Le portefeuille à la fin de l'été

L'été de Giuseppe Arcimboldo

Depuis le début de l'année, le portefeuille avec +9,7% fait légèrement moins bien que son indice de référence +10,0%.

L'été fut chaud pour les bourses grillées par les taux d'intérêt, elles s'évaporent de -5%.

Le bout de la hausse des taux est en vue, l'inflation s'approche du taux cible, les banques centrales devraient encore hausser une dernière fois les taux d'intérêt, puis après un plateau de quelques mois, nous pourrions voir la première baisse dans la première partie de l'année prochaine.

Années	Portefeuille en euro	Indice de Référence EURO STOXX Net Return	Différence
2015	21,6%	1,1%	20,5%
2016	28,8%	3,6%	25,2%
2017	38,7%	12,6%	26,1%
2018	-19,2%	-13,0%	-6,2%
2019	45,1%	22,6%	22,5%
2020	9,9%	0,6%	9,2%
2021	28,3%	22,1%	6,3%
2022	-3,2%	-12,3%	9,1%
2023	9,7%	10,0%	-0,3%
%cumulatif	248,2%	54,8%	193,5%
%annualisé (8,65) ans	15,5%	5,2%	10,3%

Nouvelles du portefeuille

Quelques achats et ventes opportunistes durant la période.

 

2020 Bulkers: dividende 31,2+31,2+23,4= 85,8€ net. Les vraquiers profiteront de la reprise et de l'insuffisance de l'offre.

• Anheuser-Busch InBev achat à 50,6€ et à 51,98€. Leboycott de la bud light par les ultra conservateurs à eu un impact négatif sur la valorisation cet impact se diluera avec le temps d'autant plus que les volumes, les prix de vente et la premunisation continue à porter la valeur.
•  Basic fit achat à 26,1€. Augmentation de la rectte par menbre, augmentation du nombre de club, le retour à la normale du prix de l'énergie diminueront les frais de chauffages.
• BE Semiconductor Industries NV vente à 108,5€. Allègement la valeur dépasse les 20% du portefeuille. L'IA est un vecteur de croissance pour BESI.
• DEME: dividende pour un total de 43,87€ net, vente à 118,5€. Bon carnet de commandes notamment grâce à l' augmentation du nombre de parcs d'éolienne en mer.
• Euronav: achat à 13,9€ et à 15,4€, vente à 16,7€ et à 16,8€, dividende de 778.72€. Un dénouement est évoqué, John Fredriksen, le plus grand actionnaire avec une participation de 28,48 pour cent, reprendrait une partie des pétroliers principalement les VLCC qui  rejoindrait la flotte de Frontline. La famille Saverys elle, souhaite se diversifier dans d'autres secteurs du transport maritime et dans le transport de carburants durables.
• Ferrari rejoint l'indice Euro Stoxx 50. Depuis son entrée en bourse en 2015 la valeur a été multipliée par 6 et le carnet de commandes est toujours aussi plein d'autant plus qu'il est rouvert pour la Purosangue.
• Gaztransport & Technigaz: achat à 106€ et à 111,5€, 115,9€, ventes à 112€ et 115,6€, 117,6€, 118,9€. Engrange toujours de nouvelles commandes et je rappelle que GTT à une position de quasi-monopoles sur les cuves de lng pour méthaniers.
• Holland Colours NV dividende pour un total de 135,55€. Chiffres d'affaires et bénéfice en croissance, les petites et moyennes capitalisations sont moins bien valorisées que les grandes, un rattrapage est attendu.
• Mithra Pharmaceuticals SA vente à 3,50€, achat à 2,4€, aller/retour intéressant. Un accord pour la vente du Donesta aux USA est attendu dans les prochains mois.
• NN Group dividende en actions +7 actions. Aux Pays-Bas le dividende en action n'est pas précompté. NN permet de s'exposer au secteur de l'assurance pour une  valorisation qui reste basse. 
• Prosus NV achat à 68,6€ et stock split 1.1796  actions nouvelles par action détenue, arrondi à l'inférieur soit 228+228( * 1.1796) = 496. La dépendance à Tencent diminue, subi toujours les conséquences de la reprise en main politique en Chine.

Dernières transactions

Portefeuille en euros