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lundi 10 octobre 2011

Ratios Financiers

  • P/B ou price to book value ratio.
C/VC ou Cours / Valeur comptable par action.
Au plus le ratio est bas au plus la valeur est bon marché. Un ratio
< à 1 ou 1,3 dénote une valeur bon marché, mieux vaut regarder
si ce n'est pas le symptôme d'une entreprise qui se porte mal. Des
études ont démontrés sur une longue période que la sélection de 20
actions à faible P/B battent le marché.

  • Ratio cours / bénéfices, Price Earning Ratio, PER ou P/E
Cours / Bénéfice par action C'est un critère sommaire pour évalué une
action, plus le PER est bas, plus l'action est bon marché. Dans la
pratique ce rapport varie énormément entre 5 et 40, dans des cas
extrême encore plus haut ou plus bas . Il vaut mieux utiliser le Per
pour comparer les entreprises au sein d'un même secteur.
< 5 : anormal, problèmes financier ?.
< 10 : Bon Marché
 > 20 : Cher
  • PEG ou ratio Price earnings Growth
Cours / Bénéfice par action / Prévision de croissance annuelle Le PEG
est un PER normalisé. Si la croissance est supérieure au PER la société
est bon marché. Si la croissance est inférieure au PER la société est
chère. La croissance est une estimation sur les 3 ou 5 prochaines
années. Une estimation est toujours sujette à caution, est subjectives,
dépend des analystes. Plus prudemment remplacer l’estimation de
croissance par la croissance des 3/5 dernières années. L'utilisation du
PEG est moins pertinent pour les entreprises à faible ou très forte
croissance.
 Un PEG < 0.75 = société sous-valorisée,
 Un PEG entre 0,75 et 1.25 = société correctement valorisée.
 Un PEG > 1.25 = société survalorisée.
  • Dividend Yield ou Le taux de rendement des actions:
C'est le taux de dividende par actions.. Le taux doit pas seulement
être élevé, mais en croissance d'année en année. Un taux élevé = taux
supérieur à une obligation d'état. Le taux de distribution doit-être
inférieur à 60% pour que suffisament de bénéfice puisse être investi
dans la croissance.

  • Current Ratio ou ratio de liquidité générale:
compare l’actif au passif à cout terme.
Current ratio = Current Asset / Current Liabilities ou Actif à court
terme / Passif à cout terme Un ratio = 2 est raisonnable Si le ratio
est inférieur à 1 l’entreprise peut-être incapable d’honore ses
engagements. Si le ratio est top élevé l’entreprise n’utilise pas
efficacement ses actifs.

  • Quick Ratio ou ratio de liquidité immédiate.
Quick Ratio = Current Assets – Inventory / Current Liabilities ou
l'actif circulant sur l'exigible à court terme.
Un Ratio raisonnable supérieur est supérieur à 1
Un bon ratio entre 1,5 et 2
  • Price to Cash Flow ou P\CF
Rapport entre le prix de l'action et le cash-flow par action (capacité
d'autofinancement par action).
Donne une meilleure évaluation que le PER

  • ROI Return on Investissement
Rapport entre le bénéfice et l'investissement

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