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vendredi 11 janvier 2013

Ratios: 11. Ratios de rentabilité.


Les ratios de rentabilité mesurent les résultats de l'entreprise en termes relatifs.
La rentabilité peut être calculée par rapport aux ventes, à l'actif ou aux capitaux propres.

ROA
Le ROA, Return On Asset ou rendement de l’actif investi.

ROA = actif net / total actif 

Le ROA indique le revenu généré par les actifs de l’entreprise et permet la comparaison avec d’autres entreprises du même secteur.

Le ROA varie considérablement selon le type d’industries. Le rendement de l'actif donne une indication sur l'intensité capitalistique de la société, les entreprises qui ont besoin d'importants investissements initiaux auront généralement un ROA plus faible.
Un ROA supérieur au coût de la dette signifie que la société crée des richesse.
Le ROA à un avantage sur le rendement des capitaux propres car celui-ci ne permet pas de savoir si le rendement est issu d’une dette excessive.

- ROE voir Ratios: 5. Le ROE


- ROIC
Return On Invest Capital ou rendement sur les capitaux investi.

ROIC = EBIT*(1-taux d'imposition) / capitaux investi 

Le capital investi inclus les dettes à long terme, les actions ordinaires et privilégiée.
ROIC est calculé en pourcentage. Le capital investi peut l’ être dans des bâtiments, des projets, des machines, d'autres entreprises.

ROIC constitue une meilleure mesure de l'efficacité d'une société que ROA ou le ROE, car il neutralise la dette présente dans le ROE et mesure la rentabilité des capitaux investis quels que soit leur origine dette ou fonds propres.

Sélection:  marge EBITDA et ROI  élevé combiné avec un faible endettement.
 Equities Market Cap EBITDA Margin ROI ROI (5 Year Avg) TotalDebt toCapital Name
DIA:MIL 1.69bn 40.31% 21.75% 25.39% 0.04 Diasorin SpA
EIS:FRA 422.10m 98.38% 28.95% 27.70% 0 Eisen und Huettenwerke AG
EVS:BRU 598.51m 51.36% 60.37% 55.60% 0.01 EVS Broadcast Equipment SA
FIEX:GER 3.12bn 19.05% 22.88% 22.74% 0.01 Fielmann AG
HES:AEX 375.11m 24.85% 16.36% 16.06% 0.39 HES Beheer NV
BOSX.N:GER 5.75bn 21.65% 37.20% 20.95% 0.4 Hugo Boss AG
MELE:BRU 561.52m 28.86% 31.43% 23.32% 0.21 Melexis NV
MMT:PAR 1.51bn 21.43% 23.07% 19.03% 0 Metropole Television SA
NEMX:GER 326.16m 22.46% 20.48% 14.82% 0.03 Nemetschek AG
PIC:BRU 323.47m 17.09% 27.96% 10.97% 0.04 Picanol NV
PTER:PAR 1.58bn 23.79% 16.47% 15.96% 0.21 Plantations des Terres Rouges SA
RAAX:GER 2.51bn 28.22% 43.20% 37.25% 0.1 Rational AG
SIPH:PAR 340.60m 32.72% 35.42% 36.48% 0.14 Societe Internationale de Plantations d'Heveas
GENP:PAR 562.71m 28.01% 22.58% 22.19% 0.04 Stallergenes SA
SBSX:GER 431.58m 19.39% 17.52% 17.03% 0.1 STRATEC Biomedical AG
TIMX.N:GER 301.45m 39.00% 34.66% 24.69% 0 Tipp24 AG
TOD:MIL 2.99bn 25.03% 19.16% 14.97% 0.1 Tod's SpA
EC:PAR 1.61bn 42.15% 16.70% 19.34% 0.04 Total Gabon SA

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