Dividende à long terme

Pour l’investisseur à long terme le dividende constitue une part importante de son rendement.

Des études ont démontré que les entreprises payant un dividende élevé performent mieux à long terme. Kenneth French a montré qu’aux Etats-Unis les entreprises distribuant un dividende ont eu depuis 1927 un rendement de 11,2% contre 8,4% pour les entreprises qui ne distribuent pas de dividende.

Pour cette sélection d’entreprises de qualité distribuant un dividende sans discontinuer depuis 10 ans j’ai retenu les critères suivant:

• Dividende d’au moins 2,5% 
• Distribution du dividende depuis au moins 10 ans et ce sans interruption.
• CROIC supérieur à 10%.

Qu’est ce que le CROIC ?

Cash Return On Invested Capital ou retour de trésorerie sur le capital investi.
Mesure la trésorerie générée par une entreprise en fonction de chaque euro investit dans ses opérations.

CROIC = Free Cash-Flow divisé par le capital investi.

Le capital investi à son tour est calculé comme suit:

Capitaux investis = Capitaux propres + Dettes financières – Disponibilités – Placements financiers.

Un CROIC-supérieur à 10% est généralement considéré comme bon.

La sélection à été réalisé à l'aide de Stockopedia.

• Dividende Streak: nombre d'années consécutive de versement du dividende.
• Dividende Growth Streak: nombre d'années consécutive d'augmentation du dividende.
• Yield: dividende en pourcentage.
• DPS increases: nombre d'années d'augmentation du dividende lors des  10 dernières années.

Ticker	Mkt Cap	Div Streak	Div Gwth Streak	Yield %	DPS Increases	CROIC %	Name
DLTA	65.3	10	-	2.72	6	30.7	Delta Plus SA
GDS	843.2	10	-	5.02	3	11.1	Generale de Sante SA
MRB	133.6	10	-	3.06	6	10.9	MR Bricolage SA
TIPI	55.1	10	-	4.75	5	17.3	Tipiak SA
MMT	1,998	10	-	5.36	4	27.6	Metropole Television SA
PUS	23.5	10	-	5.95	5	11.9	Public Systeme Hopscotch SA
DOCD	112.3	10	2	3.4	7	62.9	Docdata NV
VAN	503.2	10	-	5.67	3	11.6	Van de Velde NV
HF	29.3	10	-	6.16	4	19.6	HF SA
STAL	62.2	10	-	3.9	2	13.8	Installux SA
IF	764.4	10	2	2.54	6	33.5	Banca IFIS SpA
ADI	101.3	10	-	2.52	5	14.3	Audikae SA
BIJ	612.1	10	-	7.08	3	25.5	Bijou Brigitte modische Access…
SLIGR	1,276	10	-	3.09	4	13.1	Sligro Food NV
SAB	165.4	10	1	2.7	4	16.1	Sabaf SpA
ACWN	88.2	10	1	2.76	5	13.5	AS Creation Tapeten AG
EXACT	617.1	10	-	2.7	3	56	Exact Holding NV
HYDRA	40.3	10	2	3.99	6	12.9	Hydratec Industries NV
ALVDM	127.7	10	-	2.6	2	51.8	Voyageurs du Monde SA
REC	2,597	10	1	2.66	7	16.9	Recordati Industria Chimica e…
BEKB	1,676	10	1	2.96	6	10.2	NV Bekaert SA
ACOMO	408.2	10	4	3.49	6	10.6	Amsterdam Commodities NV
COLR	6,203	10	9	5.06	9	22.2	Etablissementen Fr Colruyt NV
COM	293.1	10	-	3.42	4	98.8	Constructions Industrielles de…
DG	29,195	10	-	3.38	7	14	Vinci SA
MUB	113.1	10	-	5.43	4	11.3	Muehlbauer Holding AG & Co KGa…
ALRIC	24.6	10	-	5.63	1	20.2	Richel Serres de France SA
CHAU	169.1	10	-	3.57	4	11.7	Compagnie Parisienne de Chauff…
PSM	6,830	10	-	4.59	6	18.1	Prosiebensat 1 Media AG
SPR	4,516	10	-	3.72	6	10	Axel Springer AG
IMA	1,315	10	1	3.5	5	22.4	IMA Industria Macchine Automat…
WKL	5,866	10	7	3.48	7	11.9	Wolters Kluwer NV
RRTL	12,879	10	-	2.53	8	21.7	RTL SA
NEDAP	205.2	10	3	4.91	6	15.3	NV Nederlandsche Apparatenfabr…
COUR	7.39	10	-	4.12	2	22.3	Societe Courtois SA
BN	29,179	10	3	2.91	8	15	Danone SA
JBOG	163	10	3	7.67	6	23.6	Jacques Bogart SA
SCDU	18.5	10	1	4.87	2	28	Schaeffer Dufour SA
MLHMC	239.3	10	4	3.8	7	17.4	Hotel Majestic Societe Immobil…