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dimanche 16 mars 2014

Philippe Proudhon: S'enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires

Philippe Proudhon commet un nouvel ouvrage:  S'enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires.

Proudhon nous explique comment traduire quantitativement la célèbre citation de Warren Buffett
"Notre but est de découvrir des compagnies extraordinaires à des prix ordinaires et non des compagnies ordinaires à des prix extraordinaires."
Son approche pédagogique avec maints exemples nous balade entre ROE, ROIC, beta, CROIC, coût de la dette, rachats d’actions. Il nous explique ainsi comment identifier les entreprises extraordinaires, celles qui ont un avantage concurrentiel.

Dans une seconde partie l’auteur nous détaille les erreurs à ne pas commettre, absence de diversification tant sectorielle que géographique, le danger de « faire des coups », qu’un gros dividende n’est pas synonyme d’une action de qualité, que les petites capitalisations peuvent receler des pièges.

Dans la dernière partie intitulée ‘Le secret pour s’enrichir en bourse. Ne « jouer » pas, investissez dans des entreprises’.
L’auteur nous explique que la bourse n’est pas un casino et que devenir copropriétaire d’une entreprise solide et rentable nécessite de la réflexion.

Sélection.

 Nous appliquons la méthode décrite dans le livre, à l'aide du screener de Stockopedia, ici la règle de la diversification géographique n'est que très partielle puisque la sélection est limitée à quelques pays de la zone euro.

Ticker Mkt Cap ROE % ROIC % CROIC % Beta Interest Cover Shares % Chg Name
JEN 110.1 20.4 17.5 26.8 0.55 9.87 - Jensen SA
WSU 142.4 16.6 13.1 16 0.28 10.3 -0.11 Washtec AG
VLS 116.6 24.7 16.9 24.5 0.39 12 -0.032 Valsoia SpA
LSS 218.9 31.8 33.4 18.5 0.77 22.2 -0.31 Lectra SA
LCO 169.3 20.6 18.6 27.4 0.62 67.2 - Solucom SA
PIC 504.5 32.2 65 26 0.53 100 - Picanol NV
REY 558.4 17.3 13.2 10 0.23 30.4 -0.69 Reply SpA
BOI 1,105 19 18.1 18.4 0.5 100 -0.82 Boiron SA
SMTPC 187.4 21.5 15.2 22.9 0.48 15.1 - Societe Marseillaise Du Tunnel…
THEP 319.5 17.7 17.4 15 0.61 100 - Thermadore SA
REC 2,604 19.6 15.5 16.9 0.35 13.8 -4.72 Recordati Industria Chimica e…
LDL 127.2 37 30.8 12.1 0.44 100 -2.27 LDLC Com SA
EEX 226.9 16.4 15.2 26 0.27 15.9 - Elexis AG
COLR 6,125 21.7 21.5 22.2 0.092 100 -0.75 Etablissementen Fr Colruyt NV
FIE 3,898 24.2 43.4 72.1 0.002 1,126 - Fielmann AG
EVD 2,021 32.8 36 95 0.4 17.7 - Cts Eventim AG
TGT 116.2 31.5 38.5 234.1 0.57 100 - Telegate AG
KIN 778.2 35.2 19.7 21.9 0.69 9.18 -5.66 Kinepolis NV
MARR 857.6 19.7 11.4 10.2 0.47 2,423 - Marr SpA
IPN 2,542 15.1 13.3 11.2 0.44 100 -0.36 Ipsen SA
UTDI 6,155 92.2 28.1 44.5 0.74 24.6 -6.11 United Internet AG
SY1 4,284 18.8 10.8 11.1 0.45 11.2 - Symrise AG
NEDAP 200.8 21.6 15.8 15.3 0.31 100 - NV Nederlandsche Apparatenfabr…
EUR 171.2 89.5 117.5 87.9 0.48 834 -0.001 EURO Ressources SA
ABI 161,075 26.4 12.7 11.1 0.64 16.9 -0.87 Anheuser-Busch InBev SA
GWI1 1,632 18.7 17.4 13.6 0.32 51.7 - Gerry Weber International AG
BB 4,189 16.3 14.9 14.3 0.29 100 -1.78 Societe B I C SA
RAA 2,640 40.3 74.8 86.4 0.45 197.3 - Rational AG
TIM 463.9 16.6 95.1 76.7 0.48 378.6 -0.001 Tipp24 AG
BEI 15,594 16.4 22.3 12.3 0.33 100 - Beiersdorf AG
DIA 1,663 20.6 23.6 24.4 0.32 32.2 -1.22 DiaSorin SpA
RMS 24,099 35.9 39.7 26 0.26 100 -0.28 Hermes International SCA
JBOG 163 20.5 21.3 23.6 0.38 8.74 - Jacques Bogart SA
ALSER 125.2 35.6 27.1 25.3 -0.15 99.5 - Serma Technologies SA
BVI 9,165 32.9 14.8 14.1 0.32 9.7 -2.11 Bureau Veritas Registre Intern…



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