Bilan négatif pour cette année, les bourses ont été minées par les tweets
intempestifs de Trump.
Les bourses finissent l'année avec un bilan négatif alors que les profits
sont en hausse, ce qui veut dire que les bourses sont moins chères qu'il y a un
an et qu'elles ont donc un meilleur potentiel à l'entame de cette nouvelle
année.
Le portefeuille fini l'année avec une contre-performance -19%. Les petites et
moyennes entreprises ont d’avantages soufferts que les grandes. L'Europe
exportatrice a particulièrement souffert de la guerre économique de Trump du
Brexit et de l'arrivée au pouvoir des populistes en Italie.
Ma plus grande erreur cette année est de ne pas avoir liquidé mes positions
italiennes après la victoire des populistes, j'y ai pensé, mais je n'ai pas agi, par excès d'optimisme.
Années |
Portefeuille en euro |
Indice de Référence EURO STOXX
Net Return |
Différence |
2015 |
21.6% |
1.1% |
20.5% |
2016 |
28.8% |
3.6% |
25.2% |
2017 |
38.7% |
12.6% |
26.1% |
2018 |
-19.2% |
-13.0% |
-6.2% |
%cumulatif |
54.3% |
11.8% |
42.5% |
%annualisé (3.91) ans |
11.7% |
2.9% |
8.8% |
Malgré la contre-performance de cette année, la progression annualisée du portefeuille est de 11,7% soit une sur-performance de 8,8% par rapport à son indice de référence.
Avec un PER de 12,9 pour une croissance du bénéfice par action de 12,9%, le portefeuille affiche un PEG modéré 1.
Portefeuille au 31/12/2018
Titres | Date entrée | Symbole boursier | Nbre | Cours | Prix achat | Rdt % | Val | Pond. |
Euronav | 23/07/18 | EPA:EURN | 470 | 6,22 | 6,77 | -8,08% | 2923,40 | 3,29% |
Altri SGPS SA | 29/05/18 | EPA:ALTR | 185 | 5,80 | 6,99 | -17,02% | 1073,00 | 1,21% |
Indel b | 19/12/17 | BIT:INDB | 90 | 23,90 | 31,99 | -25,29% | 2151,00 | 2,42% |
Microwave Vision | 16/10/17 | EPA:ALMIC | 330 | 9,06 | 9,75 | -7,08% | 2989,80 | 3,36% |
Abbey Plc | 03/10/17 | DOY.IR | 100 | 15,90 | 14,54 | 9,35% | 1590,00 | 1,79% |
Cegedim | 30/05/17 | EPA:CGM | 70 | 19,75 | 30,40 | -35,03% | 1382,50 | 1,55% |
Neways Electronics International | 21/02/17 | EPA:NEWAY | 100 | 10,10 | 10,07 | 0,30% | 1010,00 | 1,14% |
Anheuser-Busch InBev | 02/12/16 | EPA:ABI | 128 | 57,70 | 80,67 | -28,48% | 7385,60 | 8,30% |
Ingenico SA | 05/09/16 | EPA:ING | 50 | 49,54 | 78,11 | -36,58% | 2477,00 | 2,78% |
Figeac Aéro | 22/08/16 | EPA:FGA | 240 | 11,00 | 18,79 | -41,46% | 2640,00 | 2,97% |
Ferrari | 04/01/16 | BIT:RACE | 63 | 86,78 | 42,37 | 104,84% | 5467,14 | 6,15% |
Servizi Italia SpA | 07/08/15 | BIT:SRI | 780 | 3,12 | 4,49 | -30,51% | 2433,60 | 2,74% |
NN Group | 01/06/15 | EPA:NN | 186 | 34,80 | 22,86 | 52,24% | 6472,80 | 7,28% |
BB Biotech | 13/04/15 | ETR:BBZA | 75 | 52,00 | 56,30 | -7,64% | 3900,00 | 4,38% |
BE Semiconductor Industries NV | 04/02/15 | EPA:BESI | 400 | 18,48 | 9,38 | 97,01% | 7392,00 | 8,31% |
Picanol NV | 04/02/15 | EPA:PIC | 82 | 68,80 | 35,76 | 92,39% | 5641,60 | 6,34% |
Safran SA | 04/02/15 | EPA:SAF | 15 | 105,40 | 59,43 | 77,35% | 1581,00 | 1,78% |
La Doria SpA | 04/02/15 | BIT:LD | 440 | 7,92 | 10,82 | -26,80% | 3484,80 | 3,92% |
Holland Colours NV | 04/02/15 | EPA:HOLCO | 60 | 78,20 | 37,55 | 108,26% | 4692,00 | 5,27% |
Gaztransport & Technigaz... | 04/02/15 | EPA:GTT | 185 | 67,15 | 38,19 | 75,82% | 12422,75 | 13,96% |
Agfa-Gevaert NV | 04/02/15 | EPA:AGFB | 2 950 | 3,33 | 2,87 | 15,98% | 9823,50 | 11,04% |
Liquidités | | | | | | | 25,84 | 0,03% |
Valeur marchande du portefeuille | au | 31Déc2018 | | | | | 88959,33 | 100,00% |
Valeurs
- Agfa-Gevaert NV est toujours sous-valorisé et IT HealtCare sera placé dans une structure juridique autonome.
- GTT occupe pratiquement une position de monopole et les nouvelles commandes sont reparties à la hausse.
- Euronav premier exploitant indépendant de pétrolier, avec sa flotte jeune et bien gérée,
profitera de l'entrée en vigueur des nouvelles normes visant à réduire la
pollution qui entre en vigueur le 1er janvier 2020.
- Altri producteur de pulpe de papier bénéficie de la pénurie de pulpe et de la hausse des prix qui en résulte.
- Holland Colours NV champion caché poursuit sa croissance.
Le secteur aéronautique connait une croissance durable importante
- Safran bien positionné fait mieux que ses pairs Airbus, Boeing et Rolls-Royce.
- Figeac Aéro équipementier aéronautique, bénéficie d'une croissance supérieure à celles de ses concurrents.
- Picanol, leader des machines à tisser profite du retour à la croissance et à comme PDG Luc Tack un gestionnaire hors pair.
- Ferrari dirigé par Sergio Marchionne, accélère sa croissance et bénéficie de la puissance de sa marque ce qui lui permet d'avoir une valorisation proche de celle du secteur du luxe.
- BE Semiconductor et Neways Electronics International sont bien placés pour profiter de la baisse de taille des semi-conducteurs et de la croissance du secteur.
- BB Biotech reprendra le chemin de la croissance après les polémiques sur le prix des médicaments, la FDA devrait approuvé en plus grand nombre des candidats médicament en phase clinique, mais aussi délivrée de nouvelles autorisations de ventes.
- NN Group, assureur issu d'ING, reste peu valorisé et bénéficiera de l'augmentation des taux d'intérêt.
L'arrivée d'un gouvernement populiste en Italie à détérioré la santé financière Italienne.
- La Doria, après 2 mauvaises années, le prix de la tomate à repris le chemin de la hausse, LD poursuit sa montée en gamme, la baisse de la livre sterling n' a pas pu être entièrement compensé par une augmentation des prix.
- Servizi Italia SpA située dans un secteur en croissance poursuit sa revalorisation grâce au PIR.
- Indel B spécialiste du frigo, notamment pour poids lourd, occupe un secteur de niche en croissance ou il est en duopole avec une entreprise suédoise, bénéficie de forte barrière à l'entrée.
- Ingenico SA spécialiser dans le paiement électronique.
- Anheuser-Busch InBev le numéro 1 de la bière supérieurement géré accentue ses synergies après son rachat de SAB Miller et accentue la premiumnisation de sa gamme.
- Cegedim en retard sur ses pairs poursuivra son rattrapage et capitalisera sur sa réorganisation / transformation.
- Abbey Plc entreprise familiale bien gérée et décotée avec une position de cash importante traversera le Brexit comme elle a traversé la crise immobilière en Angleterre et en Irlande qui a fait suite à la crise financière.
- Microwave Vision spécialiste de la visualisation des ondes va profiter du passage à la 5G.
Mouvements 2018
- Vente de Fiat-Chrysler après le décès de Sergio Marchionne, le portefeuille réalise ainsi un X2 sur cette position.
- Vente de Kerlink avec une petite perte de 2,8%.
- 2 nouvelles valeurs apparaissent dans le portefeuille l'exploitant de pétrolier Euronav et le producteur de pulpe de papier Altri.
Symbole |
Date de la transaction |
Action |
Nombre d'actions |
Prix € |
Coût € |
Frais € |
Nombre total d'actions |
Coût moyen € |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EPA:EURN |
27-12-18 |
Achat |
120 |
5.80 |
700.18 |
4.18 |
470 |
6.77 |
EBR:ABI |
29-11-18 |
Dividende |
|
0.80 |
-76.80 |
25.60 |
128 |
81.87 |
DOY.IR |
31-10-18 |
Dividende |
|
0.10 |
-7.52 |
2.51 |
100 |
14.54 |
EPA:ABI |
25-10-18 |
Achat |
14 |
64.52 |
908.70 |
5.42 |
128 |
80.67 |
EPA:ABI |
15-10-18 |
Achat |
12 |
72.52 |
875.46 |
5.22 |
114 |
81.87 |
EPA:EURN |
08-10-18 |
Dividende |
|
0.05 |
-13.46 |
4.48 |
350 |
7.08 |
EPA:ABI |
28-09-18 |
Achat |
12 |
75.30 |
909.02 |
5.42 |
102 |
82.92 |
AMS:NN |
11-09-18 |
Dividende |
3 |
0.66 |
-20.72 |
30.20 |
286 |
22.86 |
EPA:ABI |
05-09-18 |
Achat |
12 |
78.12 |
943.06 |
5.62 |
90
|
84.81 |
EPA:ABI |
31-08-18 |
Achat |
12 |
79.22 |
956.34 |
5.70 |
78
|
85.77 |
EPA:AGFB |
29-08-18 |
Achat |
250 |
3.78 |
950.67 |
5.67 |
2,950 |
2.87 |
EPA:EURN |
15-08-18 |
Achat |
150 |
6.85 |
1033.67 |
6.17 |
350 |
7.08 |
EPA:AGFB |
15-08-18 |
Vente |
(220) |
4.19 |
-916.27 |
5.53 |
2,700 |
2.78 |
EPA:AGFB |
13-08-18 |
Achat |
400 |
3.98 |
1599.94 |
9.54 |
2,920 |
2.78 |
EPA:GTT |
28-07-18 |
Dividende |
|
1.33 |
-184.54 |
61.51 |
185 |
38.19 |
EPA:ING |
26-07-18 |
Achat |
20 |
65.10 |
1309.81 |
7.81 |
50
|
78.11 |
EURN.BR |
23-07-18 |
Achat |
200 |
7.19 |
1446.63 |
8.63 |
200 |
7.23 |
EPA:ALMIC |
23-07-18 |
Achat |
110 |
9.92 |
1097.75 |
6.55 |
330 |
9.75 |
FCA.MI |
