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Nouvelles du portefeuille, février - Coronavirus

Ce mois de février a été dominé par le coronavirus, tant qu'il était limité à la Chine, l'impact sur les bourses est resté mineur, mais dès qu'il a atteint l'Europe et plus particulièrement l'Italie, les bourses ont chuté de 10 à 15%. Les bourses pourraient encore être plus impactées si le nombre de personnes infectées se multipliait aux États-Unis, ce qui n'est pas encore le cas actuellement.

Le portefeuille, durant le mois de février avec une diminution de -9,8% à mieux résisté que son indice de référence -11,1%.


 Souvenons-nous qu'une correction de 5 à 15% est considérée comme normale.

Quand le nombre de nouveau cas et de morts sera en diminution, les bourses devraient reprendre.

Nous savons que l'épidémie ne sera pas éternelle, même si nous ne pouvons en prévoir la durée.
L'épidémie ne durera sans doute pas plus que quelque mois et n'aura qu'un effet limité sur le PIB mondial, de l'ordre de deux ou trois dixième de pour-cent, alors que la bourse perdra elle une bonne dizaine de pour-cent, ce qui illustre la tendance à l'exagération des bourses dictée par les excès de la psychologie humaine, la bourse alterne des épisodes d'euphorie et de dépression.

Performances du portefeuille

AnnéesPortefeuille en euroIndice de Référence EURO STOXX Net Return Différence
2015
21.6%
1.1%
20.5%
2016
28.8%
3.6%
25.2%
2017
38.7%
12.6%
26.1%
2018
-19.2%
-13.0%
-6.2%
2019
31.9%
10.8%
21.1%
%cumulatif
107.4%
18.1%
89.3%
%annualisé (5.07) ans
15.5%
3.3%
12.1%

Activité durant le mois de janvier


Ventes:

  • Ingenico: vente de la position suite à l'OPA, 26 actions au prix de 119,50€ pour un total de 3088,36€ avec une plus value de 20,6%.
  • Abbey: vente suite à la montée de la famille Gallagher à 95% du capital, de 100 actions au prix de 15,50 pour un total de 1540,70€ avec une plus value de 8%.

  Achats:

  • Prosus: 15 actions au cours de 67,55€ pour un total de 1019,33€, 15 actions au cours de 67,55€ pour un total de 1019,33€, 15 actions au cours de 67,40€ pour un total de 1017,07€ et 16 actions au cours de 61,2€ pour un total de 985,08€.
  • Euronav: 105 actions au cours de 8,86€ pour un total de 935,88€ et de  125 actions au cours de 7,99€ pour un total de 1004,74€.
  • AB Inbev: 15 actions au cours de 67,76€ pour un total de 1022,50€, 15 actions au cours de 68,10€ pour un total de 1027,63€ et de  19 actions au cours de 50,50€ pour un total de 965,26€.
  • Mithra:  43 actions au cours de 21,92€ pour un total de 948,22€ .
  • Exmar:  208 actions au cours de 5,10€ pour un total de 1067,16€ .

Nouvelles des entreprises

  • Mithra: Acceptation par l'autorité européenne du médicament (EMA) du dossier de commercialisation de l'anticonceptionnel Estelle. Compte tenu du calendrier visé, l'autorisation de mise sur le marché pourrait intervenir dès le premier semestre 2021.
  • Exmar récupère entièrement la garantie chinoise, auprès de l’assureur-crédit chinois Sinosure  un montant d'environ 40 millions de dollars,  déposée pour le financement de l'usine flottante de GNL Tango FLNG.
  • GTT: commandes records

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Portefeuille en euros





7 commentaires:

  1. Toujours intéressant ces rapports mensuels !
    Merci Patrick pour le suivi !
    Neway à renforcer après cette baisse ?
    Thibault

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    Réponses
    1. Bonjour ThIbault,
      Neway subit la baisse actuelle comme tout son secteur, si vous avez une perspective à long terme, au prix actuel, vous pouvez certainement renforcer.

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    2. Merci pour la réponse Patrick, ça tangue tellement actuellement sur les marchés que je vais attendre encore un peu avant de renforcer.

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  2. Une autre question que je me pose au sujet d'Agfa, sachant que la vente du business "médical" à Dedalus va correspondre à peu près à la valeur d'entreprise d'Agfa donc le reste étant compté pour 0, n'est-il pas intéressant de garder Agfa ?
    Thibault

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    Réponses
    1. Bonjour ThIbault,

      L'argent de la vente servira à diminuer l'endettement, à investir dans les divisions restantes et éventuellement à un dividende exceptionnel.

      Les activités vendues sont les joyaux de la couronne ayant une marge d'EBITDA de 20%, bien supérieur à la moyenne du groupe 8%.

      Plus de précision sera apportée lors de la publication des résultats, le 11 mars.

      Je pense que ce qui restera aura une croissance moindre qu'actuellement.

      A priori, je ne vois plus de raison de détenir la valeur sur le LT, mais il y a certainement un intérêt spéculatif à CT.

      Personnellement, j'ai vendu l'entièreté de ma position ce qui m'a permis de me positionner sur des valeurs ayant de meilleures perspectives à MT/LT.

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  3. Bonjour,

    Avez-vous déjà vécu la crise de 2008 et d'autres krachs ?
    Quels enseignements avez-vous tirés de ces crises pour une stratégie à adopter dans le contexte actuel ?

    De mon côté je parie fort que la baisse à venir est encore importante compte tenu de l'analyse des flux, des ventes d'or des hedges funds et des taux US 30y qui augmentent.

    Bien cordialement
    K

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    Réponses
    1. J'ai connu le krach de 2008, mais à cette époque, mes connaissances étaient limitées, je suivais simplement les analystes.

      Je vous répond plus longuement dans un nouvel article Covid-19, ne cédez pas à la panique boursière

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