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dimanche 1 janvier 2012

Magic Formula de Joël Greenblatt


Formule Magique : méthode d’investissement décrite par Joël Greenblatt qui utilise le principe de l’investissement « Value »
Greenblatt suggère l'achat de 30 bonnes actions bon marché  sous valorisée  et avec un rendement élevé sur le capital. 
Sa  formule magique à succès est  décrite dans son livre Le Petit Livre qui bat le marché.

Description :
  • Établir une capitalisation boursière minimum (généralement supérieur à  50 millions €).
  • Exclure les "utilities" et les financières
  • Déterminer le rendement entreprise bénéfice = EBIT / valeur d'entreprise.
  • Déterminer le retour sur capitaux = EBIT / (immobilisations nettes + BFR)
  • Classer les sociétés sur ces 2 critères, additionnés les 2 classements et reclassé sur l’addition
  • Investir dans les 20-30 sociétés les mieux classées, à raison de 2-3 positions par mois sur une période de 12 mois.
  • Rééquilibrer le portefeuille une fois par an en vendant les actions ne figurant plus dans la liste et remplacez-les par de nouvelles.

C’est une stratégie de long terme, établie sur plusieurs années.


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