23-07-18 |
Vente |
(480) |
16.20 |
-7729.34 |
46.66 |
|
8.44 |
HOLCO.AS |
20-07-18 |
Dividende |
|
3.39 |
-152.55 |
50.85 |
60
|
37.55 |
BIT:LD |
05-07-18 |
Dividende |
|
0.23 |
-75.90 |
25.30 |
440 |
10.75 |
AMS:NN |
26-06-18 |
Dividende |
5 |
1.04 |
-43.29 |
47.58 |
183 |
23.12 |
EPA:ING |
26-06-18 |
Vente |
(29) |
79.90 |
-2303.20 |
13.90 |
30
|
83.42 |
EPA:ING |
22-06-18 |
Dividende |
1 |
1.60 |
-6.37 |
23.60 |
59
|
83.42 |
BIT:LD |
14-06-18 |
Achat |
90 |
11.02 |
997.75 |
5.95 |
440 |
10.82 |
FGA.PA |
12-06-18 |
Vente |
(100) |
17.68 |
-1757.39 |
10.61 |
240 |
18.79 |
BIT:RACE |
01-06-18 |
Dividende |
|
0.71 |
-33.55 |
11.18 |
63
|
42.37 |
EPA:GTT |
31-05-18 |
Dividende |
|
1.33 |
-184.54 |
61.51 |
185 |
38.19 |
ELI:ALTR |
29-05-18 |
Achat |
185 |
6.95 |
1293.46 |
7.71 |
185 |
6.99 |
ALKLK.PA |
28-05-18 |
Vente |
(100) |
19.70 |
-1958.18 |
11.82 |
50
|
20.27 |
BIT:INDB |
23-05-18 |
Dividende |
|
0.68 |
-45.90 |
15.30 |
90
|
31.99 |
EBR:ABI |
16-05-18 |
Achat |
12 |
79.40 |
958.52 |
5.72 |
66
|
86.22 |
AMS:BESI |
04-04-18 |
2/1 Fractionnement d'actions |
|
|
0.00 |
400 |
9.38 |
BIT:SRI |
03-05-18 |
Dividende |
|
0.17 |
-99.45 |
33.15 |
780 |
4.49 |
EBR:ABI |
03-05-18 |
Achat |
12 |
79.60 |
960.93 |
5.73 |
54
|
88.43 |
EBR:ABI |
02-05-18 |
Dividende |
|
2.00 |
-63.00 |
21.00 |
42
|
90.82 |
AMS:BESI |
30-04-18 |
Dividende |
|
4.64 |
-696.00 |
232.00 |
200 |
18.76 |
DOY.IR |
30-04-18 |
Dividende |
|
0.08 |
-6.00 |
2.00 |
100 |
14.54 |
AMS:NEWAY |
30-04-18 |
Dividende |
|
35.00 |
-26.25 |
875.00 |
100 |
10.07 |
GTT.PA |
28-05-18 |
Dividende |
|
1.33 |
-159.60 |
53.20 |
160 |
37.85 |
GTT.PA |
23-03-18 |
Achat |
20 |
51.10 |
1028.13 |
6.13 |
185 |
38.19 |
GTT.PA |
22-03-18 |
Vente |
(20) |
53.15 |
-1056.62 |
6.38 |
165 |
37.86 |
BBZA.DE |
21-03-18 |
Dividende |
|
2.20 |
-123.92 |
41.31 |
75
|
56.30 |
AGFB.BR |
14-03-18 |
Achat |
280 |
3.25 |
915.46 |
5.46 |
2,520 |
2.60 |
INDB.MI |
31-01-18 |
Achat |
30 |
30.90 |
932.56 |
5.56 |
90
|
31.99 |
ALKLK.PA |
13-02-18 |
Achat |
50 |
19.90 |
1000.97 |
5.97 |
100 |
20.27 |
ABI.BR |
09-02-18 |
Achat |
12 |
83.60 |
1009.22 |
6.02 |
42
|
89.79 |
INDB.MI |
31-01-18 |
Achat |
30 |
31.60 |
953.69 |
5.69 |
60
|
32.44 |
ABI.BR |
03-01-18 |
Achat |
12 |
93.61 |
1130.06 |
6.74 |
30
|
93.50 |