Ce mois de mars a été dominé par le covid-19,en Europe d'abord en Italie, ensuite il a progressé pour atteindre toute l’Europe ainsi que l’Amérique . Les bourses pourraient encore être plus impactées avec la croissance du nombre de mort et de personnes infectées aux États-Unis.
Le portefeuille, durant ce premier trimestre diminue de -20,2% à mieux résister que son indice de référence qui a diminué de -24,9%, soit une surperformance de 4,7%. (les chiffres erronés ont été corrigés).
Notons que depuis son plus haut la bourse européenne avait chuté de 64,8%, pour ensuite reprendre 18,9%.
Quand le nombre de nouveau cas et de morts sera en diminution, surtout quand ce sera le cas aux États-Unis, les bourses devraient reprendre.
Nous savons que l'épidémie ne sera pas éternelle, même si nous ne pouvons en prévoir la durée.
L'épidémie ne durera sans doute pas plus que quelques mois et nous devrions connaitre une récession avant une reprise lente au 3e trimestre qui s'accéléra au 4e trimestre.
Les amplitudes des mouvements boursiers n'ont jamais été aussi importantes, ce qui illustre la tendance à l'exagération des bourses dictée par les excès de la psychologie humaine, la bourse alterne des épisodes d'euphorie et de dépression.
Performances du portefeuille
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Les amplitudes des mouvements boursiers n'ont jamais été aussi importantes, ce qui illustre la tendance à l'exagération des bourses dictée par les excès de la psychologie humaine, la bourse alterne des épisodes d'euphorie et de dépression.
Performances du portefeuille
| Années | Portefeuille en euro | Indice de Référence EURO STOXX Net Return | Différence |
| 2015 | 21.6% | 1.1% | 20.5% |
| 2016 | 28.8% | 3.6% | 25.2% |
| 2017 | 38.7% | 12.6% | 26.1% |
| 2018 | -19.2% | -13.0% | -6.2% |
| 2019 | 45.1% | 22.6% | 22.5% |
| 2020 | -20.2% | -24.9% | 4.7% |
| %cumulatif | 78.8% | -1.8% | 80.6% |
| %annualisé (5.15) ans | 11.9% | -0.4% | 12.3% |
Activité durant le mois de mars
Ventes
- 99 Euronav à 11€, pour un total frais inclus de 1082,47€ et de 105 à 9,40€, le poids de la valeur dépassent les 15% du portefeuille.
- 30 Anheuser Busch Inbev NV à 42,44€, pour un total frais inclus de 1 265,56 l'action est particulièrement exposé au covid-19 avec la fermeture des bars et restaurants.
Achats
- Hellofresh SE 42 actions au prix de 24,9€ pour un total net de 1052,07€ et de 60 à 16,30€, du fait de l'épidémie Hellofresh, depuis le début du mois, enregistre un nombre conséquent de nouveau inscrit.
- Prosus 17 actions au prix de 59,9€ pour un montant net de 1024,41€ et 18 à 57.55€, investi principalement dans Tencent bénéficie du "stay at home"
- BE Semiconductor Industries NV 32 actions à 30,50 pour un total net de 981.86€, bénéficie de la demande de semi-conducteur toujours plus petit et plus rapide
- Anheuser Busch Inbev NV 23 actions à 42,75 pour un total de net de 989,15€, acheté beaucoup trop tôt, bu trop de Corona!
Dividendes
- Iktinos Hellas S,A,: 359.10€ net
- BB BIOTECH AG: 226,57€ net
Nouvelles des entreprises
- Hellofresh SE : du fait de l'épidémie, Hellofresh, depuis le début du mois de mars, enregistre un nombre conséquent de nouveau inscrit et donc une belle croissance.
- Euronav : L'OPEP ainsi que la Russie devaient s'accorder sur un plan pour réduire la production de pétrole. La Russie a refusé, en rétorsion, l'Arabie Saoudite a
augmenté sa production ce qui a fait s'effondrer le prix du baril de pétrole à
un niveau plus connu depuis 2002.
Des traders profitant de cette aubaine achètent ce pétrole à bas prix dans l'espoir de le vendre dans quelques mois beaucoup plus cher. Pour stocker ce pétrole, ils ont loué des pétroliers, le prix de location journalier d'un VLCC a flambé jusqu'à plus de 300 000$ par jour. Même si la Russie et l'Arabie Saoudite parviennent à un accord, les prix de location resteront à un niveau élevé du fait du manque de pétrolier qui durera au moins pendant les 2 prochaines années si pas plus. Actuellement, il n'y a pour ainsi dire plus de commande de nouveaux pétroliers.
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La thématique choisie pour ces articles est la crise boursière suscitée par le Covid-19.
Bonjour,
RépondreSupprimerVous avez changé vos critères de sélections ? Je ne vois pas vraiment d'entreprises respectant les critères que vous définissez dans la partie méthode de votre site.
Il est vrai que mes critères ont évalué au fil du temps, j'ai acquis plus d'expérience.
SupprimerJ'accorde plus d'importance aux ventes et à leur évolution, ce sont les ventes qui permettent de dégager de la trésorerie, des bénéfices.
Je préfère également les entreprises ayant un endettement raisonnable, ce qui leur donne plus de marge de manœuvre.
La qualité ne se traduit pas nécessairement par des ratios: qualité de la direction, existence d'avantages compétitifs, ce que Warren Buffett appelle "moat", ce qui est le cas de la plupart des sociétés qui font partie du portefeuille.
En ce temps de pandémie, la baisse des bourses à multiplier les titres répondant aux critères "value", si on regarde d'un point de vue strictement quantitatif. Si j'aime les entreprises plutôt bon marché, je préfère encore celles qui une fois la crise de passée, n'auront aucun problème pour reprendre leur vente et leur croissance, ce sera le cas pour les entreprises qui disposent d'avantages compétitifs.
Bonjour
RépondreSupprimerConcernant Mithra et son rapport annuel, quel sera votre réaction et vos dispositions s'ils décident de mettre à exécution une augmentation de capital (p63 du RA) J'avoue être un peu déçu qu'ils puissent imaginer avoir recourt à cette possibilité. Je ne pense pas que cela remette en cause leurs compétences et la qualité de cette société mais j’espérais ne pas voir cette option (car a l'heure actuelle ce n'est qu'une option) dans le rapport. Merci à vous
Bonjour Zendoi,
SupprimerMithra, annonce le 24/04 avoir conclu un accord d'engagement de capital avec LDA Capital Limited.
Plus de détail dans l'article sur Mithra https://ratioratingranking.blogspot.com/2019/11/mithra-lesterol-revolutionne-la-sante.html
Bonjour,
RépondreSupprimerComme quoi cela bouge quand les fonds pensent qu'une société peut être intéressante. En extrapolant et de mémoire (donc au conditionnel) il me semble que dans le rapport l'entreprise disait avoir a peu 47 millions de trésorerie et pouvoir tenir 1 an au minimum, donc avec potentiellement 50 millions supplémentaires, Mithra pourrait avoir le temps de prouver le bien fondé de sa stratégie et attirer soit un prédateur soit un fond associé.
Encore un peu trop tôt mais "J'adore quand un plan se déroule sans accroc"
En tout cas le management ne dévie pas et reste sérieux dans son plan. Chacun ensuite choisira d'y croire et d'y investir. En ce qui me concerne j'en suis: pas de promesses mirobolantes mais du sérieux
Bonne journée et bon week end à vous
Bonjour
RépondreSupprimerAprès avoir purgé certaines valeurs abinbev prosus euronav, j'ai repris position sur Barco exmar et gtt. Exmar avait sous performé par rapport à euronav, Barco visioconference, gtt bons chiffres. Ai laissé des ordres bas traîner sur kering vinci et euronav
Portez-vous bien
Bonjour Waldo,
Supprimer-Ab Inbev est frappé par la crise avec la fermeture des cafés et restaurants, ainsi que la suppression de maintes manifestations. Je reste confiant sur le LT, c'est le leader mondial et la société est très bien gérée.
-Prosus: perso, je me suis encore renforcé, décote sur Tencent qui est une société a forte croissance.
-La croissance des prix de location pour les pétroliers, Euronav, est plus forte que celle des méthaniers, Exmar.
Barco est une excellente société, elle pâtit de la fermeture des cinémas, mais est bien positionné dans la visioconférence
-GTT excellente société, joui d'un quasi-monopole et d'importants avantages compétitifs.
-Kering: belle société du secteur du luxe, au prix actuel la société n'est pas trop chère
-Vinci: subi la crise actuelle, concession d'autoroute et d'aéroport, mais devrait bénéfice de la relance généralement favorable pour les infrastructures.