Kenmare Resources PLC est une société minière basée en Irlande ayant sa place de cotation à Dublin et à Londres, on la trouve également à Francfort. (IE00BDC5DG00 KMR)
La société minière produit des produits de titane, notamment de l'ilménite, du zircon et du rutile. L'entreprise possède une mine d'ilménite à Moma, au Mozambique durée de vie estimée à plus de 20 ans, et une mine de zircon et de rutile à Fort Dauphin, à Madagascar durée de vie estimée à plus de 10 ans.
La vente d'ilménite représente la majorité de ses revenus.
La société minière produit des produits de titane, notamment de l'ilménite, du zircon et du rutile. L'entreprise possède une mine d'ilménite à Moma, au Mozambique durée de vie estimée à plus de 20 ans, et une mine de zircon et de rutile à Fort Dauphin, à Madagascar durée de vie estimée à plus de 10 ans.
La vente d'ilménite représente la majorité de ses revenus.
Offre de rachat.
Les actions de Kenmare Resources ont bondi le 6 mars après que le groupe minier de titane a rejeté une offre de rachat suite à une période de mauvaise performance du cours de l'action.
Ses segments géographiques sont la Chine, l'Europe, les États-Unis et le reste du monde. L'entreprise tire la majorité de ses revenus de la Chine.
La société a des projets de développement prometteurs. Kenmare Resources prévoit d'augmenter la production de sa mine d'ilménite de Moma et d'explorer de nouveaux gisements de zircon et de rutile.
La demande de titane est en croissance. Le titane est un métal léger et résistant qui est utilisé dans une variété de produits et de technologies, notamment les avions, les voitures, les implants médicaux et les peintures. La demande de titane devrait continuer à augmenter à mesure que la population mondiale s'urbanise et que les économies émergentes se développent.
Aucun investissement n'est sans risque. Kenmare Resources est exposée aux risques liés au secteur minier, notamment les fluctuations des prix des métaux, les risques géopolitiques et les risques environnementaux.
Le consortium a fait une offre de 530 pence par action ordinaire.
L'offre a été rejetée à l'unanimité.
Kenmare Resources a versé plus de 48 millions de dollars de dividendes en 2024.
Kenmare Resources a confirmé avoir reçu une offre en numéraire non contraignante de la part d'un consortium composé d'Oryx Global Partners Limited et de Michael Carvill, valorisant la société à 530 pence par action ordinaire. Le conseil d'administration de Kenmare Resources a rejeté l'offre à l'unanimité.
Les administrateurs ont estimé que l'offre « sous-évaluait l'activité de Kenmare et ses perspectives », bien que celle-ci soit près de deux fois supérieure au prix de l'action.
Les actions de Kenmare étaient en hausse de +59 % après l'annonce.
Malgré le rejet, Kenmare a proposé de fournir au consortium des informations limitées en matière de diligence raisonnable (obligation légale), ouvrant potentiellement la porte à une proposition améliorée.
Kenmare a récemment annoncé des résultats meilleurs que prévu pour 2024, avec une production dépassant les prévisions.
Ses segments géographiques sont la Chine, l'Europe, les États-Unis et le reste du monde. L'entreprise tire la majorité de ses revenus de la Chine.
La société a des projets de développement prometteurs. Kenmare Resources prévoit d'augmenter la production de sa mine d'ilménite de Moma et d'explorer de nouveaux gisements de zircon et de rutile.
La demande de titane est en croissance. Le titane est un métal léger et résistant qui est utilisé dans une variété de produits et de technologies, notamment les avions, les voitures, les implants médicaux et les peintures. La demande de titane devrait continuer à augmenter à mesure que la population mondiale s'urbanise et que les économies émergentes se développent.
Aucun investissement n'est sans risque. Kenmare Resources est exposée aux risques liés au secteur minier, notamment les fluctuations des prix des métaux, les risques géopolitiques et les risques environnementaux.
La société a un bilan solide et des perspectives de croissance positive.
Quelques chiffres
- Croissance des ventes sur 5 ans de 18,36%
- Croissance de l'EBITDA sur 5 ans de 30,86%
- Croissance des bénéfices sur 5 ans de 42,17%
- Dividende de 12,18% avec un pay-out ratio de 24,45%
- Programme de rachat d'action de 24 millions
- ROCE 20,17%
- Marge net 26,1%
- L'entreprise n'est pas endettée, son ratio courant est de 4,1
- Piotroski F-Score de 9
- La valorisation est basse
- P/E 2.4x
- EV/Sales 0.7x
- EV/EBITDA 1.4x
- Price/Book 0.4x
L'entreprise à une belle croissance, est solide et est faiblement valorisée, elle appartient bien entendu à un secteur volatile, mais le retour à la croissance économique devrait entrainer une revalorisation importante pour Kenmare.
Aller plus loin: Investir dans les métaux de la transition technologique
Bonjour Patrick,
RépondreSupprimerJe suis monté à bord de Kenmare !
Les trimestriels de Alinv sont bien accueillis ! Ouf !
Que pensez vous de Holco après sa descente ?
Cordialement,
Thibault
Bonjour Thibault,
SupprimerLes résultats d'Invibes sont bons, meilleurs que ceux de son secteur qui est très sensible à la conjoncture.
Bien venue à bord!
Bonjour Patrick
RépondreSupprimerQue pense vous de Atalaya Mining (cuivre) qui est une des plus grosse position du fond COBAS AM (propriété de l’investisseur pur value surnommé le Warren Buffet espagnol)?
Atalaya Mining, minière essentiellement de cuivre.
RépondreSupprimerEn bénéfice, distribue un dividende, n'a pratiquement pas de dette et est en croissance.
Ses mines de cuivre étant en Espagne, il n'y a pas de risque politique.
C'est un bon choix pour se positionner sur le cuivre et sur l'électrification croissante de nos pays.
Francisco García Paramés est un exellent investiseur.
Merci bcp. Je regarde bcp le portefeuille de COBAS. Mr Parâmes semble également apprécier Curry’s et Aryzta (pas des minières). Coté minières cuivre, comment situez vous Atalaya par rapport aux autres mentionnées dans votre article sur les Minières?
SupprimerFCX Freeport-McMoRan
BHP BHP Group
SCCO Southern Copper
CCO Codelco
FM First Quantum Minerals
ANTO Antofagasta
TECK Teck Resources
AAL Anglo American
GLEN
* Terme de valorisation
SupprimerAtalaya Mining, est la minière où le cuivre constitue la plus forte proportion des revenus.
SupprimerSouthern Copper et Antofagasta sont de bonnes alternatives.
Company Copper Revenue %
Atalaya Mining (ATYM) 70%
Southern Copper (SCCO) 68%
Antofagasta (ANTO) 56%
First Quantum Minerals (FM) 54%
Freeport-McMoRan (FCX) 53%
BHP Group (BHP) 31%
Anglo American (AAL) 27%
Teck Resources (TECK) 22%
Glencore (GLEN) 15%
- Currys plus connus sous son ancien nom Dixon, vente d'électronique.
SupprimerFaiblement valorisé, le P/B est de 0,3 en raison de la baisse du CA, encore en léger bénéfice, la dette est assez élevée.
L'intérêt d'investir dans ce type de valeur visé le retournement, si elle renoue avec la croissance, la revalorisation peut-être importante; mais ????
- ARYZTA AG, boulangerie. Après plusieurs années de baisse des ventes et de pertes, l'entreprise à renouer avec la croissance des ventes et des bénéfices.
L'entreprise est en retournement et de ce fait fortement revalorisée avec un P/E de 19 et un P/B de 2.1 pour une marge nette de 5,3%.
Merci beaucoup
SupprimerEffectivement Curry’s a un beau potentiel si les ventes ne continuent pas à décliner.
Concernant les alternatives à Atalaya, leur capital semble beaucoup moins ouvert (faible flottant).
Bsr
RépondreSupprimerUne autre société apprécie de Paramès est Golar LNG. J’ai regardé est cette société à l’air d’être bien positionnée dans son secteur: Cap= $2.46 billion, P/B=0.9, EV/EBITDA=5, P/E=3, solvabilité=70%, EV/ton of liquefaction capacity of $589/ton vs Peer trades at $1,000+/ton.
Qu’en pensez-vous ?
Tu t'es probablement trompé de Golar celui de Parames c'est le BMG9456A1009 Golar LNG Limited (GLNG).
SupprimerLe secteur du LNG est porteur
P/E 12.51, EV/EBITDA 10.09, P/B 1.15, ROE 2.1 n'est pas bon marché, mais devrait avoir une bonne croissance à l'avenir.
Exposé aux prix volatils du GNL et aux risques politiques, la demande mondiale de GNL devrait continuer à augmenter dans les prochaines années.
Il le semble que non. En revanche j’ai calculé avec les rapport trimestriels et annuels.
SupprimerAvec une capitalisation d’environ $2460 millions et, au 30 septembre 2023: capitaux propres= $2663 millions , dette nette = $251 millions et, au 31 décembre 2022: Adjusted EBITDA = $363 millions , résultat net = $788 millions
SupprimerBonjour Patrick,
RépondreSupprimerCela fait plusieurs temps que le gaz naturel baisse... Penses-tu que à une Forte hausse à venir sur 2024?
La demande de gaz restera encore en croissance pour encore quelques années (2030?)
RépondreSupprimerLa demande augmente en période de croissance de l'économie ce qui devrait être le cas avec la baisse des taux d'intérêt.
Il y a aussi l'impact de la météo du fait d'un hiver doux le stockage du gaz est au plus haut, nous sommes actuellement à 90% alors qu'habituellement les réserves en janvier se situe entre 55% et 75% en d'autres termes les prix du gaz devraient en cette période de l'année être plus élevé.
Le risque politique peut également être important cf. Ukraine.
Logiquement, ont peu penser que les prix du gaz augmenteront. Mais à quelle hauteur?