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lundi 7 janvier 2013

Ratios: 9. Valeur de l'entreprise


La Valeur d’Entreprise (VE), ’Enterprise Value (EV)’ en anglais.

La valeur de l’entreprise est constituée des capitaux propres apportés par les actionnaires ainsi que de la dette nette et le cas échéant des intérêts minoritaires, c’est en d’autre terme l’ensemble des capitaux nécessaire au bon fonctionnement de l’entreprise. La capitalisation boursière est utilisée car elle reflète mieux la valeur actuelle de l’entreprise.

Valeur d’entreprise = capitalisation boursière + dettes financières - liquidité + (intérêts minoritaires + actions préférentielle)

La valeur de l’entreprise ne dépend que peu de la structure de son capital et permet de comparer entre-elles des entreprises avec des niveaux d’endettement très dissemblable, l’endettement et le niveau de liquidité peut-être sensiblement différent d’une entreprises à l’autre.

La valeur de l’entreprise représente ce que des investisseurs sont prêt à payer pour acquérir une part de l’entreprise et des bénéfices futurs. La valeur de marché reflète à tous moment dans un marché efficient la valeur réelle de l’entreprise.

Le C/B, ou le C/VC par exemple ne tienne  compte ni de l’endettement ni du cash, il est donc préférable d’utilisé la VE plutôt que la valeur du marché.

Cette sélection nous montre que le cours/bénéfice et la valeur d'entreprise/bénéfice peuvent être très différent , le rapport entre ces 2 ratio est de 1 à 2, j'ai ajouté l'exigence d'un ROE élevé afin d'augmenté la qualité de la sélection.
Symbole Bénéfice Cap. En bourse Valeur d'entrprise ROE VE/B CB VE/Cap.  Nom
FR:SEC 0.43 2 6 44.38 14.16 4.72 3.00 SODITECH INGENIERIE S.A.
FR:AURS 2.34 18 24 45.25 10.18 7.56 1.35 AURES ELEC
DE:VOW3 22165 77440 286895 33.69 12.94 3.49 3.70 VOLKSWAGEN AG ST
FR:LAGB 76.63 386 711 35.14 9.28 5.04 1.84 EUROPE NO 1
FR:SIPH 60.49 313 453 29.83 7.48 5.17 1.45 S.I.P.H.
fr:KOF 47.6 371 951 31.55 19.98 7.80 2.56 KAUFMAN & BROAD HOME CORP.
FR:XIL 2.46 11 32 25.02 12.83 4.53 2.83 XILAM ANIMATION
FR:PUS 3.55 24 74 24.09 20.98 6.67 3.15 LE PUBLIC SYSTEM
FR:AKA 32.13 327 743 27.26 23.13 10.18 2.27 AKKA TECHNOLOGIES
FR:THER 4.87 35 54 24.06 11.15 7.20 1.55 THERMOCOMPACT
FR:TES 27.46 221 273 24.40 9.94 8.03 1.24 TESSI
NL:ACOMO 27.46 322 471 26.50 17.14 11.71 1.46 AMSTERDAM RUBBER
FR:ABCA 31.29 302 179 24.26 5.71 9.64 0.59 ABC arbitrage
FR:MGIC 25.23 98 320 18.38 12.70 3.89 3.26 MGI COUTIER
FR:SAR 2.69 38 48 28.77 17.70 14.30 1.24 SYSTAR
FR:SOG 3.93 29 72 21.56 18.24 7.49 2.44 SOGECLAIR
FR:PERR 7.59 64 95 21.64 12.47 8.40 1.48 GERARD PERRIER
FR:NERG 1.86 11 21 19.11 11.07 5.93 1.87 NERGECO
fr:LDL 3.24 41 71 25.68 22.04 12.65 1.74 LDLC.COM
FR:SBT 21.69 123 187 18.25 8.61 5.69 1.51 SABATE DIOSOS
FR:ML 1710 12960 24000 19.88 14.04 7.58 1.85 MICHELIN S.A.
FR:PSAT 5.33 38 37 18.37 7.03 7.16 0.98 PASSAT

1 commentaire:

  1. Merci pour cet article précieux pour les dirigeants d'entreprise. Notez également que la valeur d'une entreprise passe aussi par son capital humain. Une valeur très importante pour les dirigeants ardéchois. Le capital humain est important pour vous ? Pensez à vous implanter en Ardèche, nos conseillers vous accompagnent. http://entreprendre.ardeche.fr/qui-sommes-nous/contact/

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