Rechercher dans ce blog

jeudi 30 octobre 2014

Portefeuille 'value' en euro 10/2014 -2

Depuis sa création, il y a 40 mois, le portefeuille à eu une performance de 76,1% contre 17,4% pour l'indice Euronext 100 soit une sur-performance de 58,7%.

Après les stress tests bancaires, le portefeuille acquiert une banque allemande et se sépare de Teleperformance (RCF) avec un gain de 128,77%.

  • Aareal Bank AG (ARL) 
ARL est une banque Allemande, un des plus grands spécialistes internationaux de l’immobilier, est actif dans 30 pays en Europe, Amérique du nord et en Asie.

Ses 2 branches principales sont le financement structuré de propriété immobilière ainsi que le conseil et service, gestion de portefeuille immobilier, services bancaires spécialisés, monétiques, règlement automatisé des transactions de paiement de masse et l'optimisation de procédures avancées.

Aareal Bank passe évaluation globale de la Banque centrale européenne avec de bons résultats.

Les ratios de capital dépassent nettement les exigences de la BCE dans tous les scénarios de stress tests. Le Tier One ratio est de 16,29% dans le scénario le plus défavorable ARL a un ratio de 11,8% soit plus du double de l’indice de référence 5,5%.

Bien que les revenus et les bénéfices soient en croissance, ALR reste faiblement valorisé : PE de 10,2 P/TB de 0,86, pour un ROE de 13%.

Year End 31st Dec
2008
2009
2010
2011
2012
2013
€m
688
691
690
774
673
776
990
€m
110
87.0
134
185
176
198
388
€m
47.0
49.0
76.0
114
105
117
295
0.99
1.03
1.60
2.11
1.75
1.95
4.93
0.99
1.06
1.60
2.11
1.75
1.95
2.62
%
-83.9
+7.5
+50.4
+31.6
-16.7
+11.4
+52.4
x
16.6
12.4
x
0.13
0.095
%
16.0
12.6
19.4
23.9
26.2
25.5
39.2
%
3.2
4.3
6.2
5.3
5.5
13.0


Les résultats du 2e trimestre sont bons, malgré la faible croissance économique et la persistance de taux bas, ARL reste optimiste pour les prochains mois et a légèrement relevé ses prévisions bénéficiaires.


Nouvelles du portefeuille.

Fiat-Chrysler introduira en bourse 10% du capital de Ferrari via une offre publique d'achat.
Ce qui ne manquera pas d'apporter de la valeur à l'actionnaire comme le laisse présager le net rebond de l'action de plus de 12%.
Le bénéfice opérationnel de FCA s'établit à 926 millions en hausse de 7%, le CA est en hausse de 14%.
FCA va vendre 100 millions d'actions détenues en autocontrôle et rembourser sa dette par anticipation pour les échéances 219-2021.
80% des actions Ferrari iront aux actionnaires existant de FCA, la valeur estimée de Ferrari est de 9 Milliards.


Symbol Shares Cost basis Mkt value Gain % Name
BESI 200 1034 2655 156.77 BE Semiconductor Industries NV
CFEB 25 1025 2099 104.78 Compagnie d'Entreprises CFE SA
EVS 30 1173 788.55 -32.77 EVS Broadcast Equipment SA
F 230 1021.2 1596.2 56.31 Fiat Chrysler Automobiles NV
SIP 20 1160 1095.4 -5.57 SIPEF NV
PIC 60 1117.2 1605 43.66 Picanol NV
ALHPC 40 1108 1120.4 1.12 Heurtey Petrochem SA
RES 18 1099.8 1890 71.85 Resilux NV
UNI 400 1020 1489.6 46.04 Unipol Gruppo Finanziario SpA
SLT 30 1050 1413 34.57 Schaltbau Holding AG
EXM 130 1111.5 1450.8 30.53 Exmar NV
GE 460 1104 1409.44 27.67 Gefran S.p.A.
ALGIL 13 1158.3 1785.55 54.15 Groupe Guillin SA
ALDAR 58 1194.8 901.32 -24.56 Damartex SA
ALCOF 1100 1309 1617 23.53 Cofidur SA
IRC 900 1620 1610.1 -0.61 IRCE S.p.A.
LD 350 1925 2135 10.91 La Doria SpA
HOLCO 60 1707 2010.3 17.77 Holland Colours NV
ENG 40 1944 1560 -19.75 Engineering-Ingegneria Informatica SpA
FLOB 25 1777.5 1774.25 -0.18 Floridienne SA
BAF 500 1650 1393.5 -15.55 Balda AG
NN 90 1890 1984.5 5 NN Group NV
LIN 90 1881 2001.6 6.41 Linedata Services SA
SCT 1600 1840 1712 -6.96 Toyota Caetano Portugal SA
HPBK 480 1838.4 2004 9.01 Heliad Equity Partners GmbH & Co KGaA
DANR 110 1815 1573 -13.33 Danieli & C Officine Meccaniche S.p.A.
POM 99 1801.8 1712.2 -4.97 Compagnie Plastic Omnium SA
RAL 50 1650 1513.75 -8.26 Rallye SA
GTT 39 1696.5 1716 1.15 Gaztransport & Technigaz SA
ARL 50 1630 1670.5 2.48 Aareal Bank AG



3886.75
Cash

Aucun commentaire:

Enregistrer un commentaire

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...