Francisco García Paramés est né le 22 décembre 1963 à Ferrol
en Galice, Espagne.
Après avoir obtenu son MBA à l’IESE
en 1989, il rejoint Bestinver, après 2 ans comme analyste actions espagnoles, il
commença à gérer des portefeuilles et des fonds.
Le rendement obtenu par son fond d'actions espagnoles: 17,9% par an pour la
période Janvier 1993 - juin 2009, est équivalant à une augmentation cumulée de
1.538%, contre 464% pour l’indice de
référence (IGBM, Madrid Stock Market Index général).
En 1997, il commence à gérer
Bestinver Internacional, et obtient un rendement cumulé de Janvier 1998 à Juin
2009 de 196% (9,5% de rendement moyen annuel) contre -3,1% pour l'indice de
référence, le MSCI World.
FUND MANAGER
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AVERAGE ANNUAL RETURN
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NO. OF YEARS
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ANNUAL RETURN VS. INDEX
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20,20%
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46
|
10,80%
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PACIFIC PARTNERS
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23,60%
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19
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15,80%
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STAN PERLMETER
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19,00%
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18
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12,00%
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SEQUOIA FUND
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18,20%
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14
|
9,00%
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WALTER SCHLOSS
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16,10%
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28
|
8,70%
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TWEEDY BROWNE
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16,00%
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15
|
8,20%
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CHARLES MUNGER
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13,70%
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14
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7,70%
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14,93%
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20
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8,30%
|
Autodidacte, son style de gestion est fondé sur l’application des principes de l’investissement dans la valeur (Graham, Buffet, Peter Lynch, etc), et d'une connaissance approfondie de la théorie autrichienne des cycles économiques.
Paramès emploie de simple
multiple de la valorisation pour évaluer ses investissements, il aime
particulièrement le P/FCF.
Il explique « Nous aimons acheter
des valeurs de qualité avec un P/FCF inférieur à 12 ou 11, Notre prix cible est
généralement de 15 fois. La raison en est que 15 correspond au multiple auquel à long terme se traite en
moyenne les transactions.
Evidemment, nous appliquons ces règles avec souplesse pour avoir un
multiple confortable. Par exemples pour un bon Business cela peut-être 17 et
pour une cyclique 13. »
Le FCF est centré sur la valeur d’une
entreprise. Pour déterminé la qualité Paramès emploie le RoCE qui mesure l’efficience
et la profitabilité d’un investissement. Un bon RoCE pour Paramès tourne autour
de 20%.
Sélection Euronext
Sym. | FCF | P/FCF | RoCE | Nom |
---|---|---|---|---|
FR:SIPH | 97.07 | 3.16 | 26% | Societe Internationale de Plantations d'Heveas SA |
FR:MLSAF | 12.24 | 3.77 | 20% | Soc Anonyme Forestiere et Agricole SA |
BE:PIC | 73.86 | 4.38 | 29% | Picanol NV |
FR:MFC | 34.07 | 4.82 | 16% | Maisons France Confort MFC SA |
FR:EC | 260.71 | 6.02 | 16% | Total Gabon SA |
FR:PSAT | 6.16 | 7.03 | 21% | Passat SA |
FR:DNX | 6.99 | 7.30 | 15% | Dnxcorp SA |
FR:TES | 25.88 | 7.96 | 21% | Tessi SA |
BE:KIN | 48.56 | 9.32 | 16% | Kinepolis Group NV |
NL:ASML | 1769.54 | 10.00 | 17% | ASML Holding NV |
NL:ASM | 120.31 | 11.22 | 29% | ASM International NV |
FR:PHA | 12.32 | 13.30 | 19% | Pharmagest Interactive SA |
FR:MMT | 95 | 14.42 | 23% | Metropole Television SA |