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mercredi 16 janvier 2013

Ratios: 12. Sélection d'actions sur la valeur d'entreprise


Nous allons utilisez ce que nous avons vu dans les articles précédent de cette série sur les ratios, dans une sélection basée sur la valeur d'entreprise, ce qui est plus réaliste que le prix en bourse.

L' ev/ebitda est souvent considéré comme le meilleur des ratio, supérieur au C/B et C/Vc.
Le Roi ratio de rentabilité, meilleur que les plus connus ROE et ROA.
C'est deux premiers ratio pris ensemble, sont très semblable à la formule magique de Greenblatt.
La croissance sur 5 ans supérieur à la moyenne, nous assure que l’entreprise est en croissance. 
Un endettement faible assure un effet de levier avec des charges financières modérées.

Critères
  • EV/EBITDA faible inférieur à 8.1
  • ROI supérieur à la moyenne, 9%
  • Croissance des revenu sur 5 ans supérieur à la moyenne, 7%
  • Endettement sur fonds propres inférieur à 50%
En backtestant un portefeuille ainsi composé, j'ai obtenu une performance annualisée de 28,2% sur les 3 dernières années.



Symbol Long Term Debt/Equity 5-yr Revenue Growth Rate [%] Return on Investment [%] EV/EBITDA Company Name
fr:ALTRI 0 20.7 14.31 2.32 TRILOGIQ S.A.
fr:SIPH 13.19 23.69 35.42 3.36 S.I.P.H.
fr:ALADM 0 53.32 25.69 3.93 ADTHINK MEDIA
de:ADV 9.42 10.04 12.07 4.03 ADVA AG Optical Networking
fr:EUR 0 37 159.1 4.11 EURO RESSOURCES
fr:ABCA 0 13.71 24.18 4.22 ABC ARBITRAGE
nl:DOCD 0 17.01 25.96 4.43 DOCDATA
fr:TES 14.34 10.8 23.14 5.17 TESSI
nl:BOKA 31.35 15.52 9.62 5.19 BOSKALIS
fr:ALPRO 33.29 22.66 10.38 5.37 PRODWARE
fr:FP 33.05 8.91 13.69 5.41 TOTAL
fr:DNX 0 10.75 15.36 5.46 DREAMNEX
fr:NTG 0 9.8 15.19 5.51 NETGEM
fr:PARRO 13.84 9.24 15.83 5.71 PARROT S.A.
nl:RDSA 15.28 8.08 10.79 6.22 ROYAL DUTCH SHELL PLC
de:NDA 24.63 16.35 11.21 6.27 Norddeutsche Affinerie AG                                                       
be:UMI 6.53 11.84 13.16 6.43 UMICORE
fr:AURS 1.42 7.22 38.32 6.95 AURES ELEC
it:DAN 17.3 7.98 9.64 7.03 DANIELI S.P.A.
fr:THER 19.01 8.85 18.56 7.03 THERMOCOMPACT
it:SAVE 13.3 9.48 9.44 7.07 SAVE - AEROPORTO DI VENEZIA MARCO POLO
it:ERG 44.52 8.73 19.5 7.12 ERG SPA EUR0.10
nl:ACCEL 17.31 9.18 15.31 7.13 ACCELL GROUP
it:NICE 17.52 9.05 12.89 7.34 NICE SPA
be:BAR 3.21 8.86 17.72 7.35 BARCO
fr:SII 6.54 15.29 12.69 7.41 SII
nl:HAL 21.03 14.63 11.46 7.48 HAL TRUST CVA NPV
fr:NRO 0 16.87 12.56 7.59 NEURONES
fr:GENP 2.6 13.14 22.58 7.82 STALLERGENES
de:SDF 6.24 15.95 39.6 7.84 K+S Aktiengesellschaft
be:EVS 2.51 23.12 65.04 8.04 EVS BROADCAST EQUIPMENT NPV

2 commentaires:

  1. Bonjour,

    comment faites vous pour réaliser votre screener ? (récupération des données financieres ?)

    avec quel logiciel avez vous fait votre backtest ?

    merci

    RépondreSupprimer
    Réponses
    1. Bonjour Djaktik,

      Pour les valeurs Européennes, il y a 2 bon screener gratuit celui de FT.COM et celui de Zignals, pour aller plus loin il y a les SMF ADDIN de Randy Hamerlink, qui vous permette de récupérer les données financières de MSN, de Yahoo, de Google, de AdvFn....
      Pour le Baktesting en gratuit aux USA, il y a Keelix et Jamie Gritton's MI Backtester, vous pouvez également obtenir une période d'essai gratuite sur AAII, Stockopedia, Zacks, StockScreen123....

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