Belle année 2013 pour le portefeuille 'value' en euro

Cette année, le portefeuille a fait une belle plus-value de 60,5% soit 42% de plus que l’indice Euronext 100.

Seule SIPEF, plantation d’huile de palme à une performance négative de 0,52%, la production est en augmentation tout comme le prix de l’huile de palme.

3 sociétés ont plus que doublé: MGI Coutier avec 147%, Teleperformance avec 108% et Nokia avec 161%, une à triplé Compagnie Plastic Omnium avec 256%.

Les arbitrages depuis le dernier reporting sont :

Achat:

• Tessenderlo Chemie voir article.

• Delta Plus Group SA (DLTA) est une société Française spécialisée dans la conception, la fabrication et la vente d'équipements de protection individuelle. Elle a des filiales en Pologne, en Tchéquie, en Roumanie et au Brésil. Avec son PE de 7.23 et son PB de 0.87, elle a un multiple de Graham de 6.29, largement inférieur à 22,5, la société reste sous-valorisée. La situation financière s’améliore le chiffre d’affaire est en croissance ainsi que la marge brute et opérationnelle.

Ventes:

• Compagnie Plastic Omnium SA avec une hausse de 256,20%, désormais correctement évaluée, ses multiples sont devenus élevés.
• SIPH avec une perte de 33,16% en raison de la baisse persistante des prix du caoutchouc.

Symbol	Shares	Cost basis	Mkt value	Overall Return	Name
BESI	200	1034	1644	58.99	BE Semiconductor Industries NV
VWA	11	1177	2137.3	81.59	VOLKSWAGEN
CFEB	25	1025	1619	57.95	Compagnie d'Entreprises CFE SA
ALP	100	1070	1108	3.55	ADLPartner SA
EVS	30	1173	1409.7	20.18	EVS Broadcast Equipment SA
RCF	48	1017.6	2125.92	108.92	Teleperformance SA
MGIC	30	1188	2938.2	147.32	MGI Coutier SA
NOKA	460	1012	2645	161.36	NOKIA
F	230	1021.2	1368.5	34.01	Fiat SpA
ENEL	360	1008	1141.2	13.21	Enel S.p.A.
SIP	20	1160	1154	-0.52	SIPEF NV
PIC	60	1117.2	1470.6	31.63	Picanol NV
ALHPC	40	1108	1340.8	21.01	Heurtey Petrochem SA
RES	18	1099.8	1678.5	52.62	Resilux NV
ALDEL	90	1012.5	1525.5	50.67	Delfingen Industry SA
STO3	9	1071	1242	15.97	Sto AG
SFL	70	1018.5	1190	16.84	Safilo Group S.p.A.
UNI	400	1020	1736	70.2	Unipol Gruppo Finanziario SpA
SLT	30	1050	1380.3	31.46	Schaltbau Holding AG
AGL	228	1116	1399.92	25.44	Autogrill SpA
EXM	130	1111.5	1443	29.82	Exmar NV
GE	460	1104	1269.6	15	Gefran S.p.A.
CNHI	130	1050.4	1076.4	2.48	CNH Industrial NV
WDF	160	1120	1462.4	30.57	World Duty Free SpA
ALGIL	13	1158.3	1190.15	2.75	Groupe Guillin SA
ALDAR	58	1194.8	1261.5	5.58	Damartex SA
ALCOF	1100	1309	1397	6.72	Cofidur SA
FED	220	1298	1309	0.85	Giorgio Fedon & Figli SpA
DLTA	45	1395	1451.25	4.03	Delta Plus Group S.A.
TESB	85	1436.5	1614.15	12.37	Tessenderlo Chemie NV
			5080.55		Cash