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vendredi 17 février 2012

Portefeuille Euronext RRR Robot


Le portefeuille Robot a été mis au point par John Dorfman. C’est une sélection automatisée d’actions sous-valorisée et qui correspondent à 3 critères de cher à Graham.
J’ai adapté les critères originaux à Euronext.
  • Capitalisation minimum de 50 millions.
  • Bénéfice supérieur à 1%, élimination des entreprises non rentable.
  • Dette inférieur au capital.
  • Choisir les 10 valeurs dont le cours/bénéfice est le plus bas.

Les valeurs avec un faible C/B sont par définition peu populaires et peu suivie ; souvent elles se révèlent de bon investissements ; il est plus facile de battre les attentes quand celle-ci sont faibles.
Critères ajouté :
  • Un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel ; société sous-valorisée.

Il est empiriquement prouvé que les petites entreprises avec des caractéristiques ‘Value’ font, en moyenne mieux que les grandes.
J'ai aussi cherché des sociétés dont les gains sont  durables, avec un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel,  ce qui est important, car beaucoup de ces entreprises sont cycliques. Il est aussi important, dans une sélection limitée d’avoir une diversification sectorielle afin de réduire les risques.

Portefeuille équi-pondéré de valeur Euronext, début: 2/1/12
Performance: 9.08% contre 4.93% Euronext100 soit une sur-performance de 4.15%  

 
Name  Symbol Last price Shares Cost basis Mkt value Gain Gain %
Dnxcorp SA DNX 16,81 63 1008,00 1059,03 51,03 5,06
Brederode SA BREB 18,76 55 1005,40 1031,80 26,40 2,63
Gimv NV GIMB 37,11 27 1003,32 1001,97 -1,35 -0,13
Quest for Growth NV QFG 4,94 220 1003,20 1086,80 83,60 8,33
ICT Automatisering NV ICT 3,05 385 1001,00 1174,25 173,25 17,31
BE Semiconductor Industries NV BESI 5,69 194 1002,98 1103,86 100,88 10,06
Netgem SA NTG 2,72 421 1001,98 1145,12 143,14 14,29
Parrot SA PARRO 21,65 58 1009,20 1255,70 246,50 24,43
Zetes Industries SA ZTS 16,05 63 1007,37 1011,15 3,78 0,38
ADLPartner SA ALP 13,03 88 1056,88 1146,64 89,76 8,49
Cash 972,01 972,01
Total 2012 10099,33 11016,32 916,99 9,08%
Changement 27/1/12: vente de Volta Finance et achat de ADLPartner

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