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jeudi 3 mai 2012

Détecter les manipulations comptables avec le M-score de Beneish


Le M-score de Beneish permet de détecter dans 76% des cas s’il y a eu des manipulations comptables. Une fausse détection n'intervient que dans 17,5% des cas.
Un M-score supérieur à -2,22 indique une probabilité de fraude. 

L’élimination des valeurs potentiellement frauduleuse permet également d’obtenir une meilleur performance près de 14% annuellement, sur la période 1993-2003

La Formule :

M Score = -4.840 + 0.920 x DSRI + 0.528 x GMI + 0.404 x AQ + 0.892 x SGI + 0.115 x DEPI - 0.172 x SGAI - 0.327 x LVGI + 4.697 x TATA 
Il existe également une variante à 5 variables, les 3 variables supprimées sont peu significatives :
M  = -6.065 + 0.823*DSRI + 0.906*GMI + 0.593*AQI + 0.717*SGI + 0.107*DEP

1. DSRI - Days' sales in receivable index
2. GMI - Gross margin index
3. AQI - Asset quality index
4. SGI - Sales growth index
5. DEPI - Depreciation index
6. SGAI - Sales and general and administrative expenses index
7. LVGI - Leverage index
8. TATA - Total accruals to total assets

Le papier de Messod D. Beneish: 
The Detection of Earnings Manipulation

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