Le portefeuille Robot a été mis au point par John Dorfman. C’est une sélection automatisée d’actions sous-valorisée et qui correspondent à 3 critères de cher à Graham.
J’ai adapté les critères originaux à Euronext.
- Capitalisation minimum de 50 millions.
- Bénéfice supérieur à 1%, élimination des entreprises non rentable.
- Dette inférieur au capital.
- Choisir les 10 valeurs dont le cours/bénéfice est le plus bas.
Les valeurs avec un faible C/B sont par définition peu populaires et peu suivie ; souvent elles se révèlent de bon investissements ; il est plus facile de battre les attentes quand celle-ci sont faibles.
Critères ajouté :
- Un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel ; société sous-valorisée.
Il est empiriquement prouvé que les petites entreprises avec des caractéristiques ‘Value’ font, en moyenne mieux que les grandes.
J'ai aussi cherché des sociétés dont les gains sont durables, avec un C/B prospectif proche ou supérieur au C/B actuel, ce qui est important, car beaucoup de ces entreprises sont cycliques. Il est aussi important, dans une sélection limitée d’avoir une diversification sectorielle afin de réduire les risques.
Portefeuille équi-pondéré de valeur Euronext, début: 2/1/12
Performance: 9.08% contre 4.93% Euronext100 soit une sur-performance de 4.15%
Name | Symbol | Last price | Shares | Cost basis | Mkt value | Gain | Gain % |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Dnxcorp SA | DNX | 16,81 | 63 | 1008,00 | 1059,03 | 51,03 | 5,06 |
Brederode SA | BREB | 18,76 | 55 | 1005,40 | 1031,80 | 26,40 | 2,63 |
Gimv NV | GIMB | 37,11 | 27 | 1003,32 | 1001,97 | -1,35 | -0,13 |
Quest for Growth NV | QFG | 4,94 | 220 | 1003,20 | 1086,80 | 83,60 | 8,33 |
ICT Automatisering NV | ICT | 3,05 | 385 | 1001,00 | 1174,25 | 173,25 | 17,31 |
BE Semiconductor Industries NV | BESI | 5,69 | 194 | 1002,98 | 1103,86 | 100,88 | 10,06 |
Netgem SA | NTG | 2,72 | 421 | 1001,98 | 1145,12 | 143,14 | 14,29 |
Parrot SA | PARRO | 21,65 | 58 | 1009,20 | 1255,70 | 246,50 | 24,43 |
Zetes Industries SA | ZTS | 16,05 | 63 | 1007,37 | 1011,15 | 3,78 | 0,38 |
ADLPartner SA | ALP | 13,03 | 88 | 1056,88 | 1146,64 | 89,76 | 8,49 |
Cash | 972,01 | 972,01 | |||||
Total 2012 | 10099,33 | 11016,32 | 916,99 | 9,08% |
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