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vendredi 26 juillet 2013

NCAV Européennes

Cette stratégie « Deep Value » basée sur les écrits de Benjamin Graham, recherche des actions dont la capitalisation boursière est inférieure à la valeur nette d'inventaire.

NCAV = Actif courant - Total du passif.

Les actifs courants comprennent la trésorerie, les créances et les stocks, soit des actifs aisément convertible en cash.

C'est une exigence stricte, puisque la plupart des entreprises ont un NCAV négatif.

Graham était à la recherche d’entreprises bon marché et dont le risque de tombé plus bas est faible, en outre, Graham exigeait une marge de sécurité d'au moins 33%, de sorte que son seuil P/NCAV est de 0,66.

Ce sont des sociétés ayant une valeur inférieure au prix de vente réel en cas de liquidation.


Ce sont en général des sociétés mal-aimées qu’il faut garder en portefeuille plusieurs années, Graham préconisait un portefeuille de 30 actions pour se protégé contre le risque de faillite individuelle.

Le nombre d"actions répondant aux critères NCAV a augmenté avec la crise, les entreprises de cette sélection ont donc déjà résisté à 5 années de crise.


Cette sélection de valeurs Européenne à été réaliser avec l'écran de sélection "Benjamin Graham NCAV Bargain Screen" de Stockopedia.
Ticker Name Price P/NCAV 3m Avg Vol Sector Qualified Flag
FD9A Fortune Industries Inc 0.008 0.003 55.6 Industrials 7/3/2013 Germany
RSB Abwicklungsgesellschaft Roesch… 0.066 0.019 17,175 Healthcare 4/21/2013 Germany
AGI Agiplan Technosoft AG 0.098 0.02 12,562 Technology 4/21/2013 Germany
Z18 118000 AG 0.064 0.045 2,533 Consumer Defensives 4/21/2013 Germany
DUC Duc SA 4.1 0.11 76.1 Consumer Defensives 7/17/2013 France
SHL solarhybrid AG 0.36 0.17 122,090 Energy 4/21/2013 Germany
IMS Immsi SpA 123.2 0.17 157,689 Consumer Cyclicals 5/30/2013 Italy
KH6 Kinghero AG 13.9 0.2 26,320 Consumer Cyclicals 4/21/2013 Germany
ALTEC Techniline SA 1.64 0.24 843.1 Technology 4/21/2013 France
QUA Quantel SA 7.89 0.28 12,415 Industrials 7/19/2013 France
3GOK Global Oil & Gas AG 2.05 0.31 1,103 Energy 4/21/2013 Germany
D2B Design Bau AG 7.45 0.32 828 Consumer Cyclicals 4/21/2013 Germany
VIA Groupe Vial SA 3.52 0.33 6,969 Consumer Cyclicals 4/21/2013 France
UMS Umanis SA 10.5 0.34 517.1 Technology 7/14/2013 France
V33 Vtion Wireless Technology AG 40.4 0.35 6,163 Technology 4/21/2013 Germany
N1N Adinotec AG 1.03 0.35 4,850 Consumer Defensives 4/21/2013 Germany
CDZ NBIC Capital AG 0.18 0.38 590.9 Healthcare 6/18/2013 Germany
EXAC Exacompta Clairefontaine SA 40.8 0.39 30 Basic Materials 4/21/2013 France
EST Esterer AG 2.62 0.39 1.16 Basic Materials 4/21/2013 Germany
FCA Fast Casualwear AG 11 0.4 16,264 Consumer Cyclicals 4/21/2013 Germany
ELC Elica SpA 64.8 0.43 43,669 Consumer Cyclicals 5/30/2013 Italy
VWA VSG Vange Software 15.8 0.44 637.9 Technology 4/21/2013 Germany
AGX Agennix AG 1.32 0.44 20,786 Healthcare 5/25/2013 Germany
UDIS U10 SA 38.7 0.46 9,895 Consumer Cyclicals 7/23/2013 France
ZEF Zhongde Waste Technology AG 20 0.46 5,328 Industrials 4/21/2013 Germany
BEO Beko Holding AG 2.44 0.48 320.6 Technology 7/19/2013 Germany
ALCES Cesar SA 1.48 0.49 206,089 Consumer Cyclicals 4/21/2013 France
ADC AdCapital AG 57.9 0.53 1,441 Industrials 7/10/2013 Germany
FORBI Fornix BioSciences NV 2.12 0.53 8,500 Consumer Defensives 4/26/2013 Netherlands
DELF Delfingen Industry SA 22.2 0.59 728.3 Consumer Cyclicals 4/21/2013 France
1PL Powerland AG 45.2 0.6 38,734 Consumer Cyclicals 4/25/2013 Germany
NETK net SE 1.11 0.61 876.9 Technology 4/21/2013 Germany
IRC IRCE SpA 32.2 0.63 2,789 Industrials 4/21/2013 Italy
H8K Haikui Seafood AG 68 0.66 3,222 Consumer Defensives 4/21/2013 Germany

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