Le portefeuille 'value' us, fait son cinéma

Le portefeuille fête sa deuxième année avec un gain de 63,89% contre 39,99% pour le s&p500 soit une surperformance de 23,9%, ce qui nous fait un taux annuel de 28,2%.

Dernier arbitrage Terra Nitrogen avec une perte de 12,7%, (le marché des engrais est difficile), rentrée en scène de Carmike Cinemas.

Carmike Cinemas Inc. (CKEC) exploite 249 cinéma, avec 2502 écrans répartit dans 35 états.

CKEK est mis en portefeuille au même prix d’achat qu’un insiders soit 24,09$, les institutions financières accumulent également l’action

Carmike est le 4ème plus grand exploitant de salle de cinéma aux États-Unis il se dénomme lui-même "America's Hometown Theater" car il cible les marchés petits et moyens des villes de provinces.

Un bon moyen de jauger de la performance d'une entreprise est de la comparer à ses pairs.
Le C/B est de 4.3 contre 21 pour son industrie, le C/VC est de 2,4 contre 7.8, le cours cashflow est de 3.9 contre 10, le ROA est de 11% contre 4.4%, la marge bénéficiaire est 18% contre 7%

CKEK reste bon marché aujourd’hui car l’exploitant de cinéma a frôlé la faillite il y a une dizaine d’année, maintenant il est redevenu bénéficiaire.

Carmike d’une société en retournement il y a encore 2 ans est devenue une société de croissance.

Les risques ne sont pas absent non plus, les fluctuations de revenus peuvent être importante, suivant le succès des films, le nombre de blockbuster ou la météo

Un autre attrait de CKEK c’est qu’elle pourrait être la cible d’une OPA car elle reste bon marché.