Nouvelles du portefeuille - Ventes italiennes

Excellent mois de janvier le portefeuille augmente de  +10% soit une surperformance de +6,9% par rapport à  son indice de référence +3,1%.

Années	Portefeuille en euro	Indice de Référence EURO STOXX Net Return	Différence
2015	21.6%	1.1%	20.5%
2016	28.8%	3.6%	25.2%
2017	38.7%	12.6%	26.1%
2018	-19.2%	-13.0%	-6.2%
2019	10.0%	3.1%	6.9%
%cumulatif	72.2%	46.0%	26.2%
%annualisé (4) ans	14.6%	9.9%	4.6%

L'augmentation est bien plus forte que le traditionnel "effet janvier", il y a aussi un effet de rattrapage après une fin d'année désastreuse.

Selon un adage boursier,  le mois de janvier est signe avant-coureur de l'année à venir . Quand à cette affirmation, je serai plus prudent, l'année s'annonce houleuse, Brexit, guerre économique de Trump, élections européennes, populisme ...

Ventes italiennes.

J'ai décidé un peu tardivement de vendre mes positions italiennes  Servizi Italia SpA, Indel B SpA et La Doria SpA à l'exception de Ferrari.

Il n'y a rien à attendre d'un gouvernement populiste,L'Italie est entrée en récession. Salvini gagnera les Européennes et convoquera de nouvelles élections pour conforter son pouvoir.

Le portefeuille dispose à nouveau de liquidité.

Achats.

• Renforcement d'Euronav: L'entrée en vigueur, au 1er janvier 2020, de nouvelles normes anti-pollution seront à l'avantage d'Euronav qui a une flotte jeune et la demande excèdera l'offre.
• Renforcement de BB Biotech: Le secteur de la biotechnologie connait un regain d'intérêt, les opérations de rachat se multiplient.

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