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jeudi 29 août 2013

A la manière de Buffett (retour)

Il y a un peu plus d’un an pour illustré l'article sur Warren Buffet, je publiai une sélection d’action à la manière de Buffet.

Cette sélection a eu une performance de 20,53% soit moins que le stoxx 50 26,6%.

21 actions avait été retenues dont une Royal Imtech(IM) a perdu plus de 90%, en retirant cette dernière la performance est de 24,53% soit 4% de plus. C'est ILIAD qui a la meilleur performance avec 73,7%. 15 valeurs sont en positif et 6 en négatif.

Symbole Performance % Nom
ASM -13.67 ASM International NV (Amsterdam)
VPK -9.81 Koninklijke Vopak N.V.
ASML 42.02 ASML Holding N.V.
HES 2.68 H.E.S. Beheer N.V.
ACOMO 23.00 Amsterdam Commodities N.V.
AH 38.40 Koninklijke Ahold N.V.
ACCEL 2.14 Accell Group N.V.
IM -90.05 Royal Imtech NV
FUR 1.31 Fugro N.V
BOKA 27.18 Koninklijke Boskalis Westminster NV
SIP -12.56 SIPEF NV
KIN 60.77 Kinepolis Group NV
LOTB 26.08 Lotus Bakeries NV
LEY 40.54 Faiveley Transport SA
SK 13.10 Groupe SEB
GENP 28.83 Stallergenes SA
RMS -1.38 Hermes International SCA
SIPH -24.21 SIPH SA
ILD 73.69 Iliad SA
ASY 21.96 Assystem SA
LR 55.27 Legrand SA

Ce qui démontre qu’une stratégie purement mécanique «buy and hold» ne suffit pas et qu’il faut faire ses devoirs. La sélection mécanique est un point de départ pas un aboutissement.

Quelques citations de Warren Buffet:
"Notre horizon d'investissement préféré est pour toujours."
 Quand Warren achète une action c’est pour toujours.
"A la Bourse, il y a deux règles fondamentales à respecter. La première est de ne pas perdre, la seconde est de ne jamais oublier la première."
"Les bons jockeys obtiennent des résultats sur des bons chevaux, mais aucun sur des canassons."
"Si jamais vous vous retrouvez dans un bateau qui coule, l'énergie pour changer de bateau est plus productive que l'énergie pour colmater les trous."
Ici Warren nous dit que si une entreprise ne rencontre pas les attentes que l'on avait mis en elle lors de l'achat, il vaut mieux s'en séparé que s'obstiné.

En appliquant la même sélection aujourd’hui je n’obtiens que 11 valeurs au lieu de 21 il y a un an, la crise est passée par là. Quatres  valeurs sont resélectionnées, Amsterdam Commodities(ACOMO), ASML Holding (ASML), HES Beheer (HES) et Hèrmes (RMS). Afin d’avoir une sélection plus large, je l’ai étendue à l’Allemagne, L’Italie, L’Espagne et le Portugal.
Ticker Country Market Cap EPS Growth Rate (5 Year) ROE (5 Year Average) Total Debt to Capital Industry Name  Equities
BUR.PA FR 785.36m 33.8% 15.4% 48% Misc. Capital Goods Burelle SA
MC.PA FR 70.60bn 10.1% 15.8% 21% Apparel/Accessories LVMH 
EI.PA FR 18.74bn 10.1% 16.3% 19% Medical Equipment & Supplies Essilor International SA
TOD.MI IT 3.74bn 14.3% 17.4% 8% Footwear Tod's SpA
WDI.DE DE 2.31bn 16.9% 19.3% 17% Business Services Wirecard AG
SOW.DE DE 1.79bn 12.9% 21.2% 27% Software & Programming Software AG
VIS.MC ES 1.60bn 18.2% 21.2% 21% Containers & Packaging Viscofan SA
HES.AS NL 352.49m 12.2% 23.3% 34% Misc. Transportation HES Beheer NV
RMS.PA FR 27.22bn 21.1% 24.0% 2% Apparel/Accessories Hermes International SCA
ITP.PA FR 641.07m 45.7% 24.4% 6% Personal & Household Prods. Interparfums SA
ECONB.BR BE 563.71m 20.9% 24.9% 44% Computer Services Econocom Group SA
REE.MC ES 4.77bn 15.1% 25.1% 0% Electric Utilities Red Electrica Corporacion SA
AKA.PA FR 365.18m 34.8% 25.7% 35% Computer Services Akka Technologies SA
NSU.DE DE 26.63bn 21.0% 26.5% 19% Auto & Truck Manufacturers Audi AG
ACOMO.AS NL 355.46m 16.2% 26.8% 39% Crops Amsterdam Commodities NV
ITX.MC ES 63.80bn 13.5% 28.5% 0% Retail (Apparel) Inditex S.A.
ASML.AS NL 30.41bn 11.2% 28.8% 9% Semiconductors ASML Holding NV
DIA.MI IT 1.52bn 27.0% 30.0% 2% Biotechnology & Drugs DiaSorin SpA
JMT.LS PT 8.37bn 22.4% 31.4% 30% Retail (Grocery) Jeronimo Martins SGPS SA
FPE.DE DE 3.59bn 13.4% 32.1% 1% Personal & Household Prods. Fuchs Petrolub SE
BOSS.DE DE 6.47bn 14.8% 54.4% 37% Apparel/Accessories Hugo Boss AG

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