Les différents intervenants ont été d'un rare consensus.
Le rallye de Noël actuel ne devrait pas perdurer, il s'agit plutôt d'un rallye dans 'bear market'.
Le plus gros de la baisse boursière est probablement passé, mais il n'est pas exclu que l'on connaisse de nouveau plus bas.
Le début de l'année devrait être encore difficile sur les marchés, mais la deuxième partie de l'année devrait être plus favorable.
Les marchés sont volatils et réagissent à la hausse des taux d'intérêt si les banques centrales augmentent leur taux de 0,75% ou plus les marchés baissent, si la hausse des taux n'est que de 0,50% ou moins les marchés augmentent. Nous aurons encore des hausses de taux, mais sans doute plus modérées, ces hausses devraient ralentir et le pic à la banque centrale américaine, ne devrait pas dépasser les 5-6%.
La baisse, pour revenir à un taux de 2%, prendra probablement quelques années.
La Fed et les autres banques centrales doivent augmenter suffisamment les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation sans pour autant provoquer une contraction de l'économie.
Il n'y a, évidement, pas, que l'inflation et les taux d'intérêt à prendre en compte, mais aussi des facteurs exogènes liés au covid et à la guerre d'agression de Poutine.
Un autre facteur à prendre en compte est la politique 0 covid en Chine, mais aussi le risque politique chinois notamment sur les technologiques, le congrès du PCC n'a pas permis de lever les incertitudes, sauf en ce qui concerne les technologies climatiques.
Jusqu'à présent, la croissance bénéficiaire des entreprises ainsi que l'emploi ont été préservés, mais, cela ne devrait pas durer, la récession arrive, mais devrais rester modérée.
Actuellement, les valorisations restent basse, baisse des bourses et bénéfice en hausse jusqu'à présent; avec la récession, les bénéfices devraient baisser.
La baisse des bourses génère de beaux points d'entrée pour les valeurs de qualité.
Privilégiez
- les valeurs peu endettées, meilleure résistance à la hausse des taux.
- Les valeurs à dividende, entreprises matures, les dividendes varient moins que les bénéfices.
- Les valeurs du secteur énergétique.
- Les valeurs défensives, secteur de la santé, consommation de base
- Mais aussi la techno surtout les moins endettées.
Valeurs citées
Techno:
- Microsoft, Google et Amazon qui font l'essentiel de leur bénéfice dans le 'cloud' et qui domine le 'cloud' avec 80% ensemble.
- Okta (sécurité), PayPal (FinTech), Materialise (impression 3D), X-Fab (semi-conducteur), Broadcom Inc (semi-conducteur)
- Prosus action internet européenne investie avant tout dans Tencent.
Holding: Sofina, Wendel, Porsche Automobil Holding SE, Ackermans & van Haaren, Gimv, Exor.
L'immobilier surtout peu endetté, secteur qui a connu une baisse exagérée: Montea, Xior, Shurgard.
L'Inde non-intervention dans les marchés contrairement à la Chine, croissance de la classe moyenne, technologie .
Edwards Lifesciences Corporation , MedTech Américaine.
Walt Disney Company (loisir).
Industriel: Deceuninck (isolation), Recticel (isolation) , Agfa-Gevaert( imagerie), Veolia (Environnement).
Finance: Blackstone.
2023 devrait être meilleur que 2022, mais ce ne sera pas encore l'année du retour à la normale, la volatilité restera de mise il faudra surveillé l'évolution des taux d'intérêt ainsi que des facteurs exogènes.
Bjr Patrick
RépondreSupprimerPour un portefeuille 60% actions - 40% cash, que pensez-vous de l’allocation suivante? Auriez-vous ajouté ou enlevé certaines société pour parfaire la diversification?
