL 90 1012.5 1110.6 98.1 9.69 Delfingen Industry SA
STO3 9 1071 1272.15 201.15 18.78 Sto AG
SFL 70 1018.5 1232.7 214.2 21.03 Safilo Group S.p.A.
UNI 400 1020 1504 484 47.45 Unipol Gruppo Finanziario SpA
SLT 30 1050 1344 294 28 Schaltbau Holding AG
AGL 228 1116 1374.84 258.84 23.19 Autogrill SpA
EXM 130 1111.5 1497.6 386.1 34.74 Exmar NV
GE 460 1104 1352.4 248.4 22.5 Gefran S.p.A.
CNHI 130 1050.4 1019.2 -31.2 -2.97 CNH Industrial NV
WDF 160 1120 1376 256 22.86 World Duty Free SpA
ALGIL 13 1158.3 1173.9 15.6 1.35 Groupe Guillin SA
ALDAR 58 1194.8 1397.8 203 16.99 Damartex SA
ALCOF 1100 1309 1309 0 0 Cofidur SA
FED 220 1298 1300.2 2.2 0.17 Giorgio Fedon & Figli SpA

2 commentaires:

  1. Bonjour Patrick,
    Le score de Pietroski auquel tu fais référence dans tes achats (cofidur, Giorgio fedon) est-il calculé par tes soins ou utilises tu une base de données, et si oui est-elle gratuite ?
    merci
    Olivier

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  2. Bonjour Olivier,

    Le score de Piotroski peut-être calculé à partir des données comptables, en utilisant Excel avec les SMF Addin de Randy Hamerlinck, Actuellement j'utilise Stockopedia.
    A ma connaissance, pour les valeurs européennes, il n'y a aucun site qui propose le F-score déjà calculé gratuitement.

    RépondreSupprimer

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