L'inflation est orientée à la hausse, mais les taux d'intérêt, encadré par les banques centrales n'augmentent que très progressivement. Ils pourraient atteindre les 2 voir 2,5% aux États-Unis l'année prochaine. En Europe Christine Lagarde a déclaré que les taux n'augmenteraient pas avant 2023, mais plus que probablement les taux européens augmenteront dès le milieu de l'année 2022.
La remontée des taux d'intérêt sera bénéfique pour le secteur bancaire, mais sera trop faible pour affecter réellement les autres secteurs, la prime de risque restant favorable aux actions tant que les taux d'intérêt ne dépassent pas les 3%.
La technologie est toujours un secteur à privilégier
La techno verte bénéficie des programmes d'infrastructures américaine et européenne, L'ESG est un thème de plus en plus privilégié par les investisseurs
L'investissement dans les énergies renouvelables est une thématique porteuse, mais n'oublions pas l'énergie plus traditionnelle le pétrole et le gaz, car le besoin croissant d'énergie liée à la reprise ne peut pas être assurée par les énergies intermittentes tant que la problématique du stockage de l'électricité n'est pas rencontrée.
Les cycliques bénéficies fortement de la reprise, la demande est souvent supérieur à l'offre, même si elles sont soumises à de multiples disruptions, le transport de marchandises maritime, mais aussi terrestre ne peuvent répondre à la demande et voient leur prix s'envoler.
Si vous ne voulez pas prendre de risque excessif privilégié les valeurs qui disposent de cash.
Choix des stratégistes
- Youry Huygen, L'Investisseur: Volkswagen, Bois sauvage, Care Property Invest, Tessenderlo, Ackermans & van Haaren
- Michel Ernst, CBC: ASML, Microsoft, Melexis, LVMH, GBL
- Frank Vranken, Edmond de Rothschild: Samsung, Qualcom, Eurazéo, Care Property Invest, Xior
- Gert De Mesure: Van de Velde, Ter Beke
- Tom Simonts, KBC: X-Fab, London Stock Exchange Group
- Erik Joly , ABN AMRO: Nestlé.
- Volkswagen: sous-valorisée, la valeur des ses parties (marques) est bien plus élevée que sa valeur boursière en d'autres termes vous recevez les marques Volswagen et Skoda gratuitement.
- Bois sauvage: bénéficie du recentrage de Recticel
- Tessenderlo: rachats de Picanol/Luc Tack dont la participation dépasse les 50%, pourrais faire l'objet d'une OPA.
- Ackermans & van Haaren, GBL, Eurazéo: ces holdings sont de plus en plus présent sur le "private equity", les "exits" pourraient se multiplier dans les prochains mois
- Care Property Invest: immobilière dans le secteur de santé est meilleur marché que ses concurrentes
- ASML: plus grand concepteur et fabricant mondial de systèmes lithographique pour la production de semi-conducteur. La pénurie mondiale de semi-conducteurs abouti à une multiplication des commandes pour ASML
- Microsoft: un des plus grands leaders mondial du cloud avec Azure, Sql Server, mais aussi le jeu avec la Xbox
- Melexis: semi-conducteurs pour l'automobile, si sur une nouvelle voiture contient en moyenne 13 puces Melexis, elles sont beaucoup plus nombreuses dans les voitures électriques, 32 dans la Volkswagen ID3, 58 dans la Tesla model Y et 170 dans la Mercedes EQS.
- LVMH: leader mondial du luxe, les marges sont élevées, la situation financière est solide, la croissance est importante, peu sensible aux crises
- Samsung: Leader mondial des DRAM, il détient 23% du marché mondial des Smartphones est bien mois valorisé qu'Apple
- Qualcom: présent sur des megas-trends importants, leader des bandes passantes pour la 5G, fortement présent sur l'IoT
- Xior: immobilière leader européen des chambres d'étudiant à la fois propriétaire et opérateur, potentiel de croissance important.
- Van de Velde: redressement par la nouvelle PDG, les coûts sont désormais sous contrôle et le Free cash flow est remonté à plus de 6%
- Ter Beke: reprise après une période difficile, dispose d'un beau portefeuille de marque et se diversifie vers les plats préparés (pâtes, lasagne ...)
- X-Fab: fabrique les puces de Melexis, est exposé à la 5G et à l'IoT, est moins bien valorisée que d'autres entreprises de son secteur.
- London Stock Exchange Group: les données sont une mine d'or pour LSE
- Nestlé: valeur solide de fond de portefeuille, l'entreprise à un pouvoir de fixation des prix non négligeable.
2022 devrait être une bonne année boursière bien que moins performante que 2021.
