Rechercher dans ce blog

Basic-fit met votre portefeuille en forme

Basic-fit (NL0011872650 BFIT) cotée à Amsterdam est une importante entreprise de salles de Fitness crée en 2003 aux Pays-Bas et cotée depuis 2016.

René Moos, ancien joueur de tennis, est le fondateur de la société et en est le CEO et 1er actionnaire de l'entreprise avec un peu plus de 15,18%,  suivi de 3i Group plc qui détient 14,78%.

La Société exploite plus de 1200 clubs de fitness aux Pays-Bas, en Belgique, en France au Luxembourg et en Espagne et compte plus de 3,575 millions de membres.

Basic-fit est bâti sur un modèle low-cost mais de qualité.

La taille de l'entreprise lui permet d'acheter de l’équipement à de meilleurs prix que ses concurrents plus petits.

La fragmentation du marché offre à BFIT des opportunités de consolidation à travers des acquisitions sélectionnées.


Résultat 2022

Croissance importante avec la fin des restrictions liée aux Covid, le nombre de clubs augmente +185, le nombre de membres (+225 000) est en augmentation ainsi que les tarifs .

  • Les revenus totaux sont de 794,6 Millions contre 340,7 soit une augmentation de +133%.
  • L'EBITDA est de 384,3 millions en augmentation de 231%
  • Le résultat net se traduit par une perte de -3,7 millions contre 150 millions un an plus tôt soit une amélioration de -98%.
  • L'endettement net est de 2175 millions contre 1853 millions un an plus tôt ce qui reflète l'ouverture d'un nombre important de nouveaux clubs. 
  • Le ratio dette nette/EBITDA est de 2,9 ce qui est bien en dessous du seuil de 3,5 convenu avec leurs prêteurs.


Prévisons

 Augmentation du nombre de clubs de 200 à 300 par an.
 Atteindre une bonne rentabilité des clubs mature (plus de 2 ans) avec un ROIC de 30%. 

Pour exécuter le programme de croissance ambitieux, l'entreprise pourrait devoir faire appel au marché des capitaux.

L'augmentation du marché est tirée par la croissance de la pénétration de la pratique de l'exercice physique, dans une population croissante et souffrant d'une augmentation des troubles liés au mode de vie sédentaire.

2 commentaires:

  1. Bonjour Patrick,
    Quelles sont les news et votre sentiment par rapport à la baisse depuis fin aout et forte baisse récente ?
    Curieux de votre avis

    RépondreSupprimer
    Réponses
    1. Bonjour Alexis,
      Cette baisse est exagérée et s'explique par la révision à la baisse de la croissance pour cette année.
      La croissance du nombre de clubs est inférieure aux prévisions.
      Subis la crise énergétique et l'inflation.
      Révision à la baisse de l'EBITDA prévu en 2022 à 200-205 millions contre 225 millions.
      Cela ne change rien à long terme

      Supprimer

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...