Ingenico, Compagnie industrielle et financière d'Ingénierie, voit le jour en 1980, sort son premier terminal de paiement en 1984 et entre en bourse en 1985.
La croissance d’Ingenico est aussi bien interne qu’externe Ingenico connecte les commerçants aux institutions financières dans plus de 170 pays.
OPA en vue ?Ingenico déclare faire l'objet d'approches.
Natixis confirme étudier un rapprochement avec Ingenico.
Edenred aurait aussi montré son intérêt, mais se refuse à tout commentaires.
Ingenico comprend 3 divisions
- Smart Terminal : (70% des revenus) leader du secteur avec le plus large réseau d’acceptation de paiement en magasin
- Payment Services : (10% des revenus) propose une large gamme de moyen de paiement aux marchands afin de gérer simplement et efficacement leur flux transactionnel
- ePayments (20% des revenus) est la référence mondiale en matière de solutions de paiement dédiées au commerce mobile et en ligne. Avec plus de 150 méthodes de paiement.
Ingenico travaille avec plus de 1000 institutions financières, plus de 250 000 marchands et est partenaire de 70% du top 30 de la grande distribution.
8% du chiffre d’affaires est investi dans la R&D, 20% du personnel lui est dédié.
La croissance au niveau mondial de l’e-commerce est de 20% par an.
Les États-Unis sont le 1er marché du groupe, la Chine le deuxième.
Résultats 2017.
- Le chiffre d'affaires a crû de 9% à 2,510 milliards d'euros. La progression a atteint 5% dans l'activité terminal, de 11% dans les services de paiement et de 11% dans l'ePayment.
- L'EBITDA croît de 10% à 526 millions d'euros, la marge est de 21%.
- Le bénéfice net en hausse de 5% à 256 millions d'euros
- Le dividende de 1,6€ payable en numéraire ou en action, je choisis bien entendu la seconde option.
Revenus 1er trimestre 2018
Chiffre d'affaires de 581 Mio, impactés par un effet de change négatif de 40 Mio, en de retrait de 5% en donnée comparable et en progression de 3% si on l'ajuste de la démonétisation indienne et de la migration PCI en Europe.Le retail est en progression de 7% en donnée comparable.
Banques & Acquéreurs est en recul de 15% pénalisés par l'Inde et l'Europe.
Prévisions
- ING vise pour 2018 un EBITDA compris entre 545 et 570 Mio qui intègre un impact négatif des taux de change de 25 à 30 Mio. Si le premier semestre devait être faible, le second devrait être plus dynamique.
- ING table sur une croissance à 2 chiffres de son EBITDA jusqu'en 2020 avec un objectif supérieur à 700 millions.
- ING à l'intention de conserver sa position de leader sur tous ses segments de marché, détendre son accès direct vers les marchands et de mettre en place une plateforme ouverte Android.
- Le taux €/$ devrait être plus favorable.
Ingenico, connait une croissance importante depuis 2009 le chiffre d’affaires a été multiplié par 3 et l’EBITDA par 5.
Ingenico est une société à croissance rapide et leader mondial dans un marché porteur.
Achats Initiés
Les achats révèlent que les initiés considère que l'entreprise est sous-valorisée.
| Société | Déclarant | Date de la transaction | Nature | Instrument | Prix unitaire | Volume | Montant total |
| INGENICO GROUP | Elie Vannier, membre du conseil d'administration | 16/05/2018 | Acquisition | Action | 68,82 | 4 000,0 | 275 280 |
| INGENICO GROUP | BERNARD BOURIGEAUD, Administrateur | 22/03/2018 | Acquisition | Action | 63,54 | 1 125,0 | 71 482 |
| INGENICO GROUP | BERNARD BOURIGEAUD, Administrateur | 05/03/2018 | Acquisition | Action | 69,82 | 1 020,0 | 71 216 |
| INGENICO GROUP | NICOLAS HUSS, EVP BU RETAIL | 26/02/2018 | Acquisition | Action | 72,09 | 573,0 | 41 307 |
| INGENICO GROUP | Philippe LAZARE, Président Directeur Général | 23/02/2018 | Acquisition | Action | 72,63 | 5 000,0 | 363 134 |
| INGENICO GROUP | Elie Vannier, Administrateur | 23/02/2018 | Acquisition | Action | 72,19 | 1 000,0 | 72 185 |
| INGENICO GROUP | Xavier MORENO, Administrateur | 23/02/2018 | Acquisition | Action | 72,08 | 4 000,0 | 288 306 |
Dernières nouvelles
- Lancement de la plateforme Axium qui s'appuie sur les systèmes d'exploitation Android et Telium Tetra. La plateforme est destinée aux petits commerçants, outre les fonctions de paiement elle intègre la gestion des magasins, du stock, du personnel, les programmes de fidélité, la comptabilité et les paiements. La plateforme intègre les nouveaux moyens de paiement et des services cross-canal ce qui pour ING générera de nouveaux revenus.
Tableaux
| Période | TTM | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | TCA |
| Chiffre d’affaires | 2511 | 2510 | 2312 | 2197 | 1607 | 1371 | 16.3% |
| Bénéfice par action | 4.14 | 4.14 | 4.00 | 3.81 | 3.16 | 2.17 | 17.5% |
| Flux de trésorerie libre | 265 | 265 | 242 | 284 | 253 | 176 | 10.8% |
| EBITDA | 513 | 509 | 451 | 479 | 358 | 268 | 17.4% |
| Dette nette | 1489 | 1489 | 114 | 228 | 748 | 288 | 50.8% |
| Cours en bourse | 86.98 | 86.98 | 72.86 | 111.46 | 82.03 | 54.11 | 12.6% |
| Capitalisation boursière | 10786 | 5393 | 4444 | 6687 | 4430 | 2868 | 17.1% |
| Valeur d'entreprise | 12275 | 6882 | 4558 | 6915 | 5178 | 3156 | 21.5% |
| RATIOS | MOY | ||||||
| Ratio cours / bénéfice | 21.01 | 21.01 | 18.22 | 29.25 | 25.96 | 24.94 | 23.88 |
| Ratio cours / val cptable | 5.83 | 2.91 | 2.60 | 4.43 | 4.12 | 3.74 | 3.56 |
| Ratio cours / Ventes | 4.30 | 2.15 | 1.92 | 3.04 | 2.76 | 2.09 | 2.39 |
| Ratio cours / FCF | 40.65 | 20.32 | 18.40 | 23.55 | 17.50 | 16.28 | 19.21 |
| VE/EBITDA | 23.93 | 13.52 | 10.11 | 14.44 | 14.46 | 11.78 | 12.86 |
| Marge nette | 10.4% | 10.4% | 10.9% | 10.7% | 10.7% | 8.2% | 10.2% |
| Rendement des fonds propres (ROE) | 14.05% | 14.05% | 14.70% | 15.55% | 15.99% | 14.73% | 15.0% |
| Retour sur capitaux investis (ROIC) | 9.03% | 9.10% | 14.31% | 14.65% | 10.93% | 13.16% | 12.4% |
| Ratio dette nette/ capitaux propres | 80.4% | 80.4% | 6.7% | 15.1% | 69.5% | 37.5% | 41.9% |
| Dette nette / EBITDA | 2.90 | 2.93 | 0.25 | 0.48 | 2.09 | 1.07 | 1.36 |
| Ratio de liquidité générale | 1.05 | 1.05 | 1.68 | 1.55 | 1.27 | 1.49 | 1.41 |
| ratio de liquidité réduite | 0.96 | 0.96 | 1.54 | 1.43 | 1.15 | 1.30 | 1.28 |
| Grille d’analyse du potentiel de rendement sur : | 4.60 | ans |
| Cours au | 26/05/2018 | 68.46 |
| Taux de croissance moyen du b/a | 16.0% | |
| Ratio cours bénéfice moyen | 23.88 | |
| Mon taux de croissance du b/a anticipé (an+3 à an+5) : | 10% |
| b/a au 12/2017 | b/a 12/2018 | b/a 12/2019 | b/a 12/2020 | b/a 12/2021 | b/a 12/2022 | Ratio c/b prévisionnel | Cours cible / rendement annualisé potentiel |
| 4.14 | 4.91 | 5.50 | 6.05 | 6.66 | 7.32 | 18.00 | 132.00 |
| TC | 18.6% | 12.0% | 10.0% | 10.0% | 10.0% | 15.3% |
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