Portefeuille Euronext RRR Robot

Le portefeuille Robot a été mis au point par John Dorfman. C’est une sélection automatisée d’actions sous-valorisée et qui correspondent à 3 critères de cher à Graham.

J’ai adapté les critères originaux à Euronext.

• Capitalisation minimum de 50 millions.
• Bénéfice supérieur à 1%, élimination des entreprises non rentable.
• Dette inférieur au capital.
• Choisir les 10 valeurs dont le cours/bénéfice est le plus bas.

Les valeurs avec un faible C/B sont par définition peu populaires et peu suivie ; souvent elles se révèlent de bon investissements ; il est plus facile de battre les attentes quand celle-ci sont faibles.

Critères ajouté :

• Un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel ; société sous-valorisée.

Il est empiriquement prouvé que les petites entreprises avec des caractéristiques ‘Value’ font, en moyenne mieux que les grandes.

J'ai aussi cherché des sociétés dont les gains sont  durables, avec un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel,  ce qui est important, car beaucoup de ces entreprises sont cycliques. Il est aussi important, dans une sélection limitée d’avoir une diversification sectorielle afin de réduire les risques.

Portefeuille équi-pondéré de valeur Euronext, début: 2/1/12

Performance: 9.08% contre 4.93% Euronext100 soit une sur-performance de 4.15%  

 

Name	Symbol	Last price	Shares	Cost basis	Mkt value	Gain	Gain %
Dnxcorp SA	DNX	16,81	63	1008,00	1059,03	51,03	5,06
Brederode SA	BREB	18,76	55	1005,40	1031,80	26,40	2,63
Gimv NV	GIMB	37,11	27	1003,32	1001,97	-1,35	-0,13
Quest for Growth NV	QFG	4,94	220	1003,20	1086,80	83,60	8,33
ICT Automatisering NV	ICT	3,05	385	1001,00	1174,25	173,25	17,31
BE Semiconductor Industries NV	BESI	5,69	194	1002,98	1103,86	100,88	10,06
Netgem SA	NTG	2,72	421	1001,98	1145,12	143,14	14,29
Parrot SA	PARRO	21,65	58	1009,20	1255,70	246,50	24,43
Zetes Industries SA	ZTS	16,05	63	1007,37	1011,15	3,78	0,38
ADLPartner SA	ALP	13,03	88	1056,88	1146,64	89,76	8,49
Cash		972,01			972,01
Total 2012				10099,33	11016,32	916,99	9,08%

Changement 27/1/12: vente de Volta Finance et achat de ADLPartner