Rechercher dans ce blog

mardi 6 août 2013

Grand Investisseur: Charles Kirkpatrick

Charles Kirkpatrick est investisseur Américain partisan de l’investissement mécanique ses techniques de sélection de valeurs mélange les critères valeur, croissance et momentum.
Kirpatrick a remporté de nombreux prix, récompensant ses méthodes d'analyses boursière et ses publications académiques.
Kirkpatrick est président de Kirkpatrick & Co. qui édite une lettre boursière hebdomadaire « The Market Strategist ». depuis 1976.

IL a écrit 3 livres dont en 2008 “Beat the Market: Invest by Knowing What Stocks to Buy and What Stocks to Sell” qui a rencontré un énorme succès.

Kirkpatrick pense que la bourse est le meilleur moyen d'investir et qu’il est impossible de faire des prévisions sur l’évolution du marché et de l’économie.
Son approche consiste à rechercher des indicateurs techniques et fondamentaux, signaux pour acheter ou vendre des actions ; il met l’accent sur la force relative par rapport au marché auquel il y ajoute des indicateurs de valeur et de croissance pour parfaire sa stratégie.

Dans les années 1960 il a fait des recherches avec Robert Levy, qui a écrit un article affirmant que la force relative pourrait être utilisée avec succès dans la sélection des titres.

En 1982 Kirkpatrick a commencé un suivi réel hebdomadaire, 17 ans plus tard il publie “Stock Selection: A Test of Relative Stock Values Reported Over 17-1/2 Years » qui lui valut une récompense.

L'approche de Kirkpatrick est mécanique et repose sur des indicateurs relatifs liés au prix des actions et aux données fondamentales. C’est un partisan de l’approche comportementale, sa stratégie vise à éliminer les biais psychologique, la faiblesse de l’esprit humain, l’impatience, le manque de discipline et la peur de se tromper.

Il utilise un processus en trois étapes appelé STRACT - Setup TRigger ACTion – qu’il utilise pour réagir aux variations de prix des actions. Ses indicateurs d’achat et de vente sont le cours/ventes, la croissance des bénéfices et la force relative, il utilise également les « Point & Figure Charts » pour l’aider dans le processus de décision.

En utilisant ces facteurs, il a développé trois modèles d'investissement : croissance, valeur et sous-valorisées

Croissance:
 Il recherche des actions dont la force relative calculée sur les 130 derniers jours est dans le top 10 du marché et  la croissance des bénéfices sur les quatre derniers trimestres, dans le top 10. 
Il vend les actions quand la force relative est sous les 30% et la croissance relative des bénéfices est inférieure à 70%.

Valeur:
Aux critères de croissance, il ajoute l’exigence que le ratio cours sur ventes soit dans les 30% les plus bas du marché. 
Il vend les actions quand la force relative est sous 30% et la croissance relative des bénéfices est inférieure à 50%.

Sous-valorisées
Les exigences sont plus précise, la force relative doit-être dans les 3% les plus élevé et le ratio du cours sur ventes doit se situé entre le 17e et les 42e percentiles. Il vend les actions quand la force relative est sous 52% et quand le ratio cours sur ventes est soit sous 7% soit supérieur à 67%.

En 2008 Kirkpatrick a affirmé que sa technique de stock-picking basé sur la force relative des prix a eu une performance 7,7 fois supérieur à celle du S&500 en 25 ans.

La liste d'actions sous-valorisée est réalisée à partir de l'écran de sélection "Charles Kirkpatrick Bargain Screen" de  Stockopedia
Ticker Name Mkt Cap (Local) % 130d MA P/S Flag
SYV Sacyr SA 1,286 52.1 0.34 Spain
ALU Alcatel Lucent SA 4,215 47.8 0.3 France
COK Cancom SE 259.2 46.7 0.48 Germany
PNL PostNL NV 1,224 41.5 0.29 Netherlands
POM Compagnie Plastic Omnium SA 2,558 38.8 0.52 France
ACE Acea SpA 1,539 33.7 0.43 Italy
EDF Electricite de France SA 41,431 33.4 0.55 France
SFQ Saf-Holland SA 412.3 32.5 0.49 Germany
NDX1 Nordex SE 484.3 28.8 0.43 Germany
FR Valeo SA 4,583 26.8 0.39 France
AR4 Aurelius AG 220.8 25.2 0.27 Germany
SO Sogefi SpA 332.5 24.4 0.26 Italy
TCH Technicolor SA 1,263 22.4 0.36 France
IRE Iren SpA 1,122 21.1 0.49 Italy
LOUP Societe LDC SA 956.6 21.1 0.33 France
BEKB NV Bekaert SA 1,651 20.9 0.5 Belgium
A2A A2A SpA 2,069 20.9 0.34 Italy
PAC Papeles y Cartones de Europa S… 287.5 20.8 0.4 Spain
IAG International Consolidated Air… 6,774 20.5 0.38 Spain
REY Reply SpA 329.2 19.6 0.66 Italy
UNBL Unibel SA 1,048 19.3 0.4 France
MED Mediolanum SpA 4,197 18.7 0.39 Italy
AGN Aegon NV 11,406 18.4 0.24 Netherlands
FGR Eiffage SA 3,541 18.1 0.26 France
RNO Renault SA 18,506 17.9 0.46 France
WIN Wincor Nixdorf AG 1,436 17.8 0.58 Germany
GLE Societe Generale 26,136 17.3 0.36 France
CS Axa SA 40,622 17.2 0.34 France
ES Gruppo Editoriale l'Espresso S… 375.6 17 0.47 Italy
DAI Daimler AG 57,258 16.5 0.51 Germany
DEZ Deutz AG 641.8 16.1 0.51 Germany
AGS AGEAS SA 7,264 16 0.49 Belgium
IT Italcementi Fabbriche Riunite… 1,588 15.9 0.49 Italy
IDL Id Logistics SAS 221.6 15.8 0.4 France
CU Club Mediterranee SA 551.6 15.7 0.39 France
MI Compagnia di Assicurazione di… 1,025 15.7 0.31 Italy
VAS Vittoria Assicurazioni SpA 491.2 15.7 0.48 Italy
HO Thales SA 7,860 15.4 0.56 France
CASS Societa Cattolica di Assicuraz… 963.6 15.3 0.24 Italy
AGL Autogrill SpA 2,914 15.2 0.43 Italy
CIE CIE Automotive SA 651.6 14.7 0.39 Spain
CAP Cap Gemini SA 6,909 14.2 0.68 France
DPW Deutsche Post AG 25,879 14.2 0.46 Germany
TUB Tubacex SA 349.3 13.9 0.66 Spain
ODET Financiere de l'Odet SA 2,866 13.4 0.29 France
CEM Cementir Holding SpA 393 13.2 0.41 Italy
SGO Compagnie de Saint Gobain SA 19,361 13.2 0.46 France
GDS Generale de Sante SA 680.2 13.1 0.36 France
ORANW Oranjewoud NV 303.6 13 0.4 Netherlands
GE1 Generali Deutschland Holding A… 5,902 13 0.34 Germany
MARR Marr SpA 677.9 12.7 0.54 Italy
ENO Elecnor SA 870 12.1 0.46 Spain
RAND Randstad Holding nv 6,264 12 0.38 Netherlands
DL Delta Lloyd NV 2,897 11.9 0.27 Netherlands

Aucun commentaire:

Enregistrer un commentaire

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...