1. Berkshire Hathaway (Apple, Chevron, Occidental Petroleum): 3%
2. Pershing Square Holdings (Chipotle Mexican Grill, Restaurant Brands, Domino’s Pizza, Universal Music, Hilton Worldwide Holdings): 3%
3. Brookfield Asset Management: 3%
4. T Rowe Price: 3%
5. Microsoft: 3%
6. Alphabet: 3%
7. Indépendance & Expansion Europe (IC): 3%
8. Sanlorenzo Yachts: 3%
9. DEME Group: 3%
10. Micron: 3%
11. Exor (Ferrari, Stellantis, Juventus FC): 2%
12. Porsche Holding SE (Porsche AG, Volkswagen): 2%
13. Anheuser-Busch InBev: 2%
14. Picanol: 2%
15. Prosus (Tencent): 2%
16. Amazon: 2%
17. Ackermans & Van Haaren: 2%
18. Sofina: 2%
19. Gimv: 2%
20. Wendel : 2%
21. Walt Disney: 1%
22. Meta: 1%
23. Warner Bros Discovery: 1%
24. Paypal: 1%
25. Unibail: 1%
26. Agfa-Gevaert: 1%
27. Euronav (pétroliers): 1%
28. First Quantum Minerals (cuivre et nickel): 1%
29. BB Biotech: 1%
30. Blackstone (finance): 1%
Version 2:
RépondreSupprimer1. Berkshire Hathaway (Apple, Chevron, Occidental Petroleum): 3%
2. Pershing Square Holdings (Chipotle Mexican Grill, Restaurant Brands, Domino’s Pizza, Universal Music, Hilton Worldwide Holdings): 3%
3. Brookfield Asset Management: 3%
4. T Rowe Price: 3%
5. Indépendance & Expansion Europe (IC): 3%
6. Microsoft: 3%
7. Alphabet: 3%
8. Visa: 3%
9. Mastercard : 3%
10. American Express: 3%
11. Exor (Ferrari, Stellantis, Juventus FC): 2%
12. Porsche Holding SE (Porsche AG, Volkswagen): 2%
13. Picanol: 2%
14. Prosus (Tencent): 2%
15. Micron: 2%
16. Amazon: 2%
17. Meta: 2%
18. McCormick: 2%
19. Sanlorenzo Yachts: 2%
20. DEME Group: 2%
21. Walt Disney: 1%
22. Warner Bros Discovery: 1%
23. Nike: 1%
24. Adobe: 1%
25. Anheuser-Busch InBev: 1%
26. Paypal: 1%
27. Unibail: 1%
28. Ally financial: 1%
29. BB Biotech: 1%
30. First Quantum Minerals (cuivre et nickel): 1%
intéressant...
SupprimerPourquoi du Unibail (fort endettement) ? Pourquoi du Micron (hormis qu'elle figure dans les portfolios de certains gros investisseurs US) ?
Les thèses d'investissement pourraient être intéressantes
Beau portefeuille diversifié, valeur de qualité, axé sur le LT
SupprimerJe ne connais pas dans le détail toutes vos valeurs, quelques commentaires.
Personnellement j'ai vendu Meta pour me concentrer sur Microsoft/Google/Amazon
Unibail, évitez les immo avec une dette importante, hausse des taux et l'immobilier pourrait baisser en cas de récession.
Je ne pense pas qu'American Express ajoute quelque chose à Visa/MasterCard.
Diversification vers le grand luxe français (LVMH, Christian Dior, Hermès)
Renforcement des semi-conducteurs au-delà de Micron: Taiwan Semiconductor, Qualcom, ASML, ASMI.
Merci bcp
RépondreSupprimerAprès des heures a screener internet, je partage ma watch-list. N’hésitez pas à partager vos avis !
VALUE
1. Peugeot Invest
2. Signaux Giraud
3. Groupe Partouche
4. Plastivaloire
5. Passat
6. Picanol-Tessenderlo
7. Exor
8. Compagnie de l’Odet
9. Berkshire Hathaway (Apple, Chevron, Occidental Petroleum, Celanese, American Express, Bank of America, Kraft Heinz, Moody’s, Markel, Amazon, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Ally Financial, Snowflake, Taiwan Semiconductor)
10. Pershing Square Holdings (Chipotle Mexican Grill, Restaurant Brands, Domino’s Pizza, Universal Music, Hilton Worldwide Holdings)
11. Indépendance & Expansion Europe (IC)
12. Brookfield Asset Management
13. Ackermans & Van Haaren
14. Sofina
15. Gimv
16. Wendel
17. Anheuser-Busch InBev
18. Meta
19. Prosus (Tencent)
20. Warner Bros Discovery
21. Unibail
22. Enterprise Products
23. Walgreens Boots Alliance
24. Porsche Holding SE
25. St Joe
26. Merlin Properties
27. BB Biotech
GARP
1. Saint-Gobain
2. Eiffage
3. Vinci
4. Ipsos
5. Sopra Steria
6. ID Logistic
7. Essilor Luxottica
8. LVMH
9. Hermes
10. BNP Paribas
11. STEF
12. Invibes Advertising
13. Graines Voltz
14. Delta Plus Groupe
15. Derichebourg
16. Bassac
17. Roche Bobois
18. Sanlorenzo Yachts
19. DEME Group
20. Ibersol
21. Basic Fit
22. Paypal
23. Micron
24. Apple
25. Microsoft
26. Alphabet
27. Amazon
28. Walt Disney
29. Starbucks
30. Texas Roadhouse
31. Tesla
32. Vici Properties
33. ADM
34. Adobe
35. Salesforce
36. Citigroup
37. Oracle
38. Skyworks Solutions
39. Broadcom
40. Qualcomm
41. FedEx
42. Lowe’s
43. Fortune Brands Home & Security
44. Magna International
45. Accenture
46. Autonation
47. Berry Global
48. Thermo Fisher Scientific
49. NetApp
50. Global Payments
51. The Home Depot
52. Visa
53. Caterpillar
54. Air Products and Chemicals
55. Texas Instruments
56. Aflac
57. Atmos Energy
58. Whirlpool
59. EOG
60. Johnson & Johnson
61. PepsiCo
62. Holland Colours
63. Coherent Corp
DIVIDENDS (>3%)
1. GTT
2. Total Energies
3. BP
4. Arkema
5. Technip Energies
6. Orange
7. ABC Arbitrage
8. Danone
9. Vinci
10. Sanofi
11. Nexity
12. Schneider Electric
13. L’Oréal
14. Crédit Agricole
15. Air Liquide
16. CBO Territoria
17. Pernod Ricard
18. Exacompta Clairefontaine
19. Patrimoine et Commerce
20. NRJ Group
21. Viel & Compagnie
22. T Rowe Price
23. Exxon Mobil
24. Chevron
25. Shell
26. Coca-Cola
27. Colgate-Palmolive
28. Procter & Gamble
29. Church & Dwight
30. Stanley Black & Decker
31. Chubb
32. AbbVie
33. AT&T
34. Pfizer
35. Baxter International
36. Cisco
37. Enbridge
38. Altria
39. Comcast
40. Discover Financial Services
41. Leggett & Platt
42. Best Buy
43. Bristol Myers Squibb
44. Omnicom Group
45. UGI Corp
46. Western Union
47. Emerson Electric
48. Target
49. 3M
50. Viatris
51. Unilever
52. BASF
53. Bayer
54. Siemens
55. Allianz
56. Castellum
57. Snap-on
58. Intel
59. Verizon
60. Medtronic
61. Ally Financial
62. Celanese
63. Douglas Emmett (REIT in L.A. and Honolulu)
64. Kinder Morgan
65. Pinnacle West Capital
66. Franklin Resources
67. IBM
68. Phillip Morris
69. AT&T
70. Prudential Financial
71. Fidelity National Financial
72. Main Street Capital
73. NN Group
74. Melcor Developments
75. JM AB
76. Unieuro
77. Healthcare Realty