Les ventes, facteurs clés de la santé et de l'avenir de l'entreprise

En cette période de grand confinement, les ventes sont un élément essentiel de la santé d'une entreprise et leur reprisent un excellent signal avant coureur.

Les ventes sont vitales pour l'entreprise, car se sont-elles qui permettrons de générer de la trésorerie, des bénéfices.

Cours/Ventes C/V, Price sales ratio, P/S ratio, ou PSR.

Capitalisation boursière divisé par le chiffre d’affaire.

Au plus bas est le ratio au plus il sera attractif, c’est un des ratios les plus significatif et plus fiable que le PER, il peut être utilisé également quand une entreprise ne fait pas de bénéfice.

L'emploi du PS à un avantage, moins sujet à des manipulations que les traditionnel P/E ou P/B et moins utilisé par la plupart des investisseurs, ce qui permet de découvrir des valeurs qui ne sont pas révélées par l'emploi des ratios  plus traditionnel.

Avec l'emploi des ventes, il est très peu probable d'obtenir un nombre négatif contrairement aux bénéfices et c'est moins volatil que les bénéfices

L'emploi du P/S a été popularisé par le livre de Kenneth Fisher "Super Stock" le P/S permet également de mieux comparé des entreprises appartenant au même secteur

Une diminution des ventes peut-être un signal d'alarme,  est-ce dû à un facteur temporaire ou bien à des raisons structurelles.

Une entreprise dont les ventes s'accroissent d'année en année est un excellent signal d'autant plus si la croissance est supérieure à la moyenne du marché.

Il est également intéressant de vérifier qu'une entreprise n’est pas trop endettée, ce qui est un signe de bonne santé financière; une dette modérée permet à l'entreprise d'effectuer de nouveaux investissements ce qui accroîtra ses perspectives de vente. Une entreprise trop endettée est un signe de problème, qu'il faudra investiguer.

L’évolution du  rapport prix / ventes permet d'anticiper. Il permet d'identifier les entreprises sous-évaluées plus tôt que l'approche cours-bénéfice et d'éviter certaines des complications comptables  du cours-bénéfice et du cours-valeur comptable. Mais la connaissance de secteur est cruciale pour juger des ratios prix / ventes. Le ratio P/S a tendance à être plus spécifique au type d'industrie que le ratio cours-bénéfice.

Pour James O'Shaughnessy c’est le 'The King of the Value Factors', c’est aussi pour Kenneth Fisher le meilleur des ratios, des études ont montré qu'il donnait de meilleurs résultats que le PER ou le P/B.

Sélection: P/S bas, revenu en croissancen, ROE et faible endettement.

Ticker	Name	Mkt Cap € m	P/S	P/S, Last Yr	Sales Gwth %	Sales 5y CAGR %	Gearing %	ROE % 5y Avg
ALPDX	Piscines Desjoyaux SA	96	0.94	0.94	11.7	7.84	-20.5	9.23
HOLCO	Holland Colours NV	77.4	0.79	0.85	7.29	6.63	-4.95	14.5
ICP1V	Incap Oyj	54.8	0.77	0.77	20.5	30.9	-8.82	40.1
VERK	Verkkokauppa.com Oyj	157.4	0.31	0.31	5.39	12.8	-52.1	22.5
DQ5	CPL Resources	178.4	0.31	0.32	6.07	8.87	-37.5	16.4
SII	Societe Pour l Informatique In…	343.7	0.52	0.54	4.79	16.5	7.81	17.2
SIILI	Siili Solutions Oyj	58.2	0.72	0.72	14.4	22.3	-1.44	17.9
AUB	Aubay SA	293.3	0.7	0.7	4.29	11.4	6.71	16.7
CAP	Capgemini SE	13,573	0.96	0.96	7.03	5.96	16.9	12.8
CEV	Centrotec SE	150	0.23	0.23	5.9	4.18	27.3	8.41
MAN	Manutan International SA	376.2	0.49	0.49	4.4	5.56	-6.38	9.13
DVT	Devoteam SA	561.9	0.74	0.74	16.8	11.5	-1.39	17.9
DIGIA	Digia Oyj	120.7	0.92	0.92	17.6	6.23	42.5	9.76
OBS	Orbis AG	65.3	0.9	0.9	14.3	12.9	-22.2	7.69
BZU	Buzzi Unicem SpA	2,619	0.81	0.81	12.1	5.15	14.2	9.72
ATE	Alten SA	2,182	0.89	0.96	8.47	13.3	15.4	17
CWC	Cewe Stiftung & Co KGaA	660.8	0.92	0.92	10.1	6.42	10.5	14.4
A1OS	All for One AG	171.4	0.48	0.48	6.78	10.6	40.9	19.3
DOM	Global Dominion Access SA	471.2	0.41	0.41	6.01	31.5	-34.1	12.7
SES	SeSa SpA	722.6	0.41	0.47	19.3	10.4	5.4	14.1
GL9	Glanbia	2,605	0.67	0.67	22.2	8.83	36.1	15.7
PRT	Esprinet SpA	179.7	0.05	0.045	10.7	11.5	-76.7	7.54
UZU	Uzin Utz AG	236.1	0.65	0.68	4.57	9.86	50	10.9
STR	STRABAG SE	2,688	0.17	0.18	4.41	4.2	-10	7.45
VALMT	Valmet Oyj	2,766	0.78	0.78	6.64	7.48	-10.3	13.8
IFS	infas Holding AG	27.7	0.88	0.94	7.7	3.94	-107.5	24.7
SIM	Simona AG	306	0.69	0.73	5.41	7.74	-11.3	9.53
MMK	Mayr Melnhof Karton AG	2,316	0.91	0.91	8.84	4.04	14.5	12.6
KAMUX	Kamux Oyj	252.9	0.38	0.38	24.8	25.1	37.6	37.2
INF	Infotel SA	210.3	0.88	0.91	3.1	10.2	-59.4	20
WIE	Wienerberger AG	1,879	0.54	0.54	4.88	4.11	42	6.42
EDGE	Techedge SpA	112.5	0.56	0.56	11.2	25.9	0.46	21
ML	Compagnie Generale des Etablis…	15,870	0.66	0.66	9.57	4.3	32.5	14.4
RES	Resilux NV	269	0.65	0.65	3.96	7.94	32.9	20
POM	Compagnie Plastic Omnium SA	2,096	0.25	0.25	17.2	13.9	39.2	22
PHH2	Paul Hartmann AG	1,115	0.51	0.51	3.19	3.27	-2.43	9.9
2GB	2G Energy AG	197.1	0.89	0.94	5.56	10.7	12.2	8.87
SYT	Softing AG	52.8	0.58	0.58	8.56	4.09	2.81	7.02
M4N	Muehlhan AG	41.2	0.14	0.14	10.3	6.74	31.1	6.11
PETRO	Petros Petropoulos SA	44.2	0.38	0.38	24.7	12	16.4	6.55
LOUP	Societe LDC SA	1,760	0.41	0.43	3.94	6.39	0.34	12.9
S4A	SMT Scharf AG	36.6	0.48	0.48	6.5	9.53	15.7	7.25
MTU	Manitou BF SA	519.7	0.25	0.25	11.1	10.9	31.6	11.4
ILM1	Medios AG	452	0.87	0.87	57.6	929	-11.5	18.1
NEA	Nicolas Correa SA	46.5	0.63	0.63	3.18	5.87	-7.6	11.1
ACG1V	Aspocomp Oyj	28.8	0.92	0.92	7.05	8.24	18.9	11.9
RUI	Rubis SCA	3,872	0.76	0.81	6.82	11.5	49.1	12
UNIR	Unieuro SpA	158.8	0.07	0.075	7.14	22.8	-75	17.8
KARE	Karelia TobaccoSA	706.6	0.7	0.74	4.75	5.92	-96.4	17.1
KARTZ	Karatzis SA	146.8	0.69	0.8	15.9	22.3	10.9	6.85
MIKO	Miko NV	118	0.53	0.53	7.01	7.04	-	11.7
HO2	D.R. Horton Inc	13,434	0.81	0.83	11.3	17	21.5	15.5
WAC	Wacker Neuson SE	812.9	0.43	0.43	11.4	8.16	43.4	7.84
SGRE	Siemens Gamesa Renewable Energ…	9,221	0.9	0.9	11.6	29.2	-5.59	11.4