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Portefeuille au 1er novembre


Depuis le début d'année, le portefeuille à bien résister, malgré la guerre d'agression de Poutine, la montée de l'inflation et des taux d'intérêts, il baisse de -4,9% contre une baisse de -15,4% pour son indice de référence soit une surperformance de +10,5%
Maintenir une surperformance en période de baisse me satisfait pleinement.

En un mois le portefeuille a repris +8,7%.

Les marchés finissent toujours par retourner à leur moyenne, même si on ne sait pas quand, d'autant plus que la cause est exogène. Nous ne pouvons qu'espérer que la capacité de nuisance de Poutine prendra fin dans les mois qui viennent.

Les bourses ont connu leur plus bas durant le mois d'octobre, depuis les bourses se sont un peu redressées, mais ce n'est pas pour autant le début du rallye de Noël et il se peut que nous connaissions de nouveaux plus bas. 

Je pense toutefois que nous terminerons l'année un peu plus haut que maintenant, mais l'année boursière restera négative. Il y a peu de visibilité et la bourse dépend d'événements exogènes peu prévisibles.



Performances du portefeuille

AnnéesPortefeuille en euroIndice de Référence EURO STOXX Net ReturnDifférence
201521.6%1.1%20.5%
201628.8%3.6%25.2%
201738.7%12.6%26.1%
2018-19.2%-13.0%-6.2%
201945.1%22.6%22.5%
20209.9%0.6%9.2%
202128.3%22.1%6.3%
2022-4.9%-15.4%10.5%
%cumulatif201.735.8%165.9%
%annualisé (7.74) ans15.3%4.0%11.3%

La bonne résistance du portefeuille s'explique par sa présence dans les 2 secteurs , haussier de l'énergie  Euronav, GTTEcoslops, mais aussi dans les valeurs  du luxe Sanlorenzo et Ferrari.


Actualités de la période

L'offre publique d'échange sur les actions Picanol est lancée, elle s'étendra du 2 novembre 2022 au 14 décembre 2022.

Pour chaque actions Picanol, 2,36 nouvelles actions Tessenderlo seront offertes

Les nouvelles actions Tessenderlo seront admises à la côte à partir du 2 janvier 2023

Le portefeuille détient 59 actions Picanol, nous recevrons (59/2,36) 25 actions Tessenderlo en échange.

Arbitrage:

  • Vente de 9 Safran à 114,5€.
  • Achat à bon compte de 165 Invibes Advertising à 5,98€ profitant ainsi de la baisse exagérée de la valeur après des résultats mitigés.

Dividendes 

2020 Bulkers pour un total de 46,8€

 

Euronav : La fusion avec Frontline devrait intervenir au début du premier trimestre 2023. 

Les prix du transport maritime de pétrole devraient encore augmenter avec l'approche de l'hiver et les inquiétudes pour notre sécurité énergétique. Les routes s'allongent ce qui nécessite plus de capacité de transport, mais celle-ci n'augmente pas.

Gaztransport Et Technigaz: Continue à engranger les contrats, le demande de GNL est stimulée par l' embargo et l'électrification des véhicules automobiles.




Dernières transactions


Portefeuille en euros







Paramètres des articles Libellés bilan,Portefeuille, Aucune suggestion Date de publication 03/10/2022 20:11 Lien permanent Lieu Options

8 commentaires:

  1. Bonjour, Merci pour la mise à jour, toujours intéressant de la lire. J'ai une question concernant Basic-Fit, fin du mois la publication des résultats a provoqué une solide chute environ 20%. Avez-vous un avis?
    Merci,
    Xavier

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    Réponses
    1. Bonjour Xavier,
      Cette baisse est exagérée et s'explique par la révision à la baisse de la croissance pour cette année.
      La croissance du nombre de clubs est inférieure aux prévisions.
      Subis la crise énergétique et l'inflation.
      Révision à la baisse de l'EBITDA prévu en 2022 à 200-205 millions contre 225 millions.
      Cela ne change rien à long terme

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    2. Bonjour,
      Merci pour la réponse et bon weekend,
      Xavier

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  2. Bonjour Patrick,
    Comme d'habitude un grand merci pour ton article et félicitations pour cette superbe performance.
    Concernant Ferrari, ne crains-tu pas une diminution du cours dans les prochaines années vu la récession à venir, la disparition des acheteurs russes et la chute des marchés (boursiers, obligataires, private equity, immobilier, ...) qui impacte le patrimoine des plus riches?
    Par ailleurs, n'as tu jamais considéré, d'acquérir du Ferrari via Exor qui possède une décoté considérable et dont la plus grosse participation est Ferrari (environ 30% des actifs)?
    Merci d'avance,

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    1. Bonjour Martin,

      Ferrari et le grand luxe en général n'essaye pas de répondre à la demande, au contraire il limite l'offre ce qui leur permet de maintenir le sentiment d'exclusivité et des marges élevées.
      Si les Russes n'achètent plus, des acheteurs dans le reste du monde se bousculent pour prendre leurs places.
      Ferrari est assez imperméable à la conjoncture, si le patrimoine de certains riches est impacté, il y a toujours d'autres riches pour prendre leur place.
      La seule crainte que l'on peut avoir c'est le virage vers l'électrique.

      Oui, j'ai une petite position dans Exor qui maintenant est une entreprise de droit néerlandais et est côté à Amsterdam depuis la mi-aout, ce changement de nationalité pourrait ce traduire par une réévaluation, les actions néerlandaises sont mieux valorisées que les Italiennes.

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  3. Bonjour Patrick,
    L'action Mithra a est passée sous les 5 euros, as-tu une explication pour cette chute ?
    Est-ce une opportunité pour augmanter sa position ?
    Merci,
    Fred

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    1. Bonjour Fred,
      Conversion d’une partie des prêts Highbridge/Whitebox à 5,47€ par action
      ==> dilution

      Mithtra a reprécisé il y a peu qu'un accord commercial sur le Donesta devrait intervenir encore avant la fin de l'année, ce qui devrait avoir un impact positif sur le cours.

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    2. Apparemment l'accord conclu avec Gedeon Richter ne convainc pas les marchés.... Qu'en pensez-vous?

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