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lundi 28 mai 2012

Nokia Valeur en retournement

Windows 8 devrait sortir le mois prochain.
Les Nokia Windows 8 Smartphones devraient sortir au 3/4 trimestre.
Le Nokia Lumia 900 rencontre déjà un certain succès auprès des entreprises.
En tête des vente sur Amazon, le Lumia 900 connait une rupture de stock  aux US. 

Le Nokia Lumia 900  lors du CES de cette année, a reçu la meilleur récompense "CNET Best of CES 2012" ce fut un véritable couronnement.

Actuellement Nokia côte sous sa valeur comptable ce qui constitue déjà une marge de sécurité.
  • Price/Sales Ratio 0.23
  • Price/Book Value 0.77 contre en moyenne 4.4 dans le secteur
  • Price/Cash-Flow Ratio 112.1
  • EV / EBITDA 1.361
 .C’est une valeur en retournement, pleine de cash.
  • Objectif moyen 3.2€
  • CF : 2012 -0.2€, 2013 0.37€, 2014 0.42€
  • BNA : 2012 -0.49€, 2013 -0.02€, 2014 0.12€
Microsoft a bien aidé Nokia, mais Nokia aide aussi grandement Microsoft ! Ainsi, selon les données de Kantar Worldpanel ComTech, Windows Phone détiendrait une part de marché de plus de 2,5% (1Tr 2012) en Europe contre 0,5% à la même époque l’année dernière ! soit GB 3.3%, Allemagne 6,2%, France 3,7%, US 3.6%
En Chine WP= 7% contre 6.1% pour iOS, en Russie WP dépasse également iOS
Dans beaucoup de pays WP a déjà dépassé RIM

Nokia actuellement c’est 85% des Smartphones WP7, Nokia devrait représenter 62% des ventes de Smartphones sous WP en 2013.

Le cabinet Strategy Analytics prévoit ainsi que la plate-forme mobile de Microsoft saura capter 12% du marché des smartphones en Europe occidentale l'an prochain, dans un marché global atteignant 117 millions d'unités, contre 105 millions cette année.

Une étude d’iSuppli ose prédire le marché des mobiles en 2015. Si les analystes voient toujours Androïd en tête des ventes, ils estiment que le Windows Phone gagnera le bras de fer face à Apple et que les autres systèmes, dont BlackBerry, s’effaceront progressivement du marché… Cette étude prévoit une part de marché pour WP de 9%, 15.3%,16.1%,16.7% pour respectivement 2012,13,14,15.

L'intérêt de NOK c'est qu'il n’utilise pas Androïd comme Samsung, mais qu'il va utiliser Windows 8 et sera en symbiose avec la large base de PC d'entreprises et privé. C'est ça qui fera la force de Windows 8 et donc de Nokia.
Les exigences de Microsoft en matière de spécifications hardware minimum requise sont bien plus élevée que celle pour Androïd ; ce qui aboutit pour Androïd une multipliation de sous-version avec des incompatibilités et des difficultés pour upgrader l’OS

Lors de la sortie de WP8, MSFT abaissera c’est exigences minimum en matière d’hardware pour WP7 qui deviendra l’OS milieu de gamme à partir +- 150€

Dans l’article du Sunday Time "Supersize Shakers of Apple's Tree".(27/05/2012)
Le Lumia 900 décroche le titre du meilleur OS
Voici la traduction du commentaire sur le Nokia Lumia 900 :
« Le système Windows Phone est plus fluide qu'Android, mais dispose de moins d'applications. Le 900 est le nouveau téléphone Windows Phone, son écran de 4,3 pouces est précis et offre des couleurs vives. C'est l'appareil le plus lourd du test, il a l’air solide et sa qualité de fabrication est superbe, il a une batterie qui tiendra plus d'une journée. Les extras de Nokia incluent une application de navigation par satellite avec des cartes téléchargeables gratuitement; Lecture, un magasin attractif d'ebooks ; et une offre de streaming de musique gratuite. Verdict : un porte étendard digne de Windows. » 

J’ai initié une ligne, je considère qu’au prix actuel la marge de baisse est réduite et que dans les prochaines semaines/mois une série de bonnes nouvelles viendra booster le cours et que Nokia retrouveras sa marge bénéficiaire.

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