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| BOURSE DU RIZ DE DOJIMA Peinture d'Hiroshige (1797-1858) |
Stratégie value Momentum réalisée avec une ressource gratuite et accessible à tous.
La stratégie value, est une stratégie d'investissement qui consiste à acheter des actions qui sont sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. Les actions sous-évaluées ont un potentiel de croissance élevé, elles finiront par atteindre leur valeur intrinsèque ou même la dépasser.
Le ratio cours/bénéfice (PER ou P/E ou C/B) est le ratio le plus courant, c'est aussi le seul qui est fourni par GoogleFinance.
Le C/B est une valeur positive en d'autres termes l'entreprise fait des bénéfices.
Les actions sous-évaluées peuvent le rester pendant une longue période de temps.
Une "value trap", ou piège dans la valeur, est un titre qui est apparemment est sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque, mais qui en fait est une entreprise qui connait des difficultés.
Il est important d'éviter les pièges dans la valeur, pour cela, ici j'ajoute un critère momentum
La stratégie momentum est une stratégie d'investissement qui consiste à acheter des actions qui ont connu une bonne performance récente, elles sont souvent susceptibles de continuer à monter, car les investisseurs qui pensent que les actions qui ont eu une bonne performance ont tendance à continuer à bien performer à l'avenir; c’est ce que les psychologues appellent l'effet de repère et l'effet d'enracinement.
Les meilleures performances d'une stratégie momentum est de 6 mois ou un an, sur des périodes plus courtes il est difficile de distinguer une tendance du bruit de fond, sur une période plus longue l'effet diminue pour disparaitre après 3 ans.
L'association de ces 2 stratégies permet de réduire le risque et d'augmenter le rendement: éviter les "value-trap", d'une stratégie value et éviter de payer trop cher dans une stratégie momentum.
Implémentation
Pour implémenter cette stratégie, j'ai utilisé 2 fonctions de Googlefinance.
- =GOOGLEFINANCE("EPA:DSY";"pe"), code mnémonique du titre et attribut
- =index(GOOGLEFINANCE(("EPA:DSY";"price";TODAY()-180);2;2)) ici l'attribut price pour le prix et today() aujourd'hui - 180 jours pour une période de 6 mois, l'index permet de ne retourner que la valeur désirée de la table générée.
Je n'ai retenu que les valeurs ayant une capitalisation entre 5 milliards et 50 millions, cette stratégie donne de meilleurs résultats avec les petites et moyenne capitalisation que les grosses et je n'ai pas repris les microcapitalisations, car peu liquides.
J'ai fait un palmarès sur base du PE et un autre sur le momentum à 6 mois ensuite, j'ai additionné ces 2 résultats que j'ai classés. Il en résulte une liste de valeurs ayant un bon PE et un bon momentum.
Une stratégie typique: acheter les 20 premières valeurs et dans un an faire une nouvelle liste, vendre les valeurs n'y figurant plus et acheter les nouvelles valeurs. On peut bien entendu, utiliser également cette liste pour trouver des valeurs qui après un examen plus approfondi pourront être ajoutée à votre portefeuille.
La liste de valeur ne reprend que des valeurs en euro sur des bourses facilement accessible.
