En période de crise, nous entendons souvent le leitmotiv "Cash is king", en effet pour pouvoir passer sans trop de problèmes une crise, il faut que l'entreprise dispose d'une bonne trésorerie et qu'elle ne soit pas trop endettée. Ainsi, elle conserve sa marge de manœuvre et pourra dès la reprise relancer ses investissements, éventuellement consolider son marché et racheter des entreprises en difficulté. En d'autres termes, ces entreprises ressortiront de la crise plus forte.
Le flux de trésorerie disponible, ‘free cash-flow’ en anglais, correspond aux liquidités disponibles qui n’ont pas été affectée aux investissements, aux remboursements d’emprunt ou aux versements de dividende.
Le cash-flow correspond à des mouvement réel de cash ce qui n’est pas le cas des bénéfices et représente la capacité de l’entreprise à créer de nouvelles ressources.
flux de trésorerie disponible = Flux de trésorerie d'exploitation - Dépenses en capital.
Cash is King : les entreprises dont la trésorerie en fin d’année est plus élevé qu’en début d’année sont créatrices de richesses et sur la durée se sont ces entreprises qui verront leur cours en bourse progresser d’année en année.
- Operating Cash Flows Ratio = Cash Flows From Operations/Current Liabilities
- Price/cash-flow ratio = Share price/Operating cash-flow per share
- Cash-Flow Margin Ratio= Cash flow from operating cash flows/Net sales
- Free Cash-Flow = Net Cash-Flow From Operations - Capital Expenditures
- Free Cash Flow Yield = Free Cash Flow / Market Capitalization
Sélection: P/FCF positif et faible endettement.
| Ticker | Name | Mkt Cap € m | P/FCF | FCF/ Sales % | Gearing % | ROE % |
| SMTPC | Societe Marseillaise du Tunnel… | 97.5 | 4.77 | 57.1 | -50.4 | 20.3 |
| HONBS | Honkarakenne Oyj | 15.4 | 3.08 | 10.5 | -15.2 | 20.3 |
| EUK3 | Eurokai GmbH & Co KGaA | 316.5 | 6.93 | 14 | -39.5 | 16.8 |
| IWB | Italian Wine Brands SpA | 84.8 | 8.81 | 6.11 | 12 | 9.11 |
| DLG | Dialog Semiconductor | 1,674 | 3.92 | 30.4 | -57.3 | 21 |
| SMAR | Smartphoto NV | 58.6 | 8.27 | 13.8 | -20.3 | 18.1 |
| SOW | Software AG | 1,881 | 10.9 | 19.1 | -13.9 | 13.4 |
| TL5 | Mediaset Espana Comunicacion S… | 1,002 | 5.8 | 18.4 | 5.52 | 23.3 |
| THEP | Thermadore SA | 368 | 10.6 | 9.38 | 5.55 | 15.3 |
| IS8 | Ifa Systems AG | 14.4 | 9.04 | 16.7 | -22.5 | 34 |
| NTH | Naturhouse Health SA | 83.9 | 4.47 | 23 | -15.9 | 75.1 |
| NEA | Nicolas Correa SA | 45.1 | 7.69 | 7.92 | -7.6 | 16.1 |
| VLS | Valsoia SpA | 99.1 | 9.38 | 13.6 | -30.8 | 8.62 |
| UPM | UPM-Kymmene Oyj | 12,288 | 8.51 | 14.1 | -2.39 | 10.7 |
| CE2 | CropEnergies AG | 658.7 | 11.7 | 6.61 | -3.99 | 12.7 |
| BIJ | Bijou Brigitte modische Access… | 255.2 | 5.52 | 14.2 | 21.4 | 9.84 |
| M3V | Mevis Medical Solutions AG | 51.3 | 6.99 | 42.6 | -7.25 | 20.7 |
| AHOLA | Oyj Ahola Transport Abp | 13 | 1.76 | 7.35 | -46.4 | 16.6 |
| ALTEV | Envea SA | 126 | 14.1 | 8.83 | -12.6 | 19.4 |
| EIN3 | Einhell Germany AG | 166.1 | 2.8 | 10.1 | 13.3 | 12.1 |
| VALMT | Valmet Oyj | 2,457 | 11.4 | 6.09 | -10.3 | 20.3 |
| NWL | Newlat Food SpA | 217.8 | 9.42 | 7.2 | -77.6 | 13.3 |
| RAT | Ratti SpA | 115.4 | 9.81 | 9.78 | -10.5 | 28.6 |
| INC | Innovatec SpA | 53.2 | 2.74 | 53.7 | -26 | 806.4 |
| PROF | Profile Systems and Software S… | 31.4 | 12.3 | 16.9 | -50.3 | 9.77 |
| OBS | Orbis AG | 58 | 10.6 | 7.72 | -20.4 | 10.1 |
| BZU | Buzzi Unicem SpA | 2,611 | 8.2 | 9.88 | 14.5 | 11.3 |
| LPK | LPKF Laser & Electronics AG | 377.2 | 14 | 19.3 | -11.5 | 18.6 |
| EDGE | Techedge SpA | 102.5 | 10.1 | 5.39 | 13.6 | 15.7 |
| RY4C | Ryanair Holdings | 10,574 | 7.21 | 17.1 | 11.9 | 18.7 |
| MAN | Manutan International SA | 304 | 6.1 | 6.44 | -6.38 | 9.49 |
| PREC | Precia SA | 85.4 | 7.58 | 8.45 | -13.4 | 10.2 |
| AEGN | Aegean Airlines SA | 299.2 | 1.17 | 19.5 | 10.3 | 25.9 |
| PPA | Piraeus Port Authority SA | 399.5 | 9.42 | 28.4 | 7.36 | 16 |
| CEN | Groupe Crit SA | 517.1 | 3.76 | 5.47 | 8.76 | 15.5 |
| CATG | Catana SA | 59.8 | 13.7 | 5.64 | -20.9 | 33.7 |
| ALTIA | Altia Oyj | 265.3 | 5.79 | 12.7 | 18.8 | 12.2 |